• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

В. Розрахунки через Інтернет

Платіжна система PayCash розпочала свою роботу в країнах СНД з початку 1998 року. Компанія успішно пропонує свої послуги на західному ринку. Електронна платіжна система PayCash позиціюється, в першу чергу, як доступний засіб швидкого, ефективного й безпечного проведення готівкових платежів у мережі Інтернет. Основною перевагою даної платіжної системи безумовно можна вважати застосування власних унікальних розробок в області фінансової криптографії, які були високо оцінені західними експертами. Платіжна система PayCash є володарем низки престижних нагород і патентів, серед яких є «Сертифікат особливого визнання Конгресу США». На даний момент на технології PayСash працюють такі відомі платіжні системи як Яндекс.Деньги (Росія), Cyphermint PayCash (США), DramCash (Вірменія), PayCash Україна.

Основні можливості платіжної системи Яндекс.Деньги:

ü здійснення електронних переказів між рахунками користувачів;

ü можливість купувати, продавати й обмінювати електронні валюти;

ü сплачувати послуги (доступ до Інтернет, стільниковий зв'язок, хостинг, комунальні платежі тощо);

ü приймати платежі на своєму сайті понад двадцятьма способами;

можливість переказу грошових коштів на кредитну або дебетну картку.

Переваги електронної платіжної системи RUpay перед іншими:

ü безкоштовна реєстрація й обслуговування;

ü простота використання й цілодобова он-лайн консультація по ICQ;

ü немає необхідності завантажувати на комп’ютер додаткові програми – електронні гаманці й розбиратись в їх принципах роботи;

ü RUpay має багаторівневу систему безпеки – передача інформації здійснюється з використанням SSL протоколу з кодовим ключем 28-bit;

ü система RUpay гарантує безпеку проведення платежів і конфіденційність інформації.

Основні переваги платіжної системи e-gold:

ü інтернаціональність – незважаючи на місце проживання будь-який користувач має можливість відкриття рахунку в e-gold;

ü анонімність – при відкритті рахунку не висуваються обов’язкові вимоги щодо наведення реальних персональних даних користувача;

ü легкість та інтуїтивність – інтерфейс інтуїтивно зрозумілий та дружелюбний по відношенню до користувача;

ü не вимагається встановлення додаткового програмного забезпечення;

ü реферальна програма за залучених користувачів у розмірі 2,5% від суми доходу від транзакції;

ü універсальність – широке розповсюдження даної платіжної системи дозволяє використовувати її при проведенні практично будь-яких фінансових операцій.

Деякі недоліки платіжної системи e-gold:

ü e-gold стягує щомісячну комісію за зберігання коштів на рахунках у розмірі 0.08%

ü комісія за переказ з одного рахунку на інший складає 1% від суми переказу, але не більше 0.5$.

Платіжна система Webmoney Transfer з’явилась 25 листопада 1998 року й по цей момент є найбільш розповсюдженою й надійною електронною платіжною системою для ведення фінансових операцій в реальному часі, створеною для користувачів російськомовної частини всесвітньої мережі. Користувачем системи може стати будь-яка особа незважаючи на вік, освіту чи професію. Засобом розрахунку слугують титульні знаки під назвою WebMoney або скорочено WM. Усі WM зберігаються у так званих електронних гаманцях.

Найбільш поширені гаманці 4 типів:

ü WMZ – доларові гаманці;

ü WMR – рублеві гаманці;

ü WME – гаманці для зберігання євро;

ü WMU – гаманці для зберігання української гривні.

Платіжна система WebMoney Transfer дозволяє:

ü здійснювати фінансові операції та сплачувати товари (послуги) в мережі Інтернет;

ü сплачувати послуги мобільних операторів, провайдерів Інтернет і телебачення, сплачувати підписку на засоби масової інформації;

ü здійснювати обмін титульних знаків WebMoney на інші електронні валюти за вигідним курсом;

ü здійснювати розрахунки електронною поштою, використовувати мобільний телефон в якості гаманця;

ü власникам Інтернет-магазинів приймати оплату за товари на своєму сайті.

ü 4Г. Телебанкінг і мобільний банкінг

ü Телефонний банкінг (telebanking) наразі залишається найбільш популярною формою віддаленого банкінгу на Заході і поступово впроваджується банками в Україні. Для впровадження телебанкінгу фінансова установа (банк) створює інформаційно-довідкову систему, яка складається з комп’ютера (з відповідним програмним та технічним забезпеченням), підключеного до АТС банка. На сервері банку зберігається інформація про стан поточних рахунків клієнтів. Коли до такої системи звертається клієнт (за допомогою кнопкового телефону), то він фактично пересилає цифровий код. Техніка розшифровує код і перетворює його у запит до бази даних банку, отримує на неї відповідь і трансформує його у голосову форму, пересилає по телефонній лінії.

