• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Фінансова стійкість підприємства, її показники та їх розрахунки.

Фінансова стійкість підприємства – це такий стан його фінансових ресурсів, їх розподіл та використання, яке забезпечує розвиток підприємства на основі росту прибуткуй капіталу при збереженні платоспроможності й кредитоспроможності в умовах припустимого рівня ризиків.

Фінансова стійкість – це певний стан рахунків підприємства, яке гарантує його постійну платоспроможність.

Фінансова стійкість тісно пов’язана із взаємовідносинами між статтями активу та пасиву балансу.

Джерелом фінансування довгострокових (необоротних) активів, як привило, є власний капітал та довгострокові позикові кошти. В залежності від джерел формування, загальну суму поточних активів прийнято поділяти на:

а) змінну частину (створену за рахунок короткострокових зобов’язань);

б) постійну частину (створену за рахунок перманентного капіталу).

Доцільно, щоб поточні активи наполовину були сформовані за рахунок власного, а наполовину – за рахунок позикового капіталу. Нестача власного оборотного капіталу веде до збільшення змінної та зменшення постійної частини поточних активів, що свідчить про посилення фінансової залежності та нестійкості його положення.

Фінансова стійкість характеризується різними факторами внутрішнього та зовнішнього походження.

Внутрішні фактори фінансової стійкості:

1. галузева приналежність підприємства;

2. склад та структура продукції, послуг;

3. технічна організація виробництва й управління;

4. структура й динаміка витрат підприємства;

5. склад та структура активів підприємства і стратегія управління ними;

6. склад і структура прибутку, його розподіл;

7. кошти, що мобілізуються на ринку позикового капіталу (чим більше коштів може залучити підприємство, тим більше його фінансові можливості, а одночасно й ризик).

Зовнішні фактори фінансової стійкості:

1. фаза економічного циклу національної економіки;

2. загальна політична та економічна стабільність;

3. платоспроможний попит населення;

4. пануюча в суспільстві техніка й технологія;

5. конкурентна боротьба;

6. податкова й кредитна політика держави;

7. інфляція та зміни курсів валют;

8. ступінь розвитку фінансового й страхового ринків;

9. налагодженість економічних зв’язків з контрагентами.

Важливим показником фінансової стійкості підприємства є забезпеченість матеріальних оборотних активів (запасів) джерелами їхнього фінансування.

Для проведення оцінки фінансової стійкості можна скористатися балансовою моделлю:

F + Z + R^а = C^c + K^Т + K^t + K^o + R^p (9.1)

де F – необоротні фонди;

Z – запаси та витрати;

R^а – грошові кошти та їх еквіваленти, дебіторська заборгованість та інші активи;

C^c – власний капітал;

K^Т – довгострокові кредити й позики;

K^t – короткострокові кредити й позики;

K^o – позички, не погашені в строк;

R^p – кредиторська заборгованість та інші пасиви.

Враховуючи, що довгострокові кредити й позики спрямовуються переважно на фінансування основних засобів та капіталовкладень, перетворимо вихідну балансову формулу:

Z + R^а = C^c + K^Т + K^t + K^o + R^p – F (9.2),

Z + R^а = [(C^c + K^Т) – F] + [K^t + K^o + R^p] (9.3).

Звідси можна зробити висновок, що при умові обмеження запасів і витрат Z величиною власних оборотних засобів Z ≤ (C^c + K^Т) – F, буде виконуватися умова платоспроможності підприємства, тобто грошові кошти, їх еквіваленти та активні розрахунки (дебіторська заборгованість) покриють короткострокову заборгованість підприємства: R^а ≥ K^t + K^o + R^p.

Таким чином, співвідношення вартості матеріальних оборотних засобів і величин власних та позикових джерел їхнього формування визначає фінансову стійкість підприємства.

Показники, що характеризують джерела формування запасів:

1) наявність власних джерел формування запасів (E^c):

E^c = C^c – F (9.4);

2) наявність власних та довгострокових джерел формування запасів (E^Т):

E^Т = (C^c + К^Т) – F (9.5);

3) загальна величина джерел формування запасів (E^Σ):

E^Σ = (C^c + К^Т) – F + K^t (9.6).

На основі цих показників розраховуються показники забезпеченості запасів джерелами фінансування:

1) надлишок (+) або нестача (–) власних джерел формування запасів (±E^c):

±Е^с = Е^с – Z (9.7);

2) надлишок (+) або нестача (–) власних та довгострокових джерел формування запасів (±E^Т):

±Е^Т = Е^Т – Z (9.8);

3) надлишок (+) або нестача (–) загальної величини джерел формування запасів(±E^Σ):

±E^Σ = E^Σ – Z (9.9).

Для визначення типу фінансової стійкості використовується трьохвимірний показник:

, (9.10)

х₁=±Е^с,

х₂=±Е^Т,

х₃=±E^Σ.

