Задача № 3.4

Визначити коефіцієнт капіталізації методом Ринга та методом Інвуда відповідно до вихідних даних за варіантами (додаток В - табл. В.3).

Методичні вказівки до розв’язання задачі № 3.4

Коефіцієнт капіталізації стосовно нерухомості включає ставку доходу на інвестиції і норму повернення капіталу. Якщо прогнозується зміна вартості активу (зменшення або ріст), то виникає необхідність урахування в коефіцієнт капіталізації відшкодування капітальних витрат.

Існують три способи відшкодування інвестованого капіталу:

- прямолінійне повернення капіталу (метод Рингу). Прямолінійний метод повернення капіталу (метод Ринга), передбачає, що відшкодування вартості об'єкта відбувається щорічно рівними частинами;

- повернення капіталу по фонду відшкодування і ставці доходу на інвестиції (метод Інвуда). Його іноді називають ануїтетним методом. Повернення капіталу по фонду відшкодування (метод Інвуда) передбачає, що відшкодування вартості об'єкта з урахуванням знецінювання капіталу за рахунок фактора часу відбувається рівними частками по роках;

- повернення капіталу по фонду відшкодування і безризиковій ставці відсотка (метод Хоскольда). Повернення капіталу по фонду відшкодування та безризиковій (базовій) ставці дисконту (метод Хоскольда) означає, що до вартості відшкодованого капіталу застосовується безризикова (базова) ставка дисконту. Норма відшкодування прирівнюється до фактора фонду відшкодування при безризиковій ставці дисконту та часу, протягом якого передбачається повернути вартість об'єкта.

Задача-приклад № 3.4

Прогнозується продаж об’єкта нерухомості через 5 років за 50% його нинішньої вартості. Ставка доходу на інвестиції складає 12%.

Розв’язок:

За методом Рингу норма повернення капіталу дорівнює:

50% * (100% / 5 років) / 100 = 10%

k_кап = 0,1 (норма повернення капіталу) + 0,12 (ставка доходу на інвестиції) = 0,22 = 22%.

За методом Інвуда норма повернення капіталу визначається шляхом множення фактора фонду відшкодування на відсоток втрати вартості об’єкта нерухомості:

(50% втрата * 0,1574097) / 100% = 0,0787.

Тоді: k_кап= 0,0787 (норма повернення капіталу) + 0,12 (ставка доходу на інвестиції) = 0,1987 = 19,8%

Задача № 3.5

Визначити коефіцієнт капіталізації з урахуванням приросту вартості капіталовкладень відповідно до вихідних даних за варіантами (додаток В - табл. В.3).

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Задача-приклад № 3.3	\|	Методичні вказівки до розв’язання задачі № 3.5

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.004 сек.