• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Тлумачний словник
Авто
Автоматизація
Архітектура
Астрономія
Аудит
Біологія
Будівництво
Бухгалтерія
Винахідництво
Виробництво
Військова справа
Генетика
Географія
Геологія
Господарство
Держава
Дім
Екологія
Економетрика
Економіка
Електроніка
Журналістика та ЗМІ
Зв'язок
Іноземні мови
Інформатика
Історія
Комп'ютери
Креслення
Кулінарія
Культура
Лексикологія
Література
Логіка
Маркетинг
Математика
Машинобудування
Медицина
Менеджмент
Метали і Зварювання
Механіка
Мистецтво
Музика
Населення
Освіта
Охорона безпеки життя
Охорона Праці
Педагогіка
Політика
Право
Програмування
Промисловість
Психологія
Радіо
Регилия
Соціологія
Спорт
Стандартизація
Технології
Торгівля
Туризм
Фізика
Фізіологія
Філософія
Фінанси
Хімія
Юриспунденкция

Коефіцієнти оборотності поточних активів

Основна ціль фінансового менеджера при управлінні оборотним капіталом полягає в прискоренні його обороту. Фундаментальним показником є оборотність поточних активів. Він визначається по формулі:

.

Коефіцієнт показує скільки разів поточні активи в році оберталися в реалізації зробленої продукції.

Таблиця 7.7

ОБОРОТНІСТЬ ПОТОЧНИХ АКТИВІВ ДО° Кока-кола[173]

Обчислені коефіцієнти оборотності загальної суми поточних активів і окремих статей показують високі і щодо стабільні показники. Усі поточні активи обертаються в обсязі продажів у середньому 3, 2 рази в рік. Більш швидко, чим всі інші статті, обертаються ТМЗ, що пов’язано зі специфікою виробництва: у середньому 19,6 разів у рік.

Крім показників оборотності ТМЗ, визначається коефіцієнт тривалості їхній збереження (age of inventory). Він показує скільки днів буде потрібно, щоб використовувати всі запаси. Коефіцієнт визначається по формулі:

.

Середній показник за 5 років складає 18,37 дня. Низька річна норма визначається специфікою вироблених товарів.

Період обігу дебіторської заборгованості обумовлений по формулі:

.

Коефіцієнт показує, що дебіторська заборгованість корпорації поверталася у виторзі від продажів 11,4 рази в рік (середній показник за 5 років). Для більш ясної картини погашення короткострокових боргів визначається показник — середній період інкасації виторгу або термін погашення дебіторської заборгованості (accounts receivable days). Коефіцієнт визначається по формулі:

При розрахунку коефіцієнтів приймаємо умовно, що всі продажі здійснюються в кредит.

Таблиця 7.8

ТЕРМІН ПОГАШЕННЯ ДЕБІТОРСЬКОЇ ЗАБОРГОВАНОСТІ
КОРПОРАЦІЇ КОКА-КОЛА

Як і усі раніше обчислені показники по корпорації, термін погашення дебіторської заборгованості за 5 років стабільний. Середній коефіцієнт, що складає 31,68 дол., тобто майже 32 дня, показує, що споживачі погашають свою заборгованість через 32 дня після виставляння рахунку. Таким чином, середній термін надання комерційного кредиту складає 32 дня, що відповідає обігові дебіторської заборгованості в продажах 11,4 разів у рік.

На практиці визначається не тільки ліквідність поточних активів, але і ліквідність кредиторської заборгованості. Протилежна сторона кредитного договору відповідно буде визначати ліквідність дебіторської заборгованості. З цією метою розраховуються два коефіцієнти:

· оборотність кредиторської заборгованості (turnover of accounts payable);

· тривалість (термін погашення) кредиторської заборгованості (age of accounts payable);

Перший показник визначається по формулі:

.

Другий — за формулою:

.

Таблиця 7.9

ЛІКВІДНІСТЬ КРЕДИТОРСЬКОЇ ЗАБОРГОВАНОСТІ
КОРПОРАЦІЇ Кока-кола[174]

Обчислені коефіцієнти показують дуже повільний обіг кредиторської заборгованості в продажах — 5,72 днів у рік (у середньому за 5 років).

Це означає, що корпорація погашає свої борги постачальникам виторгу від реалізації 5,72 рази в рік. Середній термін погашення кредиторської заборгованості становить 22,7 дня, тобто погашення боргів постачальникам відбувається на 23 день. Якщо ми зіставимо показники дебіторської і кредиторської заборгованості, то за тривалий проміжок часу корпорація Кока-Кола є нетто боржником. Тому показники ліквідності кредиторської заборгованості нижче, чим дебіторської. Проте корпорація погашає свою заборгованість постачальникам у середньому на 23 день, у той час як споживачі погашають свою заборгованість на 52 день. З цього випливає необхідність додаткового фінансування протягом 27 днів, що є однієї з причин росту поточних пасивів (див. 7.1. Цикл оборотного капіталу).

На закінчення відзначимо, що коефіцієнти, обчислені по корпорації необхідно порівняти з відповідними показниками по галузі.

Питання для самоперевірки знань

1. Дайте визначення оборотного капіталу.

2. У чому полягає економічна сутність оборотного капіталу?

3. Які умови, що впливають на ефективність оборотного капіталу?

4. Як Ви розумієте цикл оборотного капіталу?

5. Назвіть причини збереження частини поточних активів у грошовій формі, поясніть економічне і фінансове значення кожній із причин.

6. Що таке “поплавець” — поточні суми? Чому він може бути використаний у якості джерела фінансування оборотного капіталу?

7. У чому полягають особливості політики корпорацій по прискоренню припливу коштів?

8. Які особливості формування портфеля цінних паперів корпорацій?

9. Назвіть моделі управління коштами.

10. Поясніть сутність моделі управління коштами Баумола.

11. Напишіть формули, побудуйте графік по Баумолу.

12. Поясніть сутність моделі управління коштами Міллера—Орра.

13. Напишіть формули, побудуйте графік по Міллеру—Орру.

14. Назвіть засоби визначення кредитоспроможності корпорацій-покупців.

15. Які основні принципи кредитної політики корпорації?

16. Які основні принципи політики по інкасації виторгу від реалізації?

17. Як враховує корпорація “погані борги” і які заходи приймає по їхньому скороченню?

18. На які три основні групи класифікуються товароматеріальні запаси?

19. Дайте характеристику економічно обгрунтованому обсягу замовлення (ЕООЗ).

20. Напишіть формулу ЕООЗ.

21. Охарактеризуйте метод контролю АВС.

22. Який вплив робить інфляція на визначення суми ТМЗ?

Переглядів: 1916