МАРК РЕГНЕРУС ДОСЛІДЖЕННЯ: Наскільки відрізняються діти, які виросли в одностатевих союзах
РЕЗОЛЮЦІЯ: Громадського обговорення навчальної програми статевого виховання ЧОМУ ФОНД ОЛЕНИ ПІНЧУК І МОЗ УКРАЇНИ ПРОПАГУЮТЬ "СЕКСУАЛЬНІ УРОКИ" ЕКЗИСТЕНЦІЙНО-ПСИХОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ПОРУШЕННЯ СТАТЕВОЇ ІДЕНТИЧНОСТІ ПІДЛІТКІВ Батьківський, громадянський рух в Україні закликає МОН зупинити тотальну сексуалізацію дітей і підлітків Відкрите звернення Міністру освіти й науки України - Гриневич Лілії Михайлівні Представництво українського жіноцтва в ООН: низький рівень культури спілкування в соціальних мережах Гендерна антидискримінаційна експертиза може зробити нас моральними рабами ЛІВИЙ МАРКСИЗМ У НОВИХ ПІДРУЧНИКАХ ДЛЯ ШКОЛЯРІВ ВІДКРИТА ЗАЯВА на підтримку позиції Ганни Турчинової та права кожної людини на свободу думки, світогляду та вираження поглядів Контакти
Тлумачний словник |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Приклад: Розрахувати рівень премії за ризик по трьох видах акцій.Вихідні данні та результати розрахунку за формулою (27) наведені у таблиці 4. Таблиця 4. Розрахунок необхідного рівня премії за ризик по акціях
Результати розрахунку свідчать, що рівень премії за ризик зростає пропорційно зростанню ß-коефіцієнта, тобто рівня систематичного ризику. При визначенні необхідної суми премії за ризик використовується формула: RPS=SI * RPn ,де (28) RPS - сума премії по конкретному інвестиційному інструменті з урахуванням фактора ризику; SI – вартість (ціна котирування) конкретного інвестиційного інструменту; RPn – рівень премії за ризик по конкретному інвестиційному інструменту. Приклад 21:Виходячи із ціни котирування на фондовому ринку трьох акцій і результатів розрахунку премії за ризик по них (див. попередній приклад), визначити суму цієї премії по кожній акції на основі формули 28. У таблиці 5 є вихідні дані і результати розрахунків. Таблиця 5 Розрахунок необхідної суми премії за ризик по акціях
Методичний інструментарій оцінки вартості грошових коштів з урахуванням фактора ризику дає можливість здійснювати розрахунки як майбутньої, так і теперішньої їх вартості із забезпеченням необхідного рівня премії за ризик. 1. При оцінці майбутньої вартості грошових коштів з урахуванням фактора ризику використовується формула: FR = P * [(1 + An) х(1 + RPn) ]n ,де (29) FR – майбутня вартість вкладу (грошових коштів), яка враховує фактор ризику; Р – початкова сума вкладу; An – норма дохідності безризикових операцій на інвест. ринку( десятковий дріб); RPn –премія за ризик по інвестиційному інструменту (операції) (десятковий дріб); n – кількість інтервалів, за якими здійснюються платежі у загальному періоді часу. Приклад 22:Необхідно визначити майбутню вартість вкладу з урахуванням фактора ризику за таких умов: початкова сума вкладу становить 1000 грн., норма дохідності по безризикових операціях на інвестиційному ринку - 5%. Рівень премії за ризик визначений в розмірі 7%, а загальний період розміщення вкладу становить 3 роки при нарахуванні відсотків один раз нарік. Підставляючи показники у формулу (29), отримаємо: FR = 1000 х [(1 + 0,05)- (1 + 0,07 )]3 = 1418 грн. 2. Для оцінки теперішньої вартості грошових коштів з урахування фактора ризику використовується формула: PR = FR / [(1 + An) х (1 + RPn) ]n ,де (30) PR – теперішня вартість вкладень (грошових коштів), яка враховує фактори ризику; FR – очікувана майбутня вартість вкладення (грошових коштів); An, RPn, n – ті самі параметри, що і у формулі (29). Приклад 23:Необхідно визначити теперішню вартість грошових коштів з урахуванням фактора ризику за таких умов: - очікувана майбутня вартість грошових коштів - 1000 грн.; - норма дохідності по безризикових операціях на фінансовому ринку 5%; • рівень премії за ризик визначений у розмірі 7%; - період дисконтування становить 3 роки, а його інтервал - 1 рік. Підставляючи ці данні у вищенаведену формулу (30), отримаємо значення теперішньої вартості вкладень (грошових коштів), враховуючи фактори ризику: PR = 1000 / [(1 + 0,05)- (1 + 0,07 )]3 = 705 грн. Результати оцінки ризиків по окремих інвестиційних проектах дозволяють кількісно оцінити їхні рівні. У цих цілях використовують наступні критерії оцінки: 1. Безризикові інвестиції. У закордонній практиці до таких інвестицій відносять, як правило, короткострокові державні облігації. В умовах нашого інвестиційного ринку аналогічні фондові інструменти (яких поки що немає) можуть вважатися без ризиковими з великою часткою ймовірності. При емісії таких фондових інструментів їх скоріше можна буде назвати об'єктами інвестування з найменшим рівнем ризику (тобто прийняти за мінімальну точку відліку ризику інвестицій). 2. Інвестиції з рівнем допустимого ризику. Критерієм рівня припустимого ризику виступає можливість утрати всієї суми розрахункового чистого прибутку по розглянутому інвестиційному проекту. 3. Інвестиції з рівнем критичного ризику. У цьому випадку критерієм рівня ризику виступає можливість утрати не тільки прибутку, але і всієї суми розрахункового валового доходу по розглянутому інвестиційному проекту. 4. Інвестиції з рівнем катастрофічного ризику. Критерієм цього рівня ризику виступає можливість утрати всіх активів інвестора в результаті банкрутства.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|