МАРК РЕГНЕРУС ДОСЛІДЖЕННЯ: Наскільки відрізняються діти, які виросли в одностатевих союзах
РЕЗОЛЮЦІЯ: Громадського обговорення навчальної програми статевого виховання ЧОМУ ФОНД ОЛЕНИ ПІНЧУК І МОЗ УКРАЇНИ ПРОПАГУЮТЬ "СЕКСУАЛЬНІ УРОКИ" ЕКЗИСТЕНЦІЙНО-ПСИХОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ПОРУШЕННЯ СТАТЕВОЇ ІДЕНТИЧНОСТІ ПІДЛІТКІВ Батьківський, громадянський рух в Україні закликає МОН зупинити тотальну сексуалізацію дітей і підлітків Відкрите звернення Міністру освіти й науки України - Гриневич Лілії Михайлівні Представництво українського жіноцтва в ООН: низький рівень культури спілкування в соціальних мережах Гендерна антидискримінаційна експертиза може зробити нас моральними рабами ЛІВИЙ МАРКСИЗМ У НОВИХ ПІДРУЧНИКАХ ДЛЯ ШКОЛЯРІВ ВІДКРИТА ЗАЯВА на підтримку позиції Ганни Турчинової та права кожної людини на свободу думки, світогляду та вираження поглядів Контакти
Тлумачний словник |
|
||||||||||
Модель управління коштами Міллера—ОрраДруга модель управління коштами запропонована американськими економістами Міллером і Орром[156]. Модель ближча до реальності, тому що вона враховує невизначеність вхідних і вихідних грошових потоків. Модель Міллера—Орра зображена на рис. 7.4.
Рис. 7.4. Модель управління коштами Міллера—Орра[157] На рис. 7.4 показані коливання коштів між верхньою і нижньою межами. Верхня межа, позначена буквою U*, показує максимальну суму залишку коштів, нижня L — мінімальну. Коливання залишку коштів відбувається навколо лінії С* і повертається до цієї лінії, що перебуває на відстані однієї третини від нижньої до верхньої точки. Її можна назвати точкою повернення і визначити за формулою: . У тому разі, коли сума грошових залишків досягає точки U* (на нижній лінії в точці х), менеджери корпорації вилучають кошти на суму U* – С* для придбання ліквідних ринкових цінних паперів, тобто поповнюють портфель цінних паперів. Кошти знижуються до планового залишку. У випадку, коли сума коштів опускається до нижньої межі L (на нижній лінії в точці y), корпорація продає цінні папери зі свого портфеля на суму С* – L, грошове сальдо зростає до С*. За моделлю Міллера—Орра використовуються ті самі умови для визначення оптимального залишку коштів, що й у моделі Баумола, додається s2 — дисперсія грошових потоків. Розглянемо приклад:[158] Припустимо, що: 1. Мінімальний залишок коштів = 10 000 дол. 2. Дисперсія щоденних грошових потоків = 6 250 000 (еквівалентно стандартному відхиленню 2500 дол.). 3. Процентна ставка = 0,025 % у день. 4. Операційні витрати за кожним продажем або кожною купівлею цінних паперів = 20 дол. Рішення: 1) Визначаємо суму грошового залишку між верхньою і нижньою межами:
2) Визначаємо верхню межу: Верхня межа = Нижня межа + 21634 = 31639 дол. 3) Визначаємо точку повернення: 4) На підставі обчислених даних побудуємо графік (рис. 7.4).
|
|||||||||||
|