Визначення ризику і віддачі за моделлю оцінки капітальних активів (МОКА)
При визначенні ризику необхідно враховувати багато чинників, що вимагає теорії ймовірностей.
Для спрощення розрахунку ризику використовують в контролінгу модельоцінки капітальних активів (МОКА).Вона пов’язує прогнозований ризик із сподіваними доходами. МОКА ділить ризик на дві складові:
ü диверсифікований – повністю залежить від менеджера;
ü недиверсифікований
Показником ризику того чи іншого проекту є чутливість акцій до ризику (коефіцієнт чутливості).
Приклад: Інвестор підрахував, що впродовж останніх десяти років середньорічний дохід на ринку ЦП склав 5% (5коп./1грн). При цьому виявилось, що дохідність акцій А -10%; акцій Б - 5%; акцій В – 3%.
Визначитичутливість акцій на ринку (рівень ризику).