Методи оцінювання вартості бізнесу

ПІДХІД	Метод оцінки	Базовий постулат

ВИТРАТНИЙ	Простий балансовий метод	Вартість бізнесу визнається рівною різниці між активами та пасивами фірми.
	Метод регулювання балансу	Вартість бізнесу визначається шляхом підсумування реальної вартості усіх компонентів цілісного майнового комплексу підприємства з вирахуванням сум його зобов’язань (боргів).
	Метод ліквідаційної вартості	Вартість бізнесу дорівнює сумі коштів, яка може бути реально отримана при його ліквідації (продажу); або сумі ліквідаційних вартостей усіх видів майна підприємства. Визначається три види ліквідаційної вартості бізнесу: упорядкована, примусова і кінцева.
	Метод вартості заміщення	Вартість бізнесу визначається шляхом підрахування вартості створення ідентичного цілісного майнового комплексу у поточних цінах, який має аналогічну корисність для власників, але сформований відповідно до сучасних стандартів та вимог.
	Метод чистих активів	Вартість бізнесу визначається шляхом вирахування зі скоригованої вартості активів підприємства скоригованої вартості його пасивів. Коригування полягає у ціновому приведенні чи нормалізації бухгалтерської звітності.
	Метод накопичення активів	Вартість бізнесу дорівнює різниці між ринковою вартістю усіх активів підприємства та ринковою вартістю усіх його пасивів (зобов’язань) у по-елементному розрізі.
РЕЗУЛЬТАТНИЙ	Метод прямої капіталізації доходів	Вартість бізнесу дорівнює теперішній вартості майбутніх грошових потоків від його використання, що можуть бути капіталізовані учасниками (власниками).

Закінчення табл. 12.1


	Метод дисконтування грошового потоку	Вартість бізнесу дорівнює теперішній вартості грошових потоків генерованих кожним його компонентом, з урахуванням відмінностей у рівнях дисконтів.
	Метод економічного прибутку	Вартість бізнесу визначається шляхом множення суми інвестованого капіталу на ставку економічної рентабельності, яка дорівнює різниці між рентабельністю інвестованого капіталу і середньозваженими витратами на його залучення та використання.
	Метод додаткових доходів	Вартість бізнесу визначається шляхом урегулювання балансу підприємства та оцінки можливостей отримання доходів від його використання.
ПОРІВНЯЛЬНИЙ	Метод мультиплікаторів	Вартість бізнесу оцінюється на основі визначених коефіцієнтів, що відтворюють суттєві характеристики аналогічних об’єктів представлених на ринку.
	Метод галузевих співвідношень	Вартість бізнесу визначається на основі цінових показників та інших якісних (чи фінансових) співвідношень характерних для даної сфери господарювання.
	Метод аналогових продаж чи ринку капіталу	Вартість бізнесу встановлюється на рівні ціни купівлі-продажу контрольних пакетів акцій компаній чи алогічних цілісних майнових комплексів.

При недостатності наявної інформації, її сумнівного характеру чи неможливості формалізації отриманих даних прийнятним підходом до визначення вартості бізнесу можна вважати експертні технології. При цьому вартість бізнесу визначається за допомогою опитування кваліфікованих експертів-оцінювачів щодо його вартості, основних факторів впливу, ключових показників оцінки, а також математично-статистичної інтерпретації одержаних результатів.

Вище представлена таблиця класифікує найбільш поширені базові методи оцінки вартості бізнесу, хоча слід відзначити, що кожен з вказаних методів має багато модифікацій. Обраний підхід до оцінки вартості бізнесу і його конкретний метод повинні спиратися на достовірну інформаційну базу та обґрунтовані з огляду на специфіку об’єкту та умов його функціонування у визначений проміжок часу. Зважаючи на це, надзвичайно цікавим є американський досвід оцінки бізнесу, що концентровано представлено у стандартах BSV Американського Товариства Оцінювачів, перший з яких було прийнято в 1988 році.

Подальший аналіз попередньо представлених методів оцінки вартості бізнесу побудований на засадах алгоритмізації, тобто розбитий на етапи чи стадії. Такий спосіб викладення матеріалу дозволить сформувати та закріпити авторський підхід щодо технології оцінки вартості бізнесу, враховуючи можливості поєднання схожих методик.

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Особливості методів оцінювання вартості бізнесу	\|	Методи витратного підходу до оцінювання вартості бізнесу

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.005 сек.