• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Отже, центральний банк може ефективніше контролювати грошову базу, ніж резерви.

Елементи, що формують грошову базу, можна представити формулою:

, де

В – грошова база;

R_d - сума обов’язкових резервів по вкладах до вимоги;

R_t – сума обов’язкових резервів по строкових вкладах;

R_c – надлишкові резерви;

C – готівка в обігу.

Отже, основу грошової бази складають резерви.

Розглянемо основні фактори, що впливають на величину грошових резервів:

- Зобов’язання комерційних банків;

- Чисті іноземні активи;

- Чисті зобов’язання уряду;

- Не резервні зобов’язання банківських установ;

Зобов’язання комерційних банків по кредитах, отриманих від центрального банку. У світовій практиці існують у формі рефінансування через переоблік вексельних зобов’язань банківських установ, що призводить до прямого зростання рівня грошових резервів.

Відчутний вплив на розміри грошової бази справляють чинники, що зумовлюють динаміку платіжного балансу країни.Зростання або зменшення сальдо іноземних активів в умовах їх конвертації в національну валюту відповідно викликає розширення або звуження резервів, а отже і грошової бази.

Фінансові зобов’язання уряду перед центральним банком виникають внаслідок бюджетного дефіциту та його обслуговування через механізм купівлі-продажу ЦБ облігацій державної позики. В світовій практиці – найпотужніший фактор впливу на грошові резерви.

Не резервні зобов’язання банківських установ – безпосередньо не формують резервні позиції банків, але опосередковано впливають на їхню динаміку.

6.5. Грошові мультиплікатори m₁ та m₂

Грошові мультиплікатори m₁

Контролю з боку ЦБ більше підпорядкована грошова база. Для того, щоб здійснити перехід від обсягу грошової бази до пропозиції грошей, введено поняття грошовий мультиплікатор m₁, який відображає зв'язок між пропозицією грошей (М₁) та грошовою базою (МВ):

М₁ = m₁ ∙ МВ,

Грошові мультиплікатори m₁ показує, як зміниться обсяг пропозиції грошей від зміни величини грошової бази. Здійснюючи нескладні алгебраїчні перетворення, отримаємо формулу, що відобразить вплив обов’язкового резервного співвідношення (rD), надлишкового резервного співвідношення (ER/D), співвідношення готівка-чекові депозити (С/Д) на грошовий мультиплікатор m₁, а отже і на пропозицію грошей (М1).

Підставимо у цей вираз замість монетарної бази її значення як суми резервів і готівки:

Підставивши замість обов’язкових резервів (RR) їх вираз через обов’язкове резервне співвідношення (rD) та обсяг депозитів (D), матимемо:

Розділимо обидві частини рівняння на D:

Звідси:

З виведеної формули можна зробити такі висновки:

- Грошовий мультиплікатор m₁ має зворотній зв'язок з обов’язковим резервним співвідношенням rD. Тобто, чим меншим буде обов’язкове резервне співвідношення тим більшим буде мультиплікативне розширення депозитів, а отже, пропозиція грошей бути чутливішою до змін в обсязі чекових депозитів;

- Грошовий мультиплікатор має негативний (зворотній) зв'язок з надлишковим резервним співвідношенням ( ). Мова йде про те надлишкове співвідношення, яке банки не використовують як кредитні ресурси;

- Грошовий мультиплікатор має зворотній зв'язок з відношенням «готівка – чекові депозити». Цей висновок справедливий, адже, за економічним змістом не може бути >1 (15% це 0,15). Практика показує, що ( ) досить мала величина, що вимірюється тисячами. Це зрозуміло, бо банки прагнуть не тримати значні надлишкові резерви, оскільки це знижує їх можливості одержання додаткових прибутків. Тому в знаменнику – дріб , а в чисельнику - . Отже, при зміні знаменник змінюється більше , ніж чисельник.

Висновки:

Пропозиція грошей ↑, якщо:

- Обов’язкове резервне співвідношення ↓,

- Надлишкове резервне співвідношення ↓,

- Відношення «готівка – чекові депозити» ↓.

Аналогічно до формули грошового мультиплікатора m₁, можна вивести формулу грошового мультиплікатора m_2, яка будується відносно М2, а не М1. Тобто враховується вплив на пропозицію грошей обсягів термінових депозитів (Т) та інших складових М2 (ММF).

Грошовий мультиплікатор m₂ має вигляд:

Звідси випливає, що відношення відповідно обсягу термінових депозитів та інших компонентів М2 до загального обсягу депозитів має прямий зв'язок з величиною грошового мультиплікатора m_2. Так як для Т та MMF не встановлюються резервні вимоги, то вони мають тенденцію активнішого мультиплікаційного розширення. А це значить, що за абсолютними значеннями m₂>m₁.

Читайте також:

1. А суть В, або С, або D; А не суть В, ні С; Отже, А суть D
2. Банківська система в ринковій економіці є звичайно дворівневою і включає центральний банк (емісійний) і комерційні (депозитні) банки різних видів.
3. ВАЛЮТНІ РЕЖИМИ ТА ВАЛЮТНА ІНТЕРВЕНЦІЯ. ВПЛИВ ВАЛЮТНОЇ ІНТЕРВЕНЦІЇ НА ГРОШОВУ МАСУ. СТЕРЕЛІЗАЦІЯ.
4. Валютні резерви. Методи управління валютними резервами.
5. Влада – центральний компонент політичної системи.
6. Вплив на грошову пропозицію банківського і небанківського секторів економіки. Депозитний і грошовий мультиплікатори
7. Всеукраїнський Центральний Виконавчий Комітет
8. З постанови ВУЦВК і РНК УСРР від 20 лютого 1933 р. «Про центральний обласний і районні будинки колективіста»
9. Зразок витягу із звіту про експертну грошову оцінку земельної ділянки
10. Контролювати навчання.
11. Міністерство фінансів України -центральний орган виконавчої влади
12. Надлишкові резерви.

Переглядів: 381