ОСОБЛИВОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНОГО КРЕДИТУВАННЯ

1. Об’єкт кредитування – це не позичальник, а його цілі (інвестиційний проект)

Наявність конкретного проекту !!!!!!!!! (об’єкт), на реалізацію якого спрямовуються кредитні кошти (бізнес-план).

- Детальний аналіз кредитором інвестиційного проекту (об’єкту кредитування)

2. Строк інвестиційного кредиту прив’язаний к строку окупності інвестицій

3. Відсоток з інвестиційного кредиту не повинен перевищувати рівень дохідності за інвестиціями

4. Можливість пільгових умов повернення : інвестиційна позичка може бути видана з пільговим терміном відшкодування (на строк реалізації інвестицій), впродовж якого сплачуються лише відсотки за кредит, а основна сума відшкодовується у наступні періоди часу.

Переваги інвестиційного кредитування порівняно з акціонерним (пайовим) фінансуванням:

1. При пайовому (акціонерному) фінансування є питання втрати частини власності, а при борговому фінансуванні ця проблема знімається;

2. Інвестори-акціонери є останніми у переліку погашення боргів при банкротстві та ліквідації компанії. А кредити, забезпечені заставою, відшкодовуються у другу чергу.

3. У випадку боргового фінансування - відсотки постачальнику капіталу (кредитору) нараховуються незалежно від прибутковості чи збитковості бізнесу. А дивіденди при наявності збитків можна не виплачувати.

4. Основна різниця між власними та позичковими коштами полягає в тому, що відсоткові платежі нараховуються до податків, тобто включаються у валові витрати, а дивіденди нараховуються з прибутку, який залишається на підприємстві. Це є джерелом додаткової вигоди для підприємства.

Приклад 1.1. Підприємство, що має інвестиційну потребу в 2500 тис.грн. розробило два альтернативні плани фінансування:

- випуск простих акцій

- одержання кредиту.

Вартість обох альтернатив становить 18 %.

Інвестиційний проект строком на один рік незалежно від джерела фінансування інвестицій приносить дохід у розмірі 9200 тис.грн.

Собівартість продукції (без відсоткових платежів) становить 5900 тис.грн .

(тис.грн)

Показник	Пайове фінансування	Кредитне фінансування
Виручка від реалізації
Собівартість продукції
Виплата відсотків (2500 * 0,18)
ПДВ (17% від виручки)
Валовий прибуток (гр. 1—2—3—4)
Податок на прибуток (25%)		329,25
Дивіденди
Чистий прибуток (гр. 5—6—7)		987,75

З прикладу видно, що позичкові кошти залучати вигідніше — економія становить

(987,75– 876 ) = 111,75 тис.грн.

Однак кредитне фінансування для підприємства є більш ризикованим, бо відсотки за кредит та основну частину боргу треба повертати незалежно від прибутковості інвестиційного проекту.

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Суб’єкти (учасники) інвестиційного кредитування	\|	ФОРМИ ТА ВИДИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО КРЕДИТУВАННЯ

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.004 сек.