Якби інвестор пред’явив сертифікат до банку-емітента після закінчення встановленого строку (через 180 днів), то він би отримав суму:
FV=100,0(1+180/360·0,1) = 105,0 тис. грн.
Але інвестор звернувся до покупця вторинного ринку через 90 днів після купівлі ДС з метою продажу йому депозитного сертифікату. Покупець розрахував ціну сертифікату за діючою на дату продажу депозитною ставкою:
Покупець сертифікату купує його за 102,689 тис. грн, а через 90 днів одержить по сертифікату від банка-емітента 105,0 тис. грн. Дохід покупця складає 2,311 тис. грн (105,0-102,689). Таку ж суму доходу мав би покупець, якби поклав 102,689 тис. грн в банк на депозит під 9% річних на три місяці (простий механізм нарахування).
Процент за депозит=102,689· ·0,09=2,311(тис. грн).
Повертаємось до першого інвестора. Він отримав дохід за перших 90 днів володіння сертифікатом в сумі: 102,689 ─ 100,0=2,689 (тис. грн). Для розрахунку ставки прибутковості інвестор скористається формулою (20.20):
Ставка прибутковості 10,76% показує, що інвестор одержав на 0,76% річних понад ставки первинного вкладу.
Також, аналогічний результат можна отримати за допомогою формули (20.25):
Відповідь. Прибутковість продажу депозитного сертифікату для першого інвестора дорівнює 10,76%, що перевищує ставку за ДС на 0,76% річних.
Для варіанта (Б) доречно використати рівняння:
(20.27)
де Р1 ─ номінал депозитного сертифікату, встановлений емітентом в момент його першого продажу;
Р2 ─ ціна придбання депозитного сертифікату раніше строку його погашення;
і ─ процентна ставка, зазначена на депозитному сертифікаті.