• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Конверсія валюти та нарощування відсотків

Розглянуті вище методи нарощення відсотків дозволяють перейти до вивчення більш складних і важливих у практичному відношенні завдань. Зупинимося на одному з них. Мова йде про поєднання конверсії (обміну) валюти та нарощенні простих відсотків.

При можливості обміну гривні на ВКВ і навпаки доцільно зрівняти результати від безпосереднього розміщення наявних коштів у депозити або опосередковано через іншу валюту. Таким чином, виділяють чотири варіанти для нарощення відсотків:

1. без конверсії: ВКВ→ВКВ;

2. з конверсією: ВКВ → Грн. → Грн. →ВКВ;

3. без конверсії: Грн. → Грн.;

4. з конверсією: Грн. →ВКВ → ВКВ → Грн.

В операції нарощення з конверсією валют існує два джерела доходу: зміна курсу та нарощення відсотка, причому якщо другий з них безумовний (ставка відсотка фіксована), то цього не можна сказати відносно першого. Більше того, подвійне конвертування валюти може бути й збитковим.

Розглянемо існуючі варіанти детальніше.

Варіант ВКВ → Грн. → Грн. →ВКВ.

Для запису формул введемо наступні позначення:

Pv — сума депозиту у ВКВ;

Р_r — сума депозиту в грн.;

Sv — нарощена сума у ВКВ;

Sr — нарощена сума в грн.;

K₀— курс обміну на початку операції (курс ВКВ у грн.);

K₁— курс обміну наприкінці операції;

п — строк депозиту;

i — ставка нарощення для суми в гривнях;

j — ставка нарощення для конкретного виду ВКВ.

Операція припускає три кроки: обмін валюти на гривні, нарощення відсотків на цю суму й, нарешті, конвертування у вихідну валюту. Кінцева (нарощена) сума у валюті визначається як:

(2.41)

Три співмножники цієї формули відповідають згаданим трьом крокам. Множник нарощення з урахуванням подвійного конвертування розраховується як:

(2.42)

Продовжимо аналіз і поставимо перед собою нове завдання — виміряємо прибутковість операції в цілому. У якості вимірника приймемо просту ставку відсотків і_е. Нехай ця ставка характеризує збільшення суми Pv до Sv.Для її розрахунків скористаємося наступною формулою:

(2.43)

Підставимо в цю формулу значення Sv, отримане за формулою (41). Після нескладних перетворень цієї формули одержимо:

(2.44)

Отримане вираження дозволяє зробити ряд висновків. Попередньо введемо величину, що характеризує співвідношення курсів валюти:

(2.45)

Зі збільшенням к ефективність падає. При к=1 і_е=і, при к>1 і_є<і, нарешті, при к<1 маємо і_є>і.

Знайдемо тепер критичне значення к (позначимо його як к*), при якому і_е=0. З формули (44) виходить: к* = ni, що у свою чергу означає:

(2.46)

Якщо очікувані величини к або К₁ перевищують свої критичні значення, то операція є збитковою.

Оскільки в момент укладення контракту величина К₁ є невідомою, то, доцільно визначити максимально припустиме її значення, при якому ефективність буде дорівнювати існуючій ставці за депозитами у ВКВ і застосування подвійного конвертування не дасть ніякої додаткової вигоди. З рівності множників нарощення

(2.47)

виходить

(2.48)

Вариант Грн. →ВКВ → ВКВ → Грн.

У цьому варіанті трьом крокам операції відповідають три співмножники наступної формули:

(2.49)

Як і в попередньому варіанті, множник нарощення лінійно залежить від ставки, але тепер ставки відсотка за ВКВ. Очевидно, що залежність множника від кінцевого курсу або його темпу росту також лінійна.

Перейдемо до аналізу ефективності даної операції та визначенню критичних точок. Дохідність операції визначається як:

(2.50)

Звідси

(2.51)

Залежність показника ефективності к лінійна. При к=1 і_е=j; при к>1 і_е>j та при к<1 і_е<j.

Критичне значення к*, при якому і_е =0 дорівнює:

(2.52)

Читайте також:

1. Вартість валюти та валютний курс.
2. Ввезення валюти України, іноземної валюти, банківських иеталів і платіжних карток
3. Вивезення валюти України, іноземної валюти та банківських металів
4. Види конвертованості валюти
5. Визначення балансової вартості валюти в момент її вибуття.
6. Використання готівкової валюти на території України
7. Еквівалентність множників нарощування простих та складних процентів
8. Еквівалентність множників нарощування складних процентів за номінальними та ефективними ставками дохідності
9. Еластичність попиту показує , на скільки відсотків зміниться обсяг попиту , якщо ціна зміниться на один відсоток
10. Задачі біржі - не постачання економіки сировиною, капіталом, валютою, а організація, упорядкування, уніфікація ринків сировини, капіталу і валюти.
11. Заходи для нарощування чистого грошового потоку
12. Із суми заробітку засудженого до виправних робіт провадиться відрахування в доход держави в розмірі , встановленому вироком суду, в межах від десяти до двадцяти відсотків.

Переглядів: 834