• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Види, визначення та основна характеристика фінансових криз

Продовження таблиці 2.6

За типом країн, особливостями економічної системи та перебігу кризи, західні дослідники виділять таку класифікацію фінансових криз:

- криз в індустріальних країнах;

- кризи в країнах з економію, що розвивається;

- кризи, що характеризуються насамперед девальвацією національної валюти;

- кризи, що характеризуються значним зниженням золотовалютних резервів;

- «жорсткі» та «м’які» кризи;

- кризи викликані проблемами в банківському секторі;

- кризи зі швидким або повільним відновленням економіки.

Барановський О. І. виділяю наступну класифікацію фінансових криз (табл. 2.7).

Таблиця 2.7

Класифікація фінансових криз [5, с. 70-72]

Продовження таблиці 2.7

Розкриваючи взаємозв’язок економічних і фінансових криз, варто з’ясувати їх сутність та звернути увагу на функціональну детермінованість цих криз (рис. 2.3).

Рис. 2.2. Класифікація фінансових криз залежно від форм прояву

Функціональна детермінованість економічних і фінансових криз проявляється на практиці у причинно-наслідковому зв’язку окремих складових фінансової кризи з економічною кризою. Водночас, економічна криза є однією із ключових причин бюджетного дефіциту. Тобто, з одного боку, бюджетний дефіцит є однією з причин криза, а з іншого – її наслідком (рис. 1.2.)

Розкриваючи зв'язок між економічною та різними видами фінансових криз, варто звернути увагу, що між ними існує тісний взаємозв’язок, пряма і зворотна взаємообумовленість, тобто іншими словами, функціональна детермінованість, що проявляється через такі їх характеристики:

§ однорівневість – різні види фінансових криз характеризують розбалансування різних видів економічних відносин, ринків, сфер економічної діяльності одного рівня;

Рис. 2. 3. Функціональна детермінованість економічних і фінансових криз

§ підпорядкованість – валютна криза є різновидом фінансової кризи, яка у свою чергу, є видом економічної кризи (але якщо розглядати поняття економічної кризи як кризи реального сектора економіки, то ці три поняття можна розглядати як одно рівневі);

§ співіснування у часі – одночасно (і як правило) можуть відбуватися декілька видів криз, наприклад банківська і валютна, комбінація яких позначається поняттям «подвійна криза». Досвід останніх десятиліть показує, що валютні кризи, особливо в країнах, що розвиваються, можуть супроводжуватись також і біржовими, борговими кризами і кризами реального сектора;

§ причинності – наприклад, криза зовнішньої заборгованості або її очікування може передувати у часі та зумовлювати валютну кризу;

§ несумісності – якщо центральний банк країни у випадку складної ситуації в банківському секторі виконує функцію останнього кредитора, іноді банківської кризи можна уникнути за рахунок виникнення валютної кризи і навпаки;

Таким чином, взаємопов’язаність різних видів економічних відносин, підсистем і ринків у межах економічної системи, проявляється у причинно-наслідковому зв’язку між цими компонентами, коли загострення суперечностей в одній сфері може викликати негативні зміни в інших.

З огляду на існуючий взаємозв’язок і функціональну детермінованість фінансових та економічних криз, виділяють:

- циклічні фінансові кризи – як прояв циклічних економічних криз;

- специфічні – викликані іншими факторами, такими як криза платіжного балансу, криза зовнішньої заборгованості, що призводить до валютної кризи; валютна криза як передумова банківської і так далі.

У результаті деформації економічного циклу під впливом глобалізації відбуваються модифікації світових фінансових криз, спостерігаються міждержавні вторинні ефекти і поширення системної структурної кризи світової економіки на початку ХХ століття. Характерними рисами глобалізації, що здійснюють вплив на світові фінансові кризи є:

- підвищення ролі комунікацій, формування єдиного фінансового та інформаційного простору;

- значне зростання обсягів фінансових потоків, відірваних від реального виробництва;

- підвищення рівня мобільності фінансового капіталу в умовах глобалізованого ринку;

- збільшення кількості валютних криз (через масштабні валютні спекуляції).

У результаті зазначених тенденцій фінансові кризи кінця ХХ століття стали відособленим елементом глобальних економічних криз.

