Коефіцієнт оцінки

Метод оцінного коефіцієнта на основі показника альфи Йєнсена, передбачає введення в аналіз результатів використання портфеля цінних паперів несистематичного ризику:

Коефіцієнт вимірює надлишковий дохід портфеля на одиницю ризику, що можна диверсифікувати добором цінних паперів відповідно до індексу ринкового портфеля.

Ситуація 1.

Фінансовий аналітик одержав таку інформацію:

	Портфель П	Ринковий портфель М
Середня дохідність	0,35	0,28
Бета	1,2	1,0
Стандартне відхилення	0,42	0,30
Несистематичний ризик, r(e)	0,18

Потрібно визначити індекси Шарпа, Тренора, Йєнсена альфа і коефіцієнт оцінки.

Розв’язання

	Портфель П	Ринковий портфель М
Індекс Шарпа
Індекс Тренора
Альфа Йєнсена	a_р = 0,35 – [0,06 + 1,2(0,28 – – 0,06)] = 0,35 – 0,324 = 0,026	0,28 – [0,06 + 1,2(0,28 – – 0,06)] = 0,28 – 0,324 = 0,044

Показники індексів портфеля П за Шарпом і Тренором вищі індексів ринкового портфеля М, що свідчить про високу дохідність портфеля П. Про це свідчить також позитивне значення a_р і високий коефіцієнт оцінки.

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Індекс Тренора (TI)	\|	Ціноутворення на ринку капіталів

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.005 сек.