• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Основні принципи оцінки акцій

Конкуренція.

Аналіз конкуренції передбачає:

§ аналіз умов конкуренції на ринку продукції підприємства;

§ аналіз конкурентних ринків.

Аналіз умов конкуренції на ринку продукції підприємства має завданням дослідити діяльність конкурентів і полягає у визначенні:

основних конкурентів, що володіють найбільшою часткою ринку;

конкурентів, які найбільш динамічно розвиваються;

переваг і недоліків нематеріальних активів конкурентів;

результатів діяльності конкурентів (виробничих і фінансових);

рекламних засобів та збутової організації конкурентів;

НДДКР конкурентів – основних напрямів, обсягів витрат тощо;

бар’єрів для проникнення на ринок і виходу з нього.

Аналіз конкурентних ринків дає змогу оцінити прибутковість, безпечність і ліквідність інвестицій як в акції підприємств галузі, так і в інші інструменти фондового ринку.

Результати аналізу:

оцінка конкурентного напруження на ринку (у галузі);

оцінка ефективності альтернативних способів інвестування.

Зовнішнє

середовище

господарювання

У ході інвестиційного аналізу ринку оцінюється зовнішнє середовище господарювання підприємства як сукупність факторів, що безпосередньо впливають на діяльність підприємства і, в свою чергу, зазнають впливу з боку останнього.

Результати оцінки:

характеристика зовнішнього середовища за параметрами:

– складності;

– взаємопов’язаності факторів;

– рухомості;

– невизначеності;

– ворожості.

8.3. Оцінка акцій (пакета акцій)

В Україні, на жаль, неможливо користуватися загальновідомими методами оцінки акцій (пакетів акцій), оскільки нині ринок цінних паперів в Україні лише зароджується.

Оцінка акцій, як правило, базується на аналізі та прогнозуванні інвестиційної привабливості підприємства, що включає:

– аналіз ринку підприємства (галузі);

– аналіз господарської діяльності підприємства;

– прогноз майбутньої кон’юнктури ринку і місця підприємства на ньому (у галузі).

Під інвестиційною привабливістю розуміють відповідність підприємства основним цілям інвесторів, що полягають:

у прибутковості;

безпечності;

ліквідності інвестицій.

Хоч інвестиційна привабливість підприємства є основою для аналізу та прогнозування, для оцінки акцій (пакетів акцій) використовуються також і суто специфічні методи.

Логіку оцінки акцій (пакетів акцій) відображено в табл. 8.3.1.

Таблиця 8.3.1

Логіка оцінки акцій (пакетів акцій)

8.3.2. Оцінка акцій (пакета акцій)

де, В_к – вартість підприємства, розрахована методом капіталізації;

В_д – вартість підприємства, розрахована методом дисконтування очікуваних прибутків;

П – розмір річного прибутку, що є незмінним:

П₁, П₂,... П_n – розмір річного прибутку по роках прогнозу;

К – коефіцієнт капіталізації;

g – ставка дисконту;

n – кількість років прогнозу.

Оскільки акції та пакети акцій мають власні характеристики, що надають їм особливі якості та впливають на вартість, оцінка враховує:

галузеві особливості акцій;

основні характеристики акцій;

характеристики пакета акцій.

Комплексна оцінка ризиків по акціях (пакетах акцій)

Основні види ризиків по акціях (пакетах акцій) наведено в табл. 8.3.2.

Таблиця 8. 3.2.

Основні види ризиків по акціях (пакетах акцій) підприємства

Читайте також:

1. II. Основні закономірності ходу і розгалуження судин великого і малого кіл кровообігу
2. Аграрна політика як складова економічної політики держави. Сут­ність і принципи аграрної політики
3. Агресивне керування портфелем акцій
4. Адвокатура в Україні: основні завдання і функції
5. Акціонерні товариства випускають облігації на суму не більше 25 % від розміру статутного капіталу і лише після повної оплати всіх випущених акцій.
6. Амортизація основних засобів, основні методи амортизації
7. Аналіз відхилень – основний інструмент оцінки діяльності центрів відповідальності
8. Аналіз відхилень — основний інструмент оцінки діяльності центрів відповідальності
9. Аналіз методичних підходів до оцінки конкурентоспроможності фірми
10. Антикорупційні принципи
11. Артеріальний пульс, основні параметри
12. АРХІВНЕ ОПИСУВАННЯ: ПОНЯТТЯ, ВИДИ, ПРИНЦИПИ І МЕТОДИ

Переглядів: 498