Самостійна робота

Випуск цінних паперів комерційними банками

1. Вкладення комерційними банками коштів у ЦП передбачає досягнення таких цілей:

— досягнення ліквідності;

— одержання доходу;

— зростання вкладень;

— участь в управлінні діяльністю об'єкту інвестування;

— збереження коштів;

— мінімізація банківських ризиків.

Цілі інвестиційної діяльності визначають форму інвестицій:

— стратегічні інвестиції— вкладання коштів у цінні папери конкретних емітентів з метою формування контрольного пакету ЦП компанії й управління її діяльністю;

— портфельні інвестиції— це вкладання коштів у ЦП різних видів, що належать різним емітентам з метою приростукапіталу на основі зростання курсової вартості портфеля йодержання прибутку від створення цінними паперами стабільних грошових потоків (дивідендів, процентів) при диверсифікації ризиків.

2. Проведення інвестиційного аналізу: поділяється на:

Фундаментальнийаналіз 1) макроекономічний аналіз, який даєзмогу оцінити, наскільки загальна ситуація на ринку сприятлива для інвестування, і виявити фактори, що детермінують її в короткостроковій і довгостроковій перспективі;

2) галузевий — визначення пріоритетів інвестування;

3) аналіз фінансового стану і перспектив розвитку конкретної компанії-емітента;

4) прогнозування ціни фінансового інструменту.

Аналітики, визначивши ціну для майбутніх періодів, обчислюють теперішню вартість інструменту, користуючись схемою дисконтування:

де РV— теперішня («дійсна») вартість доходу від інвестиції;

Рk— річні доходи;

r— прийнятий рівень процентного доходу;

k— період інвестування;

або

де ІС— розмір початкової інвестиції.

Потім теперішня вартість порівнюється з ринковою ціною. Якщо ринкова ціна нижча від дійсної, то акція вважається «недооціненою» і згідно з фундаментальним аналізом її слід купувати, і навпаки.

Технічнийаналіз це сукупність методів і прийомів прогнозування тенденції зміни цін на ліквідних ринках ЦП на основі виключно технічних характеристик ринку динаміки цін і обсягів операцій купівлі-продажу цінних паперів.

(Ліквідні ринки — ринки, на яких присутня значна кількість учасників і операції здійснюються регулярно і в значних обсягах).

Завдання технічного аналізу:

— розкриття закономірностей у реальному русі цін;

— виявлення моментів перелому тенденцій в русі цін на ринку (цін піку), тобто моментів, коли зростання ціни змінюється нападіння, або навпаки (сигнали продажу-купівлі);

— прогнозування напряму руху ціни (межі коливань) у майбутньому.

3. Наступний етап — формування банком інвестиційного портфеля.

Інвестиційнийпортфель сукупність придбаних банком цінних паперів, право на володіння, користування тарозпорядження якими належить банку та які згруповані за їх типами та призначенням.

Існують такі види інвестиційного портфеля:

— портфель ЦП на продаж — папери, які придбані для подальшого продажу й отримання торгівельного доходу від різниціміж ціною продажу та ціною купівлі, та які відповідають одразудвом вимогам: вільно обертаються на ринку, мають визначенийкороткостроковий період дієздатності (не більше 1 року);

— портфель ЦП на інвестиції — ЦП утримуються банком донастання строку погашення і отримання дивідендного доходу;

— портфель пайової участі — довгострокові вкладення капіталу (акції, паї) комерційних банків в асоційовані компанії, дебанк володіє 20 % або більшою частиною їх капіталів;

— портфель вкладень у дочірні компанії (50 % капіталу дочірньої компанії).

Інвестиційний портфель може бути поділений на групи:

• інструменти грошового ринку зі строком обігу до 1 року, які характеризуються, як правило, низьким рівнем ризику, поміркованою дохідністю і високою ліквідністю (казначейські векселі, депозитний сертифікат, банківські акцепти, комерційні папери);

• інструменти ринку капіталів, строк обігу яких перевищує рік і яким притаманна вища дохідність і відповідно вищий рівень ризику (корпоративні ЦП, довгострокові державні облігації).

4. Оцінка ефективності інвестиційної діяльності проводиться шляхом визначення показників:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Інвестиційні операції банків цінними паперами	\|	Індекс рентабельності інвестицій

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.004 сек.