ТЕМА 3

ТЕОРЕТИЧНА КОНЦЕПТУАЛІЗАЦІЯ, МОДЕЛІ, МЕХАНІЗМИ ВИНИК­НЕННЯ ТА КАНАЛИ ПОШИРЕННЯ ВАЛЮТНО-ФІНАНСОВИХ КРИЗ

Теоретичні моделі валютно-фінансових криз. Моделі валютно-фінансових криз першого і другого поколінь. Систематизація критеріїв валютно-фінансових криз першого і другого поколінь. Особливості валютно-фінансових криз першого і другого поколінь. Валютно-фінансові кризи третього покоління.

Канали поширення валютно-фінансових криз (участь у міжнародній торгівлі, участь у міжнародному русі капіталу). Джерела виникнення валютно-фінансових криз. Поняття про ефект поширення (або ефект зараження – contagion effect). Ситуації збігу у часі валютно-фінансових криз..

Механізм виникнення валютно-фінансової кризи в системному вигляді. Систематизація основних факторів, які сприяють виникнення валютно-фінансових криз. Фактори кризи платіжного балансу. Фактори поточного рахунку платіжного балансу. Фактори балансу руху капіталу. Фактори реального сектора. Фактори грошово-кредитної політики. Фактори сектору державних фінансів. Кількісні та якісні критерії ідентифікації валютно-фінансової кризи їх типізація за наслідками і структурними змінами в економіці.

Існує кілька теорій валютно-фінансових криз. Причому відразу слід зробити застереження, що сам термін «валютно-фінансова криза» використовується лише у вітчизняній науковій літературі і доречність його використання можна оскаржити. У західній економічній літературі (на яку нам взагалі-то потрібно звертати якомога більше уваги прийнято розрізняти власне валютні кризи та фінансові (системні) кризи. У країнах зазвичай обидві кризи відбуваються одночасно, що й зумовило появу нашого терміна.

Історія міжнародних криз- кризи відбуваються в світі з моменту зародження капіталістичної економіки. З 1825 року вони стали приймати глобальний характер.

Історія валютних криз- розглядається історія валютних криз з часів Джона Ло до наших днів.

Валютні кризи- теорія валютних криз «першого покоління» Кругмана (1979) і «другого покоління» Обстфельда (1992).

Системні кризи- теорія фінансової нестійкості Фішера-Мінськ, монетаристський підхід до фінансових криз, асиметричність інформації і т.д.

Подвійні кризи- валютна криза стає причиною банківського і навпаки.

Фінансові кризи в міжнародній економіці- доповідь Пола Кругмана на конференції в Національному Бюро Економічних Досліджень в 1992 році.

Моральний ризик у періоди фінансових криз- гарантування фінансової допомоги з боку МВФ призводить до надмірних інвестицій в країні-дебітора, що, в свою чергу, породжує внутрішній економічний цикл.

Дія механізмів поширення фінансових криз безпосередньо залежить від ступеня інтеграції національних фінансових ринків у глобальний ринок капіталу: чим більшим є її рівень, тим більш вразливою до зовнішніх кризових шоків є національна економіка. Навпаки, країни з належним контролем за рухом капіталу і обмеженим доступом до міжнародних фінансових ринків є невразливими до ефектів «фінансової кризової інфекції».

Валютно-фінансова криза 90-х рр. минулого століття, продемонструвала руйнівний потенціал і механізми передачі негативних впливів глобального характеру від групи азійських країн до східноєвропейських, і довела, що національні уряди і МВФ неспроможні запобігти та нейтралізувати ланцюговий розвиток кризи, зокрема через відсутність дієвих регулятивних засобів впливу на потоки приватного спекулятивного капіталу.

Сутність поняття валютної кризи полягає в різкому і масштабному розбалансуванні економічних відносин, що проявляються у погіршенні цілого ряду показників. Однак віділення валютної кризи в окремий вид зумовлено тим, що вона стосується специфічної сфери економічних відносин – валютних. Відмінності валютної кризи від інших видів криз полягають у параметрах економіки, негативні зміни яких характеризують той чи інший вид кризи [49, с. 9]

Валютна криза – зовнішня форма прояву кризи платіжного балансу (табл. 3.1).

Таблиця 3.1

Переглядів: 3538