Лекція 4

ВИЗНАЧЕННЯ ВАРТОСТІ ГРОШЕЙ У ЧАСІ ТА ЇЇ ВИКОРИСТАННЯ У ФІНАНСОВИХ РОЗРАХУНКАХ

1. Час як фактор у фінансових розрахунках

2. Методи урахування податків і інфляції

3. Криві доходності інвестицій

4. Аналіз часових рядів і методи фінансового прогнозування

1.У практичних фінансових операціях суми грошей поза залежністю від їх призначення або походження так чи інакше, але обов’язково, пов’язуються з конкретними моментами або періодами часу

Вплив фактора часу багатократно посилюється, як ми знаємо з власного життєвого досвіду, в період інфляції. Цей фактор часто лежить в основі явного або прихованого шахрайства та недобросовісності. Достатньо у зв’язку з цим нагадати про випадки, коли «продавець» отримував гроші в якості передоплати за товар, який він і не збирався поставити. Знецінені гроші через деякий термін повертались покупцеві.

В інвестиційній практиці, як правило, необхідно порівнювати суму грошей, що вкладається в проект, із сумою, яку інвестор сподівається отримати після завершення інвестиційного періоду. Для порівняння суми грошових коштів під час їх вкладання з сумою, яка буде одержана, використовують поняття майбутня та теперішня вартість грошей.

Майбутня вартість грошей – це та сума, в яку повинні перетворитись через визначений час вкладені сьогодні під процент гроші.

Розрахунок майбутньої вартості грошей пов’язаний із процесом нарощування (компаундування) початкової суми.

Нарощування – це збільшення початкової суми грошей шляхом приєднання до неї суми процентних платежів.

Для розрахунку майбутньої вартості грошей використовується формула складних процентів:

(4.1)

, де: FV (Future value) – майбутня вартість грошей; Р (present value) – початкова вкладена сума; r – ставка відсотків або ставка дохідності; n – кількість періодів, за якими нараховуються проценти; (1+r)n – множник нарощування (компаундування).

Складний процент – це сума доходу, яку отримає інвестор у результаті інвестування певної суми грошей за умов, що простий процент не сплачується наприкінці кожного періоду, а додається до суми основного вкладу і в наступному періоді також приносить дохід.

Процентна ставка використовується не тільки як інструмент нарощування вартості грошових коштів, але і як норма дохідності інвестиційних операцій.

Множник нарощування (компаундування) – майбутня вартість 1 долара, залишеного на рахунку під відсоткову ставку на даний період.

Теперішня (сучасна) вартість грошей – це сума майбутніх грошових надходжень, приведених до сучасного моменту, з урахуванням процентної ставки або норми дохідності.

Теперішня вартість грошей розраховується за формулою:

(4.2)

, де: PV (present value) – теперішня вартість грошей.

Розрахунок теперішньої вартості грошей називається процесом дисконтування майбутньої вартості грошей.

З формули випливає, що дисконтування – процес, зворотний нарощуванню. Величина r називається ставкою дисконту або просто дисконтом, а величина (1+r)ⁿ – множником дисконтування.

Дисконт – це процентна ставка, яка застосовується до грошових сум, які інвестор планує отримати в майбутньому, для того, щоб визначити розмір інвестицій у теперішній час.

При визначенні дисконтних ставок враховують такі принципи:

ü з двох майбутніх надходжень вищу дисконтну ставку матиме те, що надійде пізніше;

ü чим нижчий визначений рівень ризику, тим нижчою повинна бути ставка дисконту;

ü якщо загальні процентні ставки на ринку зростають, зростають і дисконтні ставки.

Дисконт може зменшитись, якщо існує перспектива ділового підйому, зниження інфляції та процентних ставок. Якщо зменшується дисконт, то зростає теперішня вартість майбутніх доходів.

Множник дисконтування – поточна вартість 1 долара за період n, дисконтована на відсоток r за кожний період.

Розрахунок майбутньої та теперішньої вартості грошей можна здійснити за допомогою звичайного або фінансового калькулятора, а також фінансових таблиць. У фінансових таблицях по горизонталі вказують ставки процентів, а по вертикалі – номер періоду, На перетині цих значень можна знайти величину відповідно множника нарощування або дисконтування.

Таким чином, будь-яку суму грошей можна розглядати як майбутню або теперішню вартість грошей. При цьому вартість грошей у майбутньому арифметично завжди більша. Визначення теперішньої вартості грошей є важливим для прийняття рішення щодо вибору альтернативних варіантів інвестиційних проектів. Очевидно, якщо існує два різні проекти з однаковим періодом реалізації, але різними дисконтними ставками, то можна визначити їх теперішню вартість і порівняти, який із них доцільно вибрати.

