Розрахунок середньозваженої вартості капіталу

Варість капіталу та методи її визначення

План

Тема 4. БЮДЖЕТУВАННЯ КАПІТАЛУ

Список літератури до теми 3

1.Бакаєв Л.О.Кількісні методи в управлінні інвестиціями: Навч. посіб.-К.: КНЕУ, 2000.-151с.

2.Батенко Л.П., Загородніх О.А., Ліщинська В.В. Управління проектами: Навч.посіб.-К.:КНЕУ, 2003-231с.

3.Воркут Т.А., Андрейшина М.А. Анализ риска в проектах. -К.: МУ ПИМ, 1995-37с.

4.Войчак А.В. Маркетинговый менеджмент. -К.: КНЕУ, 1998-237с.

5.Вітлінський В.В., Наконечний С.І. Ризик у менеджменті.-К.: ТОВ „Бори сфен-М”, 1996-336с.

6.Верба В.А., Загородніх О.А. Проектний аналіз: Підручник-К.: КНЕУ, 2000-322с.

7.Градісов В.М., Кравченко С.В., Ісаєва О.Є. Інвестування: Навч.посіб.-К.: Центр навчальної літератури, 2004.-164с.

8.Лудченко Я.О. Проблеми оцінки ризику інвестиційних проектів.-К.: УТУ, 1999-72с.

9.Котлер Ф. Основы маркетинга. -М.: Прогресс, 1992-736с.

10.Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність: Навч. посіб. -К.: ЦУЛ, 2003-376с.

11.Москвін С.О.Проектний аналіз: Навч. посіб. - К.: Лібра, 1998-366с.

12.Пересада А.А.Інвестиційний процес в Україні - К.: Лібра, 1998-392с.

13.Пересада А.А., Коваленко Ю.М., Онікієнко С.В. Інвестиційний аналіз: Підручник.-К.: КНЕУ, 2003-485с.

14.Спицын И.О., Спицын Я.О. Маркетинг в банке.- К.: ЦММС «Писпайт», 1993-656с.

15.Савчук В.П., Прилипко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов: Учебное пособие; К.: Абсолют-В, Эльга, 1999-304с.

16.Тарасюк Г.М. Управління проектами: Навч.посіб.-К.:Каравела, 2004-344с.

17.Тян Р.Б., Холод Б.І., Ткаченко В.А. Управління проектами: Підручник.-К.: ЦНЛ, 2003-220с.

1.Вартість капіталу та методи її визначення

1.1.Розрахунок середньозваженої вартості капіталу

1.2.Індивідуальна вартість джерел капіталу

1.3.Взаємозвязок Герингу та вартості капіталу

1.4.Вплив інфляції на вартість капіталу

2.Оцінка грошових потоків щодо проекту

2.1.Поняття грошових потоків та їх відмінність від балансованого прибутку

2.2.Методика визначення грошових потоків

2.3.Віднесення грошового потоку до інвестиційного проекту

2.4.Урахування матеріальних і нематеріальних грошових потоків

3.Фінансове планування інвестицій

3.1.Документальне забезпечення процесу побудови фінансового плану інвестицій

3.2.План грошових потоків та їх розрахунок

Вартість капіталу, залученого для реалізації інвестиційного проекту, визначається підприємством і називається бар’єрною ставкою, або мінімальною необхідною ставкою доходності. Проте прийнятним вважається термін „альтернативна вартість капіталу”, оскільки він найточніше відбиває економічну сутність поняття. Альтернативна вартість – це вартість ресурсу, використаного певним чином, яку він міг би мати у разі застосування в найкращий з можливих альтернативних способів. Тобто, альтернативна вартість капіталу відповідає ринковій процентній ставці для інвестиційного проекту з еквівалентним рівнем ризику.

Згідно із сучасними тенденціями в теорії і практиці фінансової діяльності вартість капіталу рекомендується розраховувати на основі використання. Моделі середньозваженої вартості капіталу (WACC):

ВК ВК

WACC=Квк+ -------------- +Кпк ---------------,

К К

де WACC – середньозважена вартість капіталу;

Квк – очікувана ставка вартості власного капіталу;

Кпк – очікувана ставка вартості позичкового капіталу;

ВК – сума власного капіталу;

ПК – сума позичкового капіталу.

Середньозважена вартість капіталу показує середню дохідність, якої очікують (вимагають) капіталодавці (власники та кредитори), вкладаючи кошти в інвестиційний проект. Вона залежить від структури капіталу, а також ціни залучення капіталу від власників і кредиторів. Зазначену модель можна деталізувати, виокремивши власний і позичковий капітал.

Зокрема, вартість власного капіталу можна розрахувати в розрізі капіталу, залученого в результаті емісії простих і превілегійованих акцій, реінвестованого прибутку, тощо. Позиковий капітал можна поділити на короткострокові та довгострокові банківські позички, комерційні позички, облігаційні позички.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
	\|	Цілі, призначення та види планів

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.003 сек.