І КОМПЛЕКС УПЕРЕДЖУВАЛЬНИХ ЗАХОДІВ

Модель Спрінгейта

Z= 1,03 А +3,07 В +0,66 С +0,40.

А — робочий капітал / загальна вартість активів;

В — прибуток до сплати податків та процентів / загальна вартість активів;

С — прибуток до сплати податків / короткострокова заборгованicть;

D — обсяг продажу / загальна вартість активів.

Якщо Z< 0, 862, то підприємство є потенційним банкрутом.

Згідно з кількома методиками прогнозування банкрутства побудовано універсальну дискримінантну функцію:

Z= 1,5C1 + 0,08C2 + 10X3+5Х4+0,ЗХ5+0,1Х6,

де Х1 — cash-flow / зобов'язання;

X2 — валюта балансу / зобов'язання;

Х3 — прибуток / валюта балансу;

Х4 — прибуток / виручка від реалізації;

X5 — виробничі запаси / виручка від реалізації;

Х6 — оборотність основного капіталу (виручка від реалізації / валюта балансу).

Здобуті значення Z-показника можна інтерпретувати так:

Z > 2 — підприємство вважається фінансово стійким, i йому не загрожуе банкрутство;

1 < Z < 2 — фінансова рівновага підприємства порушена, але за умови переходу на антикризове управління банкрутство йому не загрожуе;

О < Z < 1 — підприємству загрожує банкрутство, якщо воно не здійснить санаційних заходів;

Z < 0 — підприємство є напівбанкрутом.

Зауважимо, що у вітчизняній практиці зазначені моделі застосовуються мало, оскільки не враховують галузевих особливостей розвитку піддприємств та притаманних їм форм організації бізне-су.

3. СИСТЕМА ПОПЕРЕДНЬОГО РЕАГУВАННЯ НА ЗАГРОЗУ БАНКРУТСТВА

І КОМПЛЕКС УПЕРЕДЖУВАЛЬНИХ ЗАХОДІВ

Система раннього попередження та реагування — це особлива інформаційна система, яка сигналізує керівництву про потенційні ризики, які можуть насуватися на підприємство як із зовнішнього, так i з внутрішнього середовища. СРПР розглядається як один з важливих інстру-ментів системи контролінгу.

Система виявляє та аналізує інформацію про приховані обставини, настання яких може призвести до виникнення загрози для підприємства чи до втрати потенційних шансів. Першочерговим завданням системи раннього попередження є своєчасне виявлення кризи на підприємстві, тобто ситуації безпосередньої чи непрямої загрози його існуванню. Водночас за допомогою такої системи виявляються додаткові шанси для суб'єкта господарювання.

Процес створення системи раннього попередження складається з таких єтапів:

-визначення сфер спостереження;

-визначення індикаторів раннього попередження, які можуть указувати на розвиток того чи іншого негативного процесу;

-виэначення цільових показників та інтервалів ix зміни за кожним індикатором;

-формування завдань для центрів обробки інформації (розробка висновків щодо впливу тієї чи іншої інформації на діяльнicть підприємства);

-формування інформаційних каналів.

Одним із головних завдань СРПР є виявлення загрози банкрутства, тобто прогнозування банкрутства. Основне значення прогнозування банкрутства полягає в своєчасній розробці контрзаход1в, спрямованих на подолання на підприємстві негативних тенденцій. Тобто зміст прогнозування — передбачення и оцінювання можливих негативних сценаріїв діяльності підприємства, які можуть призвести до його неплатоспроможності i втрати ліквідності, а отже, до неповернення кредитів — збитків для кредиторів..

Одним із найважливіших інструментів системи раннього поіпередження банкрутства підприємств та методом його прогнозування є дискримінантний аналіз. Його зміст полягає в тому, що за допомогою математично-статистичних методів будується функція та обчислюється інтегральний показник, на підставі якого з достатньою ймовірністю можна передбачити банкрутство суб'єкта господарювання.

Попередником дискримінантного аналізу є тест на банкрутство Тамарі.. В основу покладено шість показників: коефіцієнт забезпеченоcmi власним капіталом, прибутковість капіталу; абсолютна ліквідність; коефіцієнт співвідношення вapmocmi moварнoї продукціїi до запасів готової продукції на складі; коефіцієнт оборотноcmi основного капіталу; коефіцієнт, що відбиває залежність обороту від реалізації та дебіторської заборгованості.

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.004 сек.