2. У розглянутих вище методах визначення нарощеної суми не враховувались такі важливі моменти як податки й інфляція. Розглянемо цю проблему.

У ряді країн одержані (юридичними, а іноді й фізичними особами) відсотки обкладаються податком, що, природно, зменшує реальну нарощену суму і доходність операції.

Позначимо нарощену суму до сплати податків через S, а з урахуванням їх сплати як S^/. Нехай ставка податку на відсотки дорівнює g, а загальна сума податку G.

При нарахуванні простих відсотків за весь рік знаходимо:

(4.3)

Таким чином урахування податку при визначенні нарощеної суми зводиться до відповідного скорочення відсоткової ставки – замість ставки і фактично застосовується ставка . Розмір податку пропорційний строку. Перейдемо до довгострокових операцій зі складними відсотками:

(4.4)

результати часто представляють собою умовну величину.

Інфляцію необхідно враховувати по крайній мірі в двох випадках: при розрахунку нарощеної суми грошей і при зміні реальної ефективності (доходності) фінансової операції.

Неважко зв’язати індекс цін і темп інфляції. Під темпом інфляції h розуміють відносний приріст цін за період (звичайно він вимірюється у відсотках):

(4.5)

, де – індекс цін.

Інфляція є ланцюговим процесом. Отже, індекс цін за декілька періодів рівний добутку ланцюгових індексів цін:

(4.6)

, де – темп інфляції в періоді t.

Нехай тепер мова йде про майбутнє. Якщо h – постійний очікуваний (або прогнозований) темп інфляції за один період, то за п таких періодів отримаємо:

(4.7)

.

Якщо нарощення відбувається за простою ставкою, то нарощена сума з урахуванням купівельної спроможності рівна:

(4.8)

.

Звернемось тепер до нарощення за складними відсотками. Нарощена сума з урахуванням інфляційного знецінення знаходиться як:

(4.9)

.

Очевидно, що при нарахуванні простих відсотків ставка, яка компенсує вплив інфляції, відповідає величині:

(4.10)

.

Ставку, що перевищує критичне значення і^/ (при нарахуванні складних відсотків i^/=h), називають позитивною ставкою відсотку

.Власники коштів, звісно, не можуть змиритись із їх інфляційним знеціненням і здійснюють різні спроби компенсації втрат.

Найбільш розповсюдженим є коригування ставки відсотку, за яким відбувається нарощення, тобто збільшення ставки на величину так званої інфляційної премії. Підсумкову величину можна назвати брутто-ставкою.

3. Як ми вже зазначали, відсоткова ставка є вимірником доходності фінансової операції. Її значення залежить від багатьох факторів. Для практика важливо уявити собі закономірність зміни величини доходності (або відсоткових ставок, що використовуються в однорідних за складом операціях), в залежності від деяких фундаментальних факторів. Імовірно, найбільш важливим з них є ризик неповернення вкладених коштів. Очевидно також, що подібного роду ризик суттєво залежить від строку позики. Так, при інших рівних умовах позика на 5 років більш ризикована, ніж, скажімо, на 2 роки. Компенсувати ризик власникові коштів може підвищення очікуваної доходності, договірної відсоткової ставки. Таким чином, залежність «доходність-ризик» приблизьмо можна охарактеризувати за допомогою залежності «доходність-строк», одержати яку для практичних цілей суттєво простіше.

Таку залежність, представлену у вигляді графіку 4.1, називають кривою доходності інвестицій (yield curve). На графіці по вертикалі відкладають доходність (Y), по горизонталі – строк (n). Якщо графік охоплює широкий діапазон строків (як короткострокові, так і довгострокові операції), що теж практикується, то для виміру строку застосовують логарифмічну шкалу.

Читайте також:

1. WEB - сайт підприємства в Інтернет
2. А. Розрахунки з використанням дистанційного банкінгу.
3. Адресація в Інтернет
4. Адреси світових товарних бірж в інтернеті
5. Актуарні розрахунки
6. АКТУАРНІ РОЗРАХУНКИ
7. Акустичний контроль приміщень через засоби телефонного зв'язку
8. Аналіз ризику через моделювання.
9. Безготівкові розрахунки
10. Безготівкові розрахунки із застосуванням платіжних доручень, платіжних вимог-доручень, платіжних вимог
11. Безготівкові розрахунки фізичних осіб розрахунковими чеками
12. Безготівкові та готівкові розрахунки

Переглядів: 1577