До складу МФ входить сфера фінансових відносин, яка виникає в процесі формування та використання централізованих і децентралізованих фондів грошових коштів.
У сфері централізованих фінансових відносин чільне місце посідають бюджети різних рівнів місцевого самоврядування — АРК, обласні, районні, селищні та сільські.
Сфера децентралізованих МФ являє собою сукупність економічних відносин, пов’язаних з формуванням, розподілом і використанням грошових фондів і нагромаджень підприємств і організацій комунальної форми власності. Специфіка цих економічних відносин полягає в тому, що вони в першу чергу проявляються між підприємствами та місцевими органами самоврядування як представниками власника цих підприємств.
За рахунок цих 2-ох бюджетів фінансується соціальний захист населення та витрати на соціально-культурні заходи. До централізованих фондів грошових коштів можна віднести місцеві позички.
До функцій місцевих фінансів належать:
1.Інструмент перерозподілу ВВП. До місцевих фінансів мобілізується значна частина ВВП. Таким чином місцеві фінанси є інструментом регулювання економічного і соціального розвитку держави.
2.Фіскальна функція. Завдяки фіскальній функції місцеві органи влади забезпечуються фінансовими ресурсами, необхідними для здійснення їх компетенції.
3.Інструмент забезпечення громадських послуг. Держава і регіони розподіляють між собою завдання та відповідальність за надання громадянам країни громадських послуг.
4.Інструмент забезпечення економічного зростання. Функціонування фінансової системи є необхідною умовою економічного розвитку як на макро- так і на мікрорівнях.
5.Агентська функція. Ця функція пов'язана з виконанням повноважень, делегованих центральною владою. У цій сфері - проблеми громадської безпеки, охорони правопорядку, оборони, дотримання законності, державного нагляду, державної реєстрації тощо.
6.Муніципальний фінансовий механізм. Для створення муніципального фінансового механізму необхідні:
^ нормативно-правове забезпечення;
^ інформаційне забезпечення;
^ організаційне забезпечення.
Рис. 2.1. Інституційна структура місцевих фінансів