Сутність фінансової рівноваги та правила фінансування

Необхідною умовою сталого розвитку підприємства є його забезпечення постійною платоспроможністю. Досягнути цього можна шляхом координації вхідних та вихідних грошових потоків, тобто повинна бути фінансова рівновага на підприємстві в довгостроковому періоді. Вона передбачає, що грошові надходження на підприємстві дорівнюють або перевищують потребу в капіталі для виконання поточних платіжних зобов’язань.

Базова модель рівня платоспроможної рівноваги(фінансової рівноваги).

Початковий обсяг резервів ліквідності + виручка від реалізації готової продукції + надходження від інвестиційної діяльності + надходження від фінансової діяльності = поточні виплати в межах операційної діяльності + інвестиції + погашення заборгованості(осн. Сума + %) + виплати дивідендів + кінцевий обсяг резервів.

Використання моделі фінансової рівноваги з метою відновлення платоспроможності або дотриманні її відповідного рівня спрямоване на збільшення вхідних грошових потоків та зменшення вихідних.

Збільшення вихідних грошових потоків досягається за рахунок наступних заходів:

1) Мобілізація внутрішніх резервів самофінансування

2) Залучення додаткового акціонерного капіталу

3) Стимулювання збуту основної продукції

4) Одержання нових позовів

Вихідні грошові потоки зменшуються в результаті таких заходів:

1) Зниження с/в продукції що призводить до зменшення поточних витрат у рамках операційної діяльності

2) Реструктуризація кредиторської заборгованості

3) Перегляд дивідендної політики

4) Заморожування інвестицій

Дані заходи характерні для підприємств,що здійснює фінансову санацію

Розрізняють наступні основні правила фінансування підприємств:

1. «золоте правило фінансування»(правила узгодженості строків,золоте банківське правило) вимагає, щоб терміни, на які мобілізовані фінансові ресурси збігалися з термінами,на які дані ресурси вкладалися в реальні чи фінансові інвестиції.

На практиці, застосовуючи «золоте правило фінансування» користуються наступними умовами:

2. «Золоте правило балансу» вимагає не лише паралельності термінів фінансування та інвестування, а і дотримання певних співвідношень між окремими статтями пасивами і активами. Дане правило вимагає виконання наступних умов:

1) Основні засоби повинні фінансуватися за рахунок власного капіталу та довгострокових позик, а оборотні активи за рахунок короткострокових пасивів.

2) Довгострокові пасиви повинні не лише для придбання основних фондів, а і для довгострокових оборотних активів.

3. «правило вертикально структури капіталу» вимагає дотримуватись певного співвідношення між власним і позичковим капіталом підприємства, а також пов’язане з аналізом складу та структури джерел формування капіталу. Для дотримання цього правила використовуються наступні показники:

1) - коефіцієнт автономії

2) - коефіцієнт лівериджу

ВК – власний капітал

ВМ – вартість майна

ПК – позичковий капітал

Зростання коефіцієнту лівериджу показує, що підприємство втрачає свою фінансову стійкість і платоспроможність.

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.006 сек.