У портфелі банку «Інгулець» на продаж група безстрокових пайових цінних паперів з нефіксованим доходом з такими даними:
емітент – ВАТ «Дніпро»;
вид цінного паперу – прості акції;
кількість – 500 шт;
номінал – 100 грн.;
банк володіє 15% сукупної суми акцій, що перебувають в обігу;
чистий прибуток емітента після оподаткування за минулий рік – 70000грн.;
капітал емітента – 400000 грн.;
ставка КІВОR на 90 днів – 20% річних.
Розрахункова ринкова вартість групи цінних паперів визначається у три етапи.
Перший етап: визначення оціночної суми доходу, дисконтованої на 7 років.
Оціночна сума доходу інвестора від цінного папера становить частину чистого прибутку емітента після оподаткування, що пропорційна частці банку від сукупної суми акції в обігу:
70000*15%=10500 грн.
Наступним кроком є дисконтування оціночної суми доходу на 7 років під ставку КІВОR най тривалішого строку визначається за формулою:
На другому етапі: визначається пропорційна частка участі банка в капіталі емітента:
400000 грн. *15%=60000 грн.
Третій етап: обирається менша сума з отриманих за результатами розрахунків першого та другого етапів:
60000 грн. >37846 грн.
Отже, розрахункова ринкова вартість групи цінних паперів становить 37846 грн.
Оскільки розрахункова ринкова вартість групи цінних паперів ВАТ «Дніпро» (37846 грн.) виявилася нижчою, ніж їх балансова вартість (500 шт. *100 грн. = 50000 грн.), то на суму від’ємної різниці (37846-50000) банк «Інгулець» зобов’язаний сформувати спеціальний резерв.