Б) інфляція

Ставка % за кредитом з урахуванням інфляції:

R_i = (1 + R) · (1 + і) – 1

R_i — ставка дисконту (коефіцієнт) з урахуванням інфляції;
R — ставка % без урахування інфляції – ставка за кредитом;

і — середньорічний індекс інфляції.

в) ризик втрати позичених коштів (Р_в).

Відсоткова ставка за інвестиційний кредит збільшується відповідно до збільшення ймовірності (ризику) втрати позичених коштів.

Цю залежність можна подати у такому вигляді:

Отже, наявність ризику втрати позичених коштів, що вимірюється ймовірністю Р_в, приводить тим самим до збільшення суми сплати. Математично визначено області ризику втрати позичених коштів, а саме:

· область допустимого ризику (Р_ву межах від 0 до 0,2);

· область критичного ризику (Р_ву межах від 0,3 до 0,5);

· область катастрофічного ризику (Р_ву межах від 0,6 до 1).

Приклад (враховуємо у вартості відсотка - ризик втрати позичених коштів та інфляцію)

Нехай безінфляційна банківська кредитна ставка r становить 10 %, а ставка інфляції — 12 %. Імовірність втрати позичених коштів Р_в— на рівні 0,2. Визначити, за якою ставкою банк надасть інвестиційний кредит позичальнику.

Розв’язок. Спочатку визначимо безризикову ставку кредиту з урахуванням інфляції, використовуючи формулу

R_i = (1 + R) · (1 + і) – 1, (4.7)

де R_i — % з урахуванням інфляції;

R — ставка % без урахування інфляції – ставка за кредитом;

і — середньорічний індекс інфляції.

r_і= (1+ r) (1 + і) – 1 = (1 + 0,1)(1 + 0,12) – 1 = 0,232 (23,2 %).

Далі, використавши формулу

,r₌r_і(9.8)

Визначимо відсоткову ставку за інвестиційний кредит з урахуванням імовірності (ризику) втрати позичених коштів:

Таким чином, у даному конкретному випадку банк має право встановити для позичальника відсоткову ставку на рівні 54 %. Якби інфляційна складова кредитного відсотка становила 0, то значення відсоткової ставки за інвестиційний кредит з урахуванням імовірності (ризику) втрати позичених коштів було б таким:

Отже, інфляція значно впливає в умовах ризику на кредитний відсоток.

3. ПРОЕКТНИЙ РИЗИК—це шанс мати збитки, а не доходи від реалізації інвестиційного проекту (загроза економічній ефективності інвестиційного проекту).

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
А) врахування у вартості відсотка строкової вартості залучення коштів.	\|	Процедура визначення та оцінки проектних ризиків має включати в себе:

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.005 сек.