• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Методика оцінки доцільності інвестиційного проекту

Основою при розрахунку ефективності інвестиційного проекту служать грошові потоки.

Їхній розрахунок заснований на використанні величини чистого прибутку. Прогноз величини прибутку проводиться стандартним методом, тобто з величини отриманого виторгу послідовно віднімаються всі його витрати (сировина, матеріали, паливо заробітна плата, амортизація, податкові витрати, яки відносять на собівартість, у пенсійний фонд і фонди соціального страхування (ФДСС), комунальний податок і податок на воду). Виключаються податки, яки відносять на ціну (ПДВ, акцизний збір) мінус податок на прибуток.

Однак остаточна ефективність інвестиційного проекту оцінюється порівнянням грошових потоків, тому отримані прогнозні значення чистого прибутку не враховуються в значенні грошового потоку.

Це перерахування може здійснюватися економічними методами або схемами:

І. Традиційна схема розрахунку показників ефективності проекту.

ІІ. Схема власного капіталу.

I. Традиційна схема розрахунку показників ефективності проекту.

Ця схема передбачає наступні допущення:

1) В якості показника дисконту використовується зважена середня вартість капіталу WACC.

WACC – середнє зі вартості окремих компонентів капіталу отриманих з різних джерел зважених по їхні частки в загальній величині капіталу.

2) При використанні IRR - методу значення внутрішньої норми прибутковості IRR зіставляється з WACC.

3) При прогнозі грошових потоків не враховуються % платежу і погашення основної частини кредитної інвестиції.

Схема прогнозу грошових потоків.

1. чистий прибуток до амортизації , % платежів і податку на прибуток.

2. «мінус» амортизація

3. = чистий прибуток до податку

4. «мінус» податок на прибуток

5. = чистий прибуток

6. «плюс» добавки.

а) амортизація

б) вивільнення робочого капіталу

в) залишкова вартість устаткування.

г) «плюс» додаткові грошові потоки в зв'язку зі зміною робочого капіталу

7. = чистим грошовим потоком.

Методика розрахунку за цією схемою:

1. Дається прогноз грошових потоків по зазначеній вище схемі.

2. Виходячи зі структури дисконтування і вартості окремих складового капіталу визначається середня зважена вартість капіталу (WACC).

3. Розраховується NPV проекту за умови, що величина дисконту = зваженої середньої вартості капіталу.

4. При використанні IRR методу отриманий розрахунковим шляхом показник IRR порівнюється з розрахунковою величиною WACC.

Проект вважається ефективним за виконанням нерівності: IRR>WACC

Читайте також:

1. Active-HDL як сучасна система автоматизованого проектування ВІС.
2. VII. Етап проектування
3. VII. Етап проектування
4. Автоматизація проектування напівзамовлених ВІС.
5. Аналіз відхилень – основний інструмент оцінки діяльності центрів відповідальності
6. Аналіз відхилень — основний інструмент оцінки діяльності центрів відповідальності
7. Аналіз доцільності фінансових інвестицій у корпоративні права.
8. Аналіз комерційної здійснимості (спроможності) проекту
9. Аналіз методичних підходів до оцінки конкурентоспроможності фірми
10. Аналіз чутливості інвестиційного проекту
11. Апаратура і методика проведення густинного гамма-гамма-каротажу
12. Апаратура і методика проведення густинного гамма-гамма-каротажу

Переглядів: 724