МАРК РЕГНЕРУС ДОСЛІДЖЕННЯ: Наскільки відрізняються діти, які виросли в одностатевих союзах
РЕЗОЛЮЦІЯ: Громадського обговорення навчальної програми статевого виховання ЧОМУ ФОНД ОЛЕНИ ПІНЧУК І МОЗ УКРАЇНИ ПРОПАГУЮТЬ "СЕКСУАЛЬНІ УРОКИ" ЕКЗИСТЕНЦІЙНО-ПСИХОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ПОРУШЕННЯ СТАТЕВОЇ ІДЕНТИЧНОСТІ ПІДЛІТКІВ Батьківський, громадянський рух в Україні закликає МОН зупинити тотальну сексуалізацію дітей і підлітків Відкрите звернення Міністру освіти й науки України - Гриневич Лілії Михайлівні Представництво українського жіноцтва в ООН: низький рівень культури спілкування в соціальних мережах Гендерна антидискримінаційна експертиза може зробити нас моральними рабами ЛІВИЙ МАРКСИЗМ У НОВИХ ПІДРУЧНИКАХ ДЛЯ ШКОЛЯРІВ ВІДКРИТА ЗАЯВА на підтримку позиції Ганни Турчинової та права кожної людини на свободу думки, світогляду та вираження поглядів
Контакти
Тлумачний словник Авто Автоматизація Архітектура Астрономія Аудит Біологія Будівництво Бухгалтерія Винахідництво Виробництво Військова справа Генетика Географія Геологія Господарство Держава Дім Екологія Економетрика Економіка Електроніка Журналістика та ЗМІ Зв'язок Іноземні мови Інформатика Історія Комп'ютери Креслення Кулінарія Культура Лексикологія Література Логіка Маркетинг Математика Машинобудування Медицина Менеджмент Метали і Зварювання Механіка Мистецтво Музика Населення Освіта Охорона безпеки життя Охорона Праці Педагогіка Політика Право Програмування Промисловість Психологія Радіо Регилия Соціологія Спорт Стандартизація Технології Торгівля Туризм Фізика Фізіологія Філософія Фінанси Хімія Юриспунденкция |
|
|||||||
Застосування теорії рент у плануванні схем фінансово-кредитних розрахунківОЦІНКА ТА ПЛАНУВАННЯ СХЕМ ФІНАНСОВО-КРЕДИТНИХ РОЗРАХУНКІВ ТЕМА 6
Якщо фінансова операція передбачає не відокремлений (одноразовий) платіж, а певну послідовність платежів у часі, то для планування схеми таких розрахунків доцільно скористатися теорією фінансових рент. Теорія фінансових рент — сучасна фінансова теорія, яка з'явилася порівняно недавно. Однак, можна стверджувати, що саме поява методології математичного дисконтування потоків платежів, значно розширило межі та можливості кількісного фінансового аналізу, зокрема дозволивши точніше враховувати вартість фінансових потоків у часі. Основні види фінансових рент та обчислення їх вартісних характеристик було наведено в попередньому розділі. Тепер, на підґрунті розглянутого вище фінансово-математичного апарату, доцільно розглянути існуючі у практиці схеми фінансово-кредитних розрахунків. Зазначимо, що фінансові обчислення щодо потоків платежів мають суто прикладний характер, визначаючи конкретні фінансові схеми розрахунків. Насамперед, у вигляді фінансових рент представляють різноманітні кредитні операції та відповідні схеми погашення заборгованостей. Сучасні економічні відносини передбачають, що переважна більшість суб'єктів господарювання для свого розвитку застосовують ті чи інші варіанти кредитування. Оптимізацію кредитних розрахунків, що полягає у пошуку зручних схем кредитних виплат, провадять на підґрунті аналізу відповідних потоків платежів. Розглянемо основні умови кредитування, які аналізують у теорії фінансових рент: — термін кредиту (позики); — метод (схема) погашення основної суми боргу та процентів; — рівень процентів за кредитом та метод нарахування процентів; — додаткові умови (пільговий період, можливості дострокового погашення, пролонгації, реструктуризації тощо). Зрозуміло, що фінансове навантаження щодо обслуговування боргу залежатиме від розміру та періодичності виплат, розміру першої виплати, принципів нарахування процентів на суму боргу та багатьох інших чинників. Визначення оптимальних умов кредитних розрахунків передбачає опис кредитних виплат у вигляді певного потоку платежів з подальшою оцінкою його вартісних характеристик. Причому, залежно від розподілу платежів у часі, буде відкориговано й інші параметри кредитної угоди. Таким чином, за допомогою операції математичного дисконтування можна знайти такий потік платежів, що забезпечуватиме оптимальне (прийнятне) фінансове навантаження для боржника відповідно до його виробничих циклів, оборотності коштів тощо. Отже, кількісний аналіз фінансових потоків платежів - основа проведення більшості кредитно-фінансових операцій, зокрема: • лізингових операцій; • споживчого кредитування; • іпотечного кредитування; • орендних платежів з подальшим викупом майна; • амортизаційних відрахувань; • створення фондів нагромадження коштів; • в створення спеціальних фондів погашення боргу тощо. Крім того, за допомогою теорії фінансових рент визначають вартісні характеристики різних видів цінних паперів. Наприклад, вартісна оцінка акцій ґрунтується на моделях дисконтування дивідендів, а оцінка процентних облігацій передбачає дисконтування процентних (купонних) виплат. У цій темі розглянемо лише основні схеми фінансових розрахунків та відповідні співвідношення, які, мають найбільше прикладне значення. В цілому ж, сфера застосування теорії рент настільки широка й універсальна, що можна навіть стверджувати, що без її використання неможливо побудувати ефективну систему фінансового менеджменту будь-якого суб'єкта господарювання незалежно від напряму його діяльності.
Читайте також:
|
||||||||
|