Методи розрахунку лізингових платежів

Загальною основою для проведення розрахунків лізингових платежів є вимога рівності теперішньої вартості потоку лізингових платежів з боку лізингоодержувача витратам на придбання та доставку обладнання лізингодавцем, тобто, передбачається фінансовий паритет зобов’язань з обох сторін лізингового контракту.

У загальному вигляді вимога фінансової еквівалентності зобов’язань партнерів лізингової операції можна записати у вигляді наступного рівняння:

(18.1)

де L ─ вартість майна для лізингодавця (з урахуванням митних зборів, страхових витрат, сплачених податків тощо); R_t─ платежі по лізингу, кожний з яких сплачено в момент часу t (платежі R_t не обов’язково рівні між собою); n_t─ строк лізингу в місяцях, кварталах, роках (або загальна кількість платежів), ─ як правило, в лізинговому контракті кількість платежів дорівнює кількості нарахувань процентів; i_t ─ процентна ставка в періоді t (норма прибутковості), ─ якщо вказана річна (t ─ рік) номінальна ставка i, то в формулах замість i використовується величина i / т, де т ─ кількість нарахувань процентів за рік.

Формула (18.1) є по суті загальною формулою теперішньої вартості грошового потоку ─ (12.2). Її доцільно використовувати за умов, коли платежі R_t обираються окремо та вільно в кожному періоді виплати. Формула (18.1) передбачає механізм складного нарахування процентів.

У переважній кількості випадків потік лізингових платежів представляє собою рівні платежі через рівні проміжки часу (позначимо ─ R_L). Відповідно, методи розрахунків періодичних лізингових платежів базуються, в основному, на теорії ануїтетів.

Як правило, використовується формула ануїтету постнумерандо (формула 12.5), в якій період внесення платежів співпадає з періодом нарахування процентів, адже, як було вже сказано, як правило, в лізинговому контракті кількість платежів дорівнює кількості нарахувань процентів. Формула 12.5 адаптована до розрахунку рівних лізингових платежів має вигляд:

(18.2)

Ускладнимо схему лізингових платежів. Нехай тепер перший платіж R₁ буде або більше або менше за інших рівних між собою ─ R_L(n-1), причому, відповідно скорочується число інших платежів. Тоді умова фінансової еквівалентності зобов’язань задовольняється наступним рівнянням:

(18.3)

Якщо лізинговий контракт передбачає викуп майна за залишковою вартістю, частка якої у вартості майна дорівнює s, то рівняння еквівалентності при платежах постнумерандо має вигляд:

(18.4)

звідки

(18.5)

Загалом, варіантів лізингових розрахунків стільки ж скільки існує варіантів погашення кредитів, бо лізингова операція є по суті кредитною операцією в частині обслуговування кредиту. Розглянуті в розділі 13 способи погашення кредиту можуть в повній мірі бути застосованими до лізингових операцій.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Що можна зробити за допомогою лізингу.	\|	СТИСЛО ПРО ГОЛОВНЕ В РОЗДІЛІ 18

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.004 сек.