МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

Розв’язання

Розрахуємо можливі виплати зі сторони продавця опціону (банка) за умови перевищення ринкової ставки над ставкою в угоді.

Якщо CAP-ставка складає 12%, то виплати передбачені лише у тих періодах, коли ставка LIBOR перевищить саме цей рівень, тобто у ІІ, ІІІ та ІV періодах. Лише у І періодіLIBOR є нижчою за CAP-ставку (9,7%<12%), тому розрахунки виплат можна не проводити, так як вони за даної умови просто не передбачені.

Для обчислення розрахункових сум у ІІ, ІІІ та ІV періодахвикористовуємо формулу:

де C_CAP – сума виплати продавцем опціону САР, r – поточна ринкова ставка (LIBOR), q – CAP-ставка t – тривалість періоду в днях між довідковою датою на момент розрахунків та наступною довідковою датою, BS – база розрахунку (дні), NC – умовна сума кредиту.

Заг сума, яку сплатить банк клієнту за 2 роки дії опціону САР, складе: 15000+5000+50000=70000 дол

Враховуючи, що опціонна премія складає 35000 дол, витрати банку будуть у сумі: 70000-35000=35000 дол

Таким чином