Особливості ризиків інвестиційної діяльності.

Вкладення в цінні папери мають велике значення для банківської діяльності. Вони забезпечують підтримку ліквідності, диверсифікацію портфеля, знижують сукупний податковий тягар за наявності пільг, можуть виступати як застава.

Можна виділити наступні основні ризики інвестиційної діяльності:

кредитний— ризик непогашення зобов'язання. Емітент може відмовитися виконувати свої зобов'язання по виплаті основних сум боргу, купонів або відсотків;

відсотковий— зростання відсоткових ставок знижує ціну раніше випущених цінних паперів. Утримувачі паперів намагаються їх продати, щоб вкласти ресурси з більшою вигодою. У той же час продажу в умовах падіння ціни приводять до фіксації курсових збитків;

валютний— пов'язаний з вірогідністю падіння курсу валюти, в якій номінований цінний папір. Так, у разі різкого падіння гривні банки прагнуть продати частину паперів у гривнях з надією вкластися у валютні активи, внаслідок чого ринок гривневих інструментів «просідає»;

ліквідність цінних паперів— визначається здатністю продавати фондові активи на різних сегментах фінансового ринку з метою отримання готівки. Ризик зв'язаний із швидкістю проведення операції і її витратами: визначається місткістю і ліквідністю відповідного сегменту ринку. Надмірно ліквідні папери, як правило, менш прибуткові;

портфельний— пов'язаний з вірогідністю втрат по окремих інструментах або емітентах;

диверсифікація по портфелю цінних паперів— пов'язаний з портфельним ризиком, обумовлений вузькою спеціалізацією по фондових активах, тобто роботою з визначеним, вузьким спектром емітентів або фондових інструментів. У разі падіння цін або ліквідності цього сегменту фондового ринку оператор піддається додатковому ризику;

ризик країни— представляє вірогідність того, що основна маса її емітентів буде не здатна виконати свої іноземні зобов'язання з причин, пов'язаних із станом економіки або через які-небудь інші специфічні обставини;

операційний— пов'язаний з порушеннями в системі внутрішнього контролю, перевищенням повноважень, шахрайством при висновку операцій, порушенням лімітів, помилками, неправильною інтерпретацією одержаних вказівок. Контролюється на основі впровадження належних управлінських процедур внутрішнього контролю, розділення функцій бізнесу і бэк-офісу;

технологічний— пов'язаний з можливістю фінансових втрат в результаті збою в комп'ютерних системах, програмному забезпеченні, несанкціонованого доступу, розкриття комерційної інформації;

юридичний— включає ризик втрат від неправильного оформлення договорів на покупку-продаж цінних паперів, їх підробки, розкрадання, недостатнього рівня повноважень при висновку операцій і ін.

Основні методи по управлінню інвестиційним ризиком — оцінка фінансового стану емітента, встановлення лімітів на операції з цінними паперами, резервування, лімітація втрат.

Значущість методу лімітації втрат ілюструє приклад подій напередодні фінансової кризи 1998 р. — падіння ринку корпоративних цінних паперів в жовтні 1997 р.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Управління кредитними ризиками.	\|	Валютні ризики та методи їх уникнення.

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.004 сек.