Стратегії формування портфеля цінних паперів

У банківській практиці виділяють два основні підходи до управління портфелем цінних паперів, які називають пасивною й активною інвестиційною політикою.

Головні характеристики пасивної інвестиційної політики:

¨ інвестиції мають довгостроковий характер;

¨ незначні обороти за операціями купівлі-продажу цінних паперів;

¨ високий рівень диверсифікації, частка окремих цінних паперів мала, ризик збалансований;

¨ результатом є формування пасивного портфеля.

Пасивні портфелі цінних паперів добре диверсифіковані, а їх ліквідність, ризик і дохідність відповідають середньоринковим. Формуючи такі портфелі менеджмент не включає до їх складу різко недооцінені або високоризикові (спекулятивні) цінні папери, тобто банк ніби «пливе за течією».

Для активної інвестиційної політики є характерним:

¨ активна гра на підвищення з недооціненими цінними паперами;

¨ активна гра на зниження з цінними паперами із завищеною ціною;

¨ великі обороти за операціями купівлі-продажу цінних паперів;

¨ в основному короткостроковий характер інвестицій;

¨ низький рівень диверсифікації;

¨ висока концентрація окремих ризикованих цінних паперів;

¨ спекулятивний характер і високий рівень ризикованості;

¨ результатом є формування активного портфеля.

Активні портфелі включають цінні папери, курси яких нині (або у перспективі) різко відхиляються від цін, визначених середньоринковими умовами, і можуть зазнавати сильних коливань.

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Класифікація портфеля цп	\|	Типи портфелів

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.004 сек.