МАРК РЕГНЕРУС ДОСЛІДЖЕННЯ: Наскільки відрізняються діти, які виросли в одностатевих союзах
РЕЗОЛЮЦІЯ: Громадського обговорення навчальної програми статевого виховання ЧОМУ ФОНД ОЛЕНИ ПІНЧУК І МОЗ УКРАЇНИ ПРОПАГУЮТЬ "СЕКСУАЛЬНІ УРОКИ" ЕКЗИСТЕНЦІЙНО-ПСИХОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ПОРУШЕННЯ СТАТЕВОЇ ІДЕНТИЧНОСТІ ПІДЛІТКІВ Батьківський, громадянський рух в Україні закликає МОН зупинити тотальну сексуалізацію дітей і підлітків Відкрите звернення Міністру освіти й науки України - Гриневич Лілії Михайлівні Представництво українського жіноцтва в ООН: низький рівень культури спілкування в соціальних мережах Гендерна антидискримінаційна експертиза може зробити нас моральними рабами ЛІВИЙ МАРКСИЗМ У НОВИХ ПІДРУЧНИКАХ ДЛЯ ШКОЛЯРІВ ВІДКРИТА ЗАЯВА на підтримку позиції Ганни Турчинової та права кожної людини на свободу думки, світогляду та вираження поглядів Контакти
Тлумачний словник |
|
|||||||
Оцінка ймовірності банкрутства підприємства на основі Z-рахунку АльтманаЦей метод запропонований в 1968 р. відомим західним економістом Эдвардом Альтманом. Індекс кредитоспроможності побудований за допомогою апарата мультиплікативного дискриминантного аналізу (Multіple-dіscrіmіnant analysіs - MDA) і дозволяє в першому наближенні розділити господарюючі суб'єкти на потенційних банкрутів і не банкрутів. При побудові індексу Альтман обстежив 66 підприємств, половина з яких збанкрутувала в період між 1946 й 1965 р., а половина працювала успішно, і досліджував 22 аналітичних коефіцієнта, які могли бути корисні для прогнозування можливого банкрутства. Із цих показників він відібрав п'ять найбільш значимих і побудував багатофакторне регресійне рівняння. Таким чином, індекс Альтмана являє собою функцію від деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства й результати його роботи за минулий період. У загальному виді індекс кредитоспроможності (Z-рахунок) має вигляд:
К1- оборотний капітал / сума активів К1= ф.1.стр.260// ф.1.стр.280; К2- нерозподілений прибуток / сума активів К2= ф.1.стр.350// ф.1.стр.280; К3- операційний прибуток / сума активів К3=ф.2.стр.100 або 105/ф.1.стр.280; К4- ринкова вартість акцій/кредиторська заборгованість; К4= ринкова вартість акцій/ ф.1(стор.480+стор.620) К5- виторг/сума активів К5= ф.2.стр.010/ф1.стр.280.
Результати численних розрахунків по моделі Альтмана показали, що узагальнюючий показник Z може приймати значення в межах [ -14, +22], при цьому підприємства, для яких Z >2,99 попадають у число фінансово стійких, підприємства, для яких Z<1,8 є безумовно неспроможними, а інтервал [1,81-2,99] становить зону невизначеності. Z-коефіцієнт має загальний серйозний недолік: його можна використати лише відносно великих кампаній, що котирують свої акції на біржах. Саме для таких компаній можна одержати об'єктивну ринкову оцінку власного капіталу. В 1983 р. Альтман одержав модифікований варіант своєї формули для компаній, акції яких не котирувалися на біржі:
Тут К4 балансова, а не ринкова вартість акцій. "Прикордонне" значення для цієї формули - 1,23. В українській практиці здійснювалися численні спроби використання Z -рахунку Альтмана для оцінки платоспроможності й діагностики банкрутства. Однак розходження в зовнішніх факторах, що роблять вплив на функціонування підприємства (ступінь розвитку фондового ринку - головним чином, відсутність вторинного ринку цінних паперів, податкова законодавство, нормативне забезпечення бухгалтерського обліку), а отже, економічні показники, використовувані в моделі Альтмана, спотворюють імовірнісні оцінки. Досвід використання зазначених моделей у ряді країн, наприклад, у США, Канаді, Бразилії, Японії, показав, що спрогнозувати ймовірність банкрутства за допомогою пятифакторной моделі за 1 рік можна з точністю до 90%, за 2 роки - до 70%, за 3 роки - до 50%.
Читайте також:
|
||||||||
|