• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Ефективність управління портфелем ЦП

Приклад 7.5

Порівняти очікувану дохідність двох банківських портфелів ЦП за допомогою моделі Шарпа, якщо ставка без ризику становить 6%, сер дохідність ринку – 10%, коеф β портфеля А – 1,4, а коеф β портфеля В – 0,9.

Розв’язання

П. А: d_p=6+1,4*(10-6)=11,6%

П. В: d_p=6+0,9*(10-6)=9,6%

Як бачимо, очікувана дохідність п. А вища (11,6%) за дохідність п. В (9,6%), що пояснюється вищою ризикованістю п. А. Отже, дохідність портфеля буде тим вища, чим вищий коеф β (тобто портфельний ризик) супроводжує одержання доходів.

Приклад 7.6

Банк має 3 варіанти формування портфеля ЦП (Q1, Q2, Q3). Для кожного з портфелів розраховано дохідність та ризик, виміряний за допомогою стандартного відхилення і b_p-коеф, безризикова ставка - 16%. Оцінити ефек­тивність управління портфелями.

Розв’язання

ЕФЕКТИВНІСТЬ УПРАВЛІННЯ БАНКІВСЬКИМ ПОРТФЕЛЕМ ЦП

Якщо перед банком постає завдання вибору оптимального портфеля з позиції співвідношення «дохідність-ризик», а аналіз здійснено за коеф Шарпа, то з погляду ефективності управління другий і третій портфелі виявилися майже однаковими і на одиницю ризику банк матиме 0,4 одиниць винагороди. Якщо ж ефективність проаналізовано за коефіцієнтом Трейнора, то перевагу слід віддати другому портфелю.

Аналіз дюрації

Приклад 7.7

Визначити дюрацію облігації номіналом 1000 грн з періодом обігу 3р і купоном 28%, який виплачується щорічно. Поточна ринкова ціна облігації p становить 950 грн, ставка дисконтування d - 25%. Якому напряму інвестування коштів має віддати перевагу банк, якщо термін окупності альтернативного варіанта становить 3р?

Розв’язання

Середньозважений строк погашення облігації обчислимо за допомогою таблиці.

Читайте також:

1. ERP і управління можливостями бізнесу
2. H) інноваційний менеджмент – це сукупність організаційно-економічних методів управління всіма стадіями інноваційного процесу.
3. III. КОНТРОЛЬ і УПРАВЛІННЯ РЕКЛАМУВАННЯМ
4. Oracle Управління преміальними
5. А. Видання прав актів управління
6. Автоматизація управління діяльністю готелю
7. АВТОМАТИЗОВАНІ СИСТЕМИ ДИСПЕТЧЕРСЬКОГО УПРАВЛІННЯ
8. АВТОМАТИЗОВАНІ СИСТЕМИ УПРАВЛІННЯ ДОРОЖНІМ РУХОМ
9. Автоматизовані станції управління насосними станціями водопостачання першого, другого і третього підйомів
10. Агресивне керування портфелем акцій
11. Адаптивні організаційні структури управління.
12. Адміністративне право і державне управління.

Переглядів: 494