Функція S(x) визначається наступним чином:

.

У відповідності з забезпеченням запасів певними джерелами фінансування їхнього фінансування виділяють чотири типи фінансової стійкості.

Типи фінансової стійкості:

1) абсолютна стійкість: – для забезпечення запасів достатньо власних джерел коштів, платоспроможність гарантована (крайній тип);

2) нормальна стійкість: – для забезпечення запасів достатньо власних та довгострокових позикових джерел коштів, платоспроможність гарантована;

3) нестійкий стан: – для забезпечення запасів використовуються власні, довгострокові та короткострокові позикові джерела коштів, платоспроможність порушена, але може бути відновлена;

4) кризовий стан: – для забезпечення запасів недостатньо джерел їхнього формування, платоспроможність порушена, мають місце прострочені кредити, кредиторська заборгованість.

Знання меж зміни джерел коштів для покриття вкладень капіталу у основні фонди чи запаси дозволяє генерувати такі потоки господарських операцій, які ведуть до покращення фінансового стану підприємства, до підвищення його фінансової стійкості.

Більш детально оцінити рівень фінансової стійкості можна за допомогою фінансових коефіцієнтів, які характеризують структуру пасивів, а також співвідношення певних статей активів і пасивів.

Система показників аналізу фінансової стійкості:

– коефіцієнт фінансової незалежності (фінансової автономності, концентрації власного капіталу) – відношення власного капіталу до загальної величини капіталу, нормативне значення коефіцієнту незалежності ≥0,6, критичне значення складає 0,5;

– коефіцієнт фінансової залежності – відношення загальної величини капіталу до суми власного капіталу, нормативне значення складає ≤2;

– коефіцієнт концентрації позикового капіталу – відношення позикового капіталу до загальної суми капіталу підприємства, нормативне значення повинно бути ≤0,4, критичне значення складає 0,5;

– коефіцієнт фінансового ризику (заборгованості, плече фінансового важеля) – відношення позикового капіталу підприємства до власного, нормативне значення ≤0,5, критичне значення дорівнює 1;

– коефіцієнт фінансування – відношення власного капіталу до позикового, нормативне значення ≥2, критичне значення дорівнює 1;

– коефіцієнт фінансової стійкості – відношення суми власного та довгострокового позикового капіталу до загальної величини капіталу підприємства, повинен бути ≥0,75;

– власний оборотний капітал – різниця між величиною поточних активів і витрат майбутніх періодів і сумою поточних зобов’язань і доходів майбутніх періодів, повинен мати додатне значення і тенденцію до зростання;

– коефіцієнт забезпеченості запасів – відношення власного оборотного капіталу до величини запасів, повинен бути ≥0,8;

– коефіцієнт забезпеченості оборотних активів – відношення власного оборотного капіталу до величини оборотних активів, повинен бути ≥0,5;

– коефіцієнт маневрування власного капіталу – відношення власного оборотного капіталу до власного капіталу підприємства (нормативне значення ≥0,5)

– коефіцієнт інвестування – відношення власного капіталу до вартості його необоротних активів, нормативне значення – в межах 0,5–0,7.

При проведенні аналізу коефіцієнтів фінансової стійкості оцінюється не тільки їх відповідність нормативним значенням, але й динаміка.

Питання для самоконтролю

1.За якими ознаками відбувається угрупування активів та пасивів підприємства для оцінки ліквідності балансу?

2. Визначте умови абсолютної ліквідності балансу.

3. Обґрунтуйте необхідність етапу формування вихідної інформаційної бази для фінансового аналізу.

4. Визначте суть фінансової стійкості підприємства.

5. Які зовнішні фактори впливають на фінансову стійкість підприємства?

6. Які внутрішні фактори впливають на фінансову стійкість підприємства?

7. Чим характеризується абсолютна фінансова стійкість підприємства?

8. Коли має місце нормальна фінансова стійкість підприємства?

9. Чим характеризується нестійкий фінансовий стан підприємства?

10. Коли настає кризовий стан підприємства?

11. Які коефіцієнти характеризують фінансову стійкість підприємства?

Тема 10

Читайте також:

1. IV група- показники надійності підприємства
2. Абсолютні показники фінансової стійкості
3. Абсолютні показники фінансової стійкості та її типи
4. Абсолютні та відності показники результатів діяльності підприємства.
5. Агрегативна стійкість і коагуляція колоїдних розчинів
6. Агрегативна стійкість, коагуляція суспензій. Методи отримання.
7. Агрегативна стійкість.
8. Активи підприємства, їх кругооборот і оборот
9. Аналітичні показники динаміки та прийоми їх обчислення
10. Аналітичні показники ряду динаміки.
11. Аналітичні показники ряду динаміки.
12. Базисні показники

Переглядів: 775