• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Яка сторона (покупець чи продавець валюти) дістане вигоду від укладання форвардної угоди за іноземною валютою?

Розв’язання

1. Укладення форвардного контракту. Перед підписанням угоди необхідно визначити форвардний курс грн до дол на період 120 дн, для чого можна скористатися формулою:

де F(C1/C2) – форвардний вал курс однієї валюти С1 щодо іншої С2; S(C1/C2) – спотовий вал курс; r_C1, r_C2 – % ставки за процентними валютами, t – тривалість форвардного періоду (у дн); BS – база розрахунку (у дн).

Сторони можуть домовитися та зафіксувати в угоді будь-який валютний курс, оскільки контрактний курс не обов’язково має збігатися з розрахунковим курсом. Тоді розрахований форвардний курс служить орієнтиром для контрагентів під час укладення угоди.

Припустимо, що сторони домовилися, що в угоді буде зафіксовано розрахунковий курс 8,1849 грн за дол. Це означає, що через 120 дн сторони зобов’язані виконати умови контракту, навіть якщо реальний валютний курс складеться не на їхню користь.

Дата укладання контракту – 1 березня; Дата виконання контракту – 28 червня; Форвардний період – 120 дн.; Контрактний вал курс – 8,1849 грн за дол.

2. Виконання форвардного контракту. Через 120 дн сторони зобов’язані виконати умови форвардного контракту. Це відбувається за допомогою розрахунку суми платежу, яку одна сторона виплачує іншій. Оскільки спот-курс валюти на дату виконання контракту (8,1210 грн за дол) виявився нижчим за курс, зафіксований в контракті (8,1849 грн за дол), то переваги дістає продавець валюти, а покупець виплачує йому суму платежу (добуток курсової різниці на суму контракту у грн):

(8,1849-8,1210)*10000=639 грн

Отже, покупець валюти виплачує продавцеві суму платежу 639 грн. Якщо реального обміну валютними кштами не відбувається, то вигоду від укладення форвардного контракту дістає продавець валюти (дол).

Якщо покупець має намір здійснити реальну валютну операцію (придбати долари), він купує 10000 дол на ринку за спот-курсом, що склався на дату виконання угоди – 8,1210 грн за дол. Цей курс для купівлі валюти більш вигідний, ніж той, на який розраховував покупець валюти, укладаючи форвардний контракт (8,1849 грн за дол). Тому від купівлі валюти за нижчим курсом покупець дістає вигоду, але з урахуванням виплаченої ним суми платежу 639 грн фактичний вал курс для покупця становитиме саме 8,1749 грн за дол, як це було зафіксовано в форвардному контракті.

Приклад 11.2

Інвестор має 2 напрями інвестування коштів в сумі 1 000 000 доларів:

1) Вкладення в євродоларовий 6-місячний депозит під ставку 8%. 2) Вкладення інвестицій в Україні в гривнях під 20% річних (спот-курс на дату інвестування 5,35 грн. за долар).

Читайте також:

1. II. Укладання господарських договорів способом оферти та її акцепту
2. Брокер — торговий посередник, який забезпечує укладання угод за бажанням клієнтів та за їхній рахунок. Винагорода за послугу брокера — брокеридж.
3. В залежності від мети та характеру угоди, які лежать в основі випуску векселів, а також їх забезпечення розрізняють комерційні, фінансові та фіктивні векселя.
4. Види і порядок укладання угод на валютній біржі
5. Види операцій з іноземною валютою
6. Визначте своє ставлення до Переяславської угоди 1654 р., укладеної Б.Хмельницьким з Москвою.
7. Відображення на рахунках операцій з іноземною валютою
8. Всі умови — істотні, звичайні і випадкові — після укладання договору стають однаково обов’язковими і сторони повинні додержуватися їх.
9. Господарські договори на проведення науково – дослідних робіт, порядок їх укладання.
10. Гуманна людина знає тільки обов»язки, тоді як аморальна – тільки власну вигоду.
11. Довгострокові комплексні угоди про економічне, промислове і науково- технічне співробітництво
12. Довготермінові комплексні угоди про економічне, промислове та науково-технічне співробітництво

Переглядів: 496