Ф’ючерсні і форвардні контракти

Ф’ючерс (ф’ючерсний контракт) – це термінова угода, яка засвідчує зобов’язання придбати (продати) визначену кількість визначених активів в обумовлений час у майбутньому з фіксацією цін на момент виконання зобов’язань.

Ф’ючерсні контракти укладаються в основному з метою хеджування, гри на курсовій різниці і, як правило, рідко мають своєю метою виконання реальної поставки активу. Для гарантування виконання ф’ючерсних угод продавці і покупці заздалегідь депонують визначену суму грошей на ф’ючерсному рахунку у третій нейтральній стороні – розрахунковій палаті, яка гарантує дотримання кожною стороною своїх зобов’язань за згодою, а також щоденно здійснює процедуру клірингу в частині щоденної переоцінки коштів на маржинальних рахунках інвесторів відповідно до ринкових цін на активи і пасиви на цих рахунках і заміни кожного існуючого ф’ючерсного контракту на новий, ціна покупки якого дорівнює котирувальній ціні, що відбита у фінансовій пресі.

Ф’ючерсна ціна – ціна, яка фіксується в контракті на момент його виконання, вона відображає сподівання інвесторів відносно майбутньої ціни спот відповідного активу (спот-ціна – ціна покупки активу на спот-ринку – ринку, на якому обмін активу на гроші відбувається безпосередньо під час угоди).

Форвардний контракт – це термінова угода, яка засвідчує зобов’язання придбати (продати) визначену кількість визначених активів у певний час і на певних умовах у майбутньому з фіксацією цін виконання під час укладання контракту. Отже, форвардна ціна – це ціна поставки, яка фіксується в контракті на момент його укладання.

Форвардні контракти, як правило, укладаються для реального продажу або покупки відповідного активу, в тому числі з метою страхування від можливої несприятливої зміни ціни, але можуть також укладатись і з метою гри на різниці курсової вартості активів.

На відміну від опціонів, розрахунок по закінченню ф’ючерсних чи форвардних угод є обов’язковим – покупець (продавець) має право на відмовлення від їх виконання винятково за наявності згоди іншої сторони.

Своп – це угода між двома контрагентами про обмін у майбутньому платежами відповідно до визначених у контракті умов, тобто угода щодо купівлі/продажу певного активу супроводжується укладанням контругоди щодо наступного зворотного продажу/купівлі того самого активу через певний час на таких само чи інших умовах. Зараз свопи укладаються здебільшого за допомогою фінансових посередників, які беруть на себе кредитний і ринковий ризики.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Варанти і права	\|	Продукти фінансового інжинірингу

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.005 сек.