• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Обмін облігацій на акції (конверсія облігацій)

Метод збільшення статутного капіталу обміном облігацій на акції пов'язаний з емісією облігацій конверсійної позики (конвертованих облігацій).

Конвертовані облігації — це іменні облігації, які через певний час можна обміняти на заздалегідь визначених умовах на звичайні акції підприємства.

значення конверсійних облігацій для інвестора:

1. відносна безпека вкладень (у разі банкрутства підприємства претензії власників облігацій задовольнятимуться нарівні з іншими кредиторами);

2. можливість збільшити капітал, яку дають звичайні акції;

3. зменшити ризики знецінення боргових цінних паперів.

Конвертовані облігації мають багато спільного з правом придбання акцій. Однак відмінність між цими фінансовими інструментами полягає в тому, що власник облігацій не може продати право отримання акції на ринку окремо від облігації. У повідомленні про емісію конверсійних облігацій окрім номінального курсу, курсів емісії та викупу слід зазначити:

переважні права на придбання облігацій;

пропорції обміну (коефіцієнт конверсії);

строки конверсії;

необхідність, порядок та розмір доплат.

Переважні права на придбання облігацій визначають: (7.1)

Приклад.

Статутний капітал підприємства — 180 тис. грн, загальна номінальна вартість облігацій — 30 тис. грн, переважні права 6 : 1 (180/30). Це означає, що акціонер, який володіє акціями номінальною вартістю 60 грн, може придбати облігації номінальною вартістю 10 грн.

Пропорції обміну (коефіцієнт конверсії) визначають: (7.2)

Приклад. Коефіцієнт конверсії становить 4:1 і номінальна вартість облігацій відповідає номіналу акцій, то чогири облігації можна обміняти на одну звичайну акцію.

Випуск конвертованих облігацій економічно виправданий у таких випадках:

-коли ставки на кредитному ринку є досить високими;

-курс акцій через низьку прибутковість має тенденцію до зниження;

-прогнози щодо майбутніх перспектив діяльності підприємства є не досить виразними.

Доплати, які здійснюються під час конверсії облігацій:

- фіксованого розміру — курс емісії акцій визначається розміром доплат та коефіцієнтом конверсії;

- зростаючого розміру — курс емісії акцій із часом зростає, що сприяє прискоренню конверсії;

- спадного розміру — курс емісії акцій із часом зменшується, що сприяє віддаленню конверсії;

- прив'язані до дивідендів — розмір доплат збільшується або зменшується пропорційно до ставки нарахування дивідендів за акціями підприємства;

- компенсаційні — у разі конверсії окрім акцій держатель облігацій отримує певну суму грошової компенсації.

Читайте також:

1. VIII. Реакції, в результаті яких утворюються високомолекулярні сполуки
2. Автоматичний обмін даними.
3. АДАПТАЦІЙНІ РЕАКЦІЇ М'ЯЗОВОЇ СИСТЕМИ
4. АДАПТАЦІЯ ОБМІНУ РЕЧОВИН ДО М'ЯЗОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
5. АДАПТИВНІ РЕАКЦІЇ МІКРООРГАНІЗМІВ НА СТРЕСОВІ ДІЇ.
6. Акції вільного чи обмеженого обігу
7. Акції та інші цінні папери з нефіксованим прибутком у торговому портфелі банку
8. Акції та їх види
9. АКЦІЇ ТА ЇХ ВИДИ
10. Акції та їх облік
11. Акції та їх облік
12. Акціонерне товариство, як форма організацій бізнесу. Акції, їх суть і види.

Переглядів: 911