Механізм формування валютних курсів та їхня динаміка

Валютні курси формуються під впливом попиту та пропозиції валюти.

Пропозиція валюти є прямою залежністю кількості валюти від валютного курсу (рис. 21.2). За вищого курсу валюти цієї країни для її жителів дешевше купувати іноземну продукцію, тому вони захочуть обміняти свою національну валюту на валюти інших країн. Таким чином, у обігу збільшується кількість національної валюти, тобто її пропозиція зростає. Внаслідок перетинання кривих попиту і пропозиції утворюється рівноважний валютний курс, за якого кількість валюти, яку хочуть придбати, дорівнює кількості валюти, яку хочуть продати (рис. 21.3).

Проте, як зображено нарис. 21.4—21.5, валютні курси постійно коливаються під впливом таких факторів:

ü Темпи зростання продуктивності праці — низька продуктивність праці у певній країні зумовлює зростання витрат виробництва порівняно зі світовими. Для цієї країни це означає, що зростає імпорт і зменшується експорт, таким чином, падає попит на національну валюту, і вона знецінюється. Водночас зростає попит на іноземну валюту, а її курс підвищується.

ü Рівень інфляції — висока інфляція у певній країні знецінює національну валюту, і її курс падає. Люди прагнуть позбутися знецінених грошей, міняють їх на стабільніші,

тому пропозиція національної валюти зростає, а попит на іноземну підвищується. Внаслідок цього національний валютний курс знижується, а іноземний зростає.

ü Рівень реальних ставок відсотка — вищі відсоткові ставки у певній країні призводять до зростання її валютного курсу і зниження курсу іноземної валюти, тому що жителі інших країн прагнутимуть придбати фінансові активи цієї країни, і тим самим підвищують попит на її валюту і пропозицію своєї валюти.

ü Зростання доходів населення (добробуту країни) може призвести до того, що підвищиться попит не лише на національні товари, а й на імпортні. Тому зросте попит на іноземну валюту, а отже, і пропозиція національної, тому національна валюта може знецінитися.

ü Очікування змін у валютних курсах — очікування спаду валютного курсу призводить до ще більшого його зниження.

ü Стан платіжного балансу — дефіцит балансу означає, що країні потрібна іноземна валюта для розрахунків з імпорту, для повернення інвестицій і міжнародних кредитів. Це призводить до підвищення попиту на іноземну валюту та зменшення попиту на національну. Курс національної валюти знижується.

ü Зміни смаків споживачів — переваги імпортних товарів над вітчизняними призводять до підвищення попиту на іноземну валюту, зниження попиту на національну валюту та зростання її пропозиції. Курс національної валюти зменшується, іноземної — зростає.

ü Державна політика на валютному ринку. Центральні банки часто здійснюють валютну інтервенцію — втручаються у функціонування валютного ринку для впливу на валютні курси. Якщо уряд прагне підвищити курс своєї валюти, то центральний банк активно скуповує власну валюту, використовуючи резерви іноземних валют. Ця політика називається ревальвацією — підвищенням курсу валют. Якщо банк прагне знизити курс національної валюти, то він вдається до девальвації та здійснює масовий продаж національної валюти і купівлю іноземної. Тоді курс національної валюти

знижується, а експорт цієї країни стрімко зростає. Через це вкраїну надходять іноземні валюти, тобто відбувається зростання пропозиції іноземної валюти. Попит на національну валюту збільшується, а її курс знову підвищується.

Ревальвація — заходи центрального банку щодо підвищення курсу власної валюти. Девальвація — заходи центрального банку щодо зниження курсу національної валюти

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Валютні курси та валютні ринки	\|	Платіжний баланс країни

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.012 сек.