Що таке ідеальне хеджування ф'ючерсами?

Хеджування фюч- процес, у результаті якого мін цін ризик зайняттям компенсуючої позиції на фюч ринку. Трад ідеальний хедж скл з баланс позиції на конкретний фін інструмент, до якої дібрано рівну за напрямом, але протилежну за напрямом позицію на фючерсн ринку. При цьому в основу фюч контр покладено той самий інструмент, що обліковується за балансовою позицією. На практиці такої відповідності досягти важко, але зміст ідеал хеджування допомагає зрозуміти механізм дії фюч контрактів, що мають на меті захист від % ризику.

90. Назвіть специфікації євродоларового ф'ючерсного контракту?

При виконанні операцій з євродоларовими ф'ючерсами ззмір початкової маржгстановить 2000 дол., розмір підтримуваної [маржі — 1500 дол. (ІММ). Ефективність хеджування за допомогою [ф'ючерсів на короткострокові відсоткові ставки залежить від коре-[ляції між балансовою та ф'ючерсною позиціями учасника ринку. [Хедж має включати такі позиції за ф'ючерсними контрактами, які економічно пов'язані з балансовою позицією хеджера і призначені [ для зменшення ризику, що виникає у процесі здійснення комерційних операцій компанії чи банку. Наприклад, коли компанія має в активі 90-денні казначейські векселі уряду США і передбачає падіння рівня відсоткової ставки за цими цінними паперами, то хеджувати такий ризик необхідно за допомогою ф'ючерсів на казначейський вексель, а не євродоларових ф'ючерсів або якихось інших контрактів. У такому разі зниження дохідності векселів буде компенсовано підвищенням ціни відповідних ф'ючерсів.

Ф'ючерсні контракти на короткострокові відсоткові ставки можуть використовуватися для хеджування ризику зміни ціни фінансових активів, які мають високий коефіцієнт кореляції між цінами грошового та ф'ючерсного ринків. Кожний базисний пункт евродоларового ф'ючерсу кошту/Є 25 дол]. і то 70 базисних пунктів зміни ціни ф'ючерсу коштуватимуть 1750 дол• 70 = 1750) за один контракт. Для повного хеджування суми в 8750 дол необхідно продати 5 контрактів (8750 : 1 750 = 5),

Якщо прогноз виявився правильним, то в червнМІУБ укладе проти кну угоду і купить 5 контрактів за індексною ціною 91.80, аби закри™ иаткову позицію. Отже, банк одержить прибуток-" від проведенні зчерсних операцій в сумі 8750 дол. за 5 контрактів протягом кварталу й покриє додаткові витрати банку з виплати відсотків за кредит. Завдяки рішенню про хеджування ризику ПУБ зміг одержати ефективн) |вку 7,5% на наступний тримісячний період кредиту, починаючи з 16 Іня. ..Якщо прогноз ПУБ виявився [ ндпрзц'пі.нніи і віпгптіглві гтявки не чроЬ

ї як було передбачено, а знизилися, то банк втрачає кошти на операціях : зчерсами, але виграє з погляду виплати відсотків за кредитом. У наведеному прикладі ціна євродоларового ф'ючерсу змінюється па-пельно з касовою ціною, тобто базис є сталим протягом усього період) Висування. Це дало змогу банку одержати прибуток від ф'ючерсних опе-тій у розмірі 8750дол. — саме стільки, щоб компенсувати додаткові ви-ати за одержаним кредитом.

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Які характеристики має фінансовий ф'ючерсний контракт?	\|	Які види опціонів обертаються на міжнародних фінансових ринках?

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.004 сек.