Дисконтування інвестицій, доходів і витрат

При оцінюванні ефективності варіантів проектів капітальних вкладень, їх інвестування, порівняння показників різночасових витрат і результатів здійснюється приведенням їх до початкового або наперед заданого іншого фіксованого моменту часу.

Операція приведення витрат до моменту вкладення капіталу називається дисконтування (discounting).

Приведення до базисного моменту часу витрат і результатів, які мають місце на t –ому році розрахунку реалізації проекту, здійснюється їх добутком на коефіцієнт дисконтування (коефіцієнт приведення витрат), що визначається для постійної норми дисконту (Е) за формулою:

η = 1 / (1+Е )^t , (5. 7 )

де t – відрізок часу, що відділяють затрати і результати даного року від початку розрахункового (може бути місяць , квартал, рік);

Е – норма дисконту (норматив приведення різночасових витрат).

Норма дисконту складається з трьох складових:

темп інфляції;

мінімальна норма прибутку;

коефіцієнт, що враховує ступінь ризику.

Якщо капітальні вкладення мають місце до розрахункового року, то вони приводяться до нього шляхом множення на a:

(5.8 )

де К_t – капітальні вкладення у t – ому році їх освоєння, грн.;

Т – загальний термін освоєння капіталовкладень, років.

Якщо капітальні вкладення здійснюються після розрахункового року, то вони приводяться до нього шляхом ділення на a:

(5. 9)

Кприв визначають по кожному із можливих варіантів розподілу капіталовкладень по роках і найкращим вважається той варіант, в якому Кприв є мінімальним.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Показники загальної економічної ефективності інвестицій	\|	Показники порівняльної економічної ефективності інвестицій

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.004 сек.