• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Розрахувати мінімальну величину опціонної премії.

Якою буде вартість опціону, якщо прогноз банку не виправдався і на дату виконання опціону курс дол зросте до 8,3 грн за дол.

Розв’язання

1. Оскільки йдеться про право продажу дол за грн, тому це опціон PUT, який захищає власника (продавця дол) від зниження курсу дол протягом періоду дії опціону. Опціон – америк типу, адже в ньому зафіксовано не дату, а період (100 дн).

Оскільки протягом періоду дії опціону прогнозується зниження курсу дол, то банк має визначити опціонну премію з урахуванням можливих втрат, щоб не мати збитків від проданого опціону: (8.2–7,9)*10000=30000 грн

Отже, мінімальна вартість опціону (опціонна премія) має становити 30 тис грн (або 3858 дол).

2. Якщо прогноз не виправдався і курс дол протягом періоду даї опціону не знизився, а зріс, то власнику опціону (клієнту) не вигідно його використовувати, адже він зможе продати 100 тис дол за більш вигідним ринковим курсом 8,3 грн за дол (а не 8,2, як зафіксовано в опціоні).

Оскільки за таких умов опціон не надає жодних переваг, то він втрачає свою вартість. Отже, за умови зростання курсу дол вартість опціону прямує до 0.

Приклад 11.5

Визначити внутрішню та часову вартість опціону за таких умов:

- опціон CALL укладено на суму 10000 дол США

- термін дії 30 дн

- ціна використання опціону (ціна страйк) дорівнює 7,95 грн за дол

- опціонна премія становить 450 грн

- спот-курс на дату укладання угоди – 7,98 грн за дол

Який валютний курс прогнозував продавець опціону, призначаючи опціонну премію?

Розв’язання

Внутрішня вартість опціону дорівнює: (7,98 – 7,95) * 10000 = 300 грн

Тоді часова вартість становитиме 450 – 300 = 150 грн

Отже, продавець опціону прогнозував змін курсу грн до дол протягом місяця до рівня: (х – 7,95) * 10000 = 450 грн; х=7,995 грн за дол

Валютний курс 7,995 грн за дол є точка беззбитковості опціону.

Приклад 11.6

Квітня американська компанія відвантажила товар, за який має одержати виручку в сумі 1 млн фунтів стерлінгів протягом травня, але точна дата надходження коштів невідома. Після отримання платежу компанії необхідно буде продати фунти стерлінгів за долари для купівлі матеріалів на ринках США. Спот-курс на 10 квітня становив 1,7200 дол. за фунт.

Описати можливості компанії щодо хеджування валютного ризику.

Якими будуть результати опціонної угоди за валютою для компанії та для банку за різних варіантів зміни спот-курсу на дату надходження коштів (29 травня): а) 1,7200 дол за фунт; б) 1,7000 дол за фунт; в) 1,7500 дол за фунт?

Читайте також:

1. Вплив чинників на величину теплоємкості
2. Коригування вартості майна на величину залишкової вартості
3. Основний обмін і умови його визначення, фактори, що впливають на його величину
4. Отже, рівень ціни - це узагальнюючий показник, який характеризує величину ціни на той чи інший вид товару на певний момент або за певний період часу на конкретній території.
5. Оценим величину полученной конусности обработанной поверхности. При нормальной относительной точности биение торца относительно оси отверстия составит
6. Під час розрахунку пневматичних мішалок визначають необхідний тиск і витрату газу. Тиск газу можна розрахувати за допомогою рівняння Бернуллі
7. Розрахувати вплив зміни структури товарообігу на рівень і суму валового прибутку, використовуючи спосіб відсоткових чисел. За результатами розрахунків зробити висновок.
8. Розрахувати годинну інтенсивність руху
9. Розрахувати рівень шуму транспортного потоку в придорожній смузі
10. Розрахунок впливу факторів на величину прибутку від реалізації товарної продукції
11. Суспільний продукт і показники, що характеризують його величину.

Переглядів: 642