Фінансові ринки і фінансові інструменти

Розглянемо основні типи фінансових ринків [7]:

1. Ринки короткострокового капіталу-фінансові ринки, на яких кошти (капітал) позичають на короткий період часу (менше року).

2. Ринки довгострокового позикового капіталу - фінансові ринки операцій з довгостроковими акціями та довгостроковими кредитами (на один рік та більше). Найкращим прикладом діяльності ринку довгострокового позикового капіталу є Нью-Йоркська фондова біржа, яка здійснює операції з акціями величезних корпорацій США.

3. Іпотечні ринки (ринки заставних позик). Займаються операціями з позиками під житлову, комерційну та промислову нерухомість, а також під земельну власність фермерів.

4. Первісні ринки -це ринки, де корпорації здобувають новий капітал. Корпорації, чиї цінні папери розміщуються для продажу, не беруть участі в угодах на вторинних ринках і, отже, не отримують доходу з них.

5. Вторинні ринки — ринки, на яких наявні, діючі, вже випущені в обіг акції продаються інвесторам. Наприклад, Нью-Йоркська фондова біржа є вторинним ринком цінних паперів, бо вона має справу з тими з них, що знаходяться в обігу, в протилежність новим випускам цінних паперів. На вторинних ринках також здійснюються операції з заставними, різними видами позик та іншими фінансовими активами.

Також існують світові, національні, регіональні та місцеві ринки. Отже, в залежності від розміру організаційної структури і масштабу операцій, можна позичати гроші по всьому світу, або обмежуватися використанням тільки місцевого, навіть сусіднього ринку.

Фінансові інструменти –різноманітні види ринкового фінансового продукту, зокрема: цінні папери, грошові зобов’язання, валюта, ф’ючерси, опціони, депозитні свідоцтва, кредитні договори, страхові поліси.

Усі фінансові інструменти можна поділити на інструменти грошового ринку та інструменти фондового ринку.

Інструменти грошового ринку - інструменти, за допомогою яких здійснюються операції з грошовими активами підприємств. До основних інструментів грошового ринку належать платіжні документи, депозитні вклади, кредити та інші.

Інструменти фондового ринку – інструменти, за допомогою яких здійснюють операції на фондовому ринку. Основні інструменти фондового ринку розглянути у рис. 1.1

Боргові цінні папери – це цінні папери, які засвідчують відносини позики. Вони передбачають, що емітент має зобов'язання сплатити їх власнику в установлений термін номінальну вартість цінного папера та виплатити дохід чи надати інші майнові права.

Акція — вид цінних паперів, що являє собою свідоцтво про власність на визначену частку статутного (складеного) капіталу акціонерного товариства і надає її власнику (акціонеру) певні права, зокрема: право на участь в управлінні товариством, право на частину прибуткутовариства у випадку його розподілу (дивіденд), а у випадку ліквідації — на частину залишкової вартості підприємства.

Облігація — емісійний цінний папір, що засвідчує внесення його власником грошових коштів і підтверджує зобов'язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного паперу в передбачений в ньому строк з виплатою фіксованого відсотка (якщо інше не передбачено умовами випуску).

Рис. 1.1 – Основні інструменти фондового ринку

Інвестиці́йний сертифікат — цінний папір, який випускається інвестиційним фондом чи інвестиційною компанією і дає право на отримання прибутку у вигляді дивідендів або за рахунок зростання курсової вартості самого сертифіката.

Вексель – це цінний папір, за яким боржник має безумовне грошове зобов'язання (векселедавця або платника) сплатити у певний період зазначену суму грошей власникові векселя.

Похідні цінні папери — це цінні папери, механізм випуску та обігу яких пов'язаний з правом на придбання чи продаж їх протягом терміну, визначеного договором (контрактом).

Форвардний контракт - стандартний документ, який засвідчує зобов'язання особи придбати (продати) цінні папери, товари або кошти у визначений час та на визначених умовах у майбутньому, з фіксацією цін такого продажу під час укладення такого форвардного контракту.

Опціон — стандартний документ, який засвідчує право придбати або продати цінні папери (товари, кошти) на визначених умовах у майбутньому, з фіксацією ціни на час укладення такого опціону або на час такого придбання за рішенням сторін контракту.

Варант — вид опціону, який дає утримувачу право на купівлю реальних цінних паперів. В багатьох випадках варанти випускаються разом з облігаціями з метою привернення до них як індивідуальних, так і колективних інвесторів. Нові види цінних паперів — варанти — похідні від реальних акцій та облігацій в цілому складають новий механізм ринку цінних паперів, який в більшості випадків сприяє перерозподілу діючих капіталів, а не мобілізації їх для масового фінансування економіки.

Депозитарна розписка— це сертифікат, який випускають депозитарні банки США або Західної Європи. Він засвідчує володіння іноземними цінними паперами, які, своєю чергою, емітовані на внутрішньому ринку відповідної країни у вигляді простих акцій, тобто іноземний інвестор дістає можливість стати власником акцій будь-якої країни, отримавши розписки на них.

Питання для самоконтролю

1. Яка форма корпорацій є найбільш поширеною?

2. Від чого залежить рівень кредитоспроможності підприємства?

3. Для яких підприємств встановлені особливі умови оподаткування?

4. Що являє собою різницю між зареєстрованою сумою статутного (номінального) капіталу та фактично внесеною засновниками?

5. Що є основними видами корпоративних прав?

6. Чим характеризуються привілейовані акції?

7. Що являють собою ринки заставних позик?

8. Що відносять до похідних цінних паперів?

9. Що належить до інструментів грошового ринку?

10. Що відносять до основних цінних паперів?

Відповіді на питання для самоконтролю

1. Акціонерні товариства.

2. Від рівня відповідальності за борги та розміру власного капіталу.

3. Для приватних підприємців, які здійснюють свою діяльність без створення юридичної особи; для підприємств, які за встановленими критеріями належать до малого бізнесу; для підприємств з іноземними інвестиціями.

4. Неоплачений капітал підприємства.

5. Акції, частки учасників у статутному капіталі ТОВ і паї.

6. Тим, що вони мають переваги порівняно зі звичайними акціями.

7. Це фінансові ринки з операціями з позиками під житлову, комерційну та промислову нерухомість, а також під земельну власність фермерів.

8. Форвардні контракти, опціони, депозитарні розписки.

9. Платіжні документи, депозитні вклади, кредити та інші.

10. Акції, облігації, інвестиційні сертифікати і векселі.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Теоретичні основи формування фінансів корпорацій	\|	Тестові завдання

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.005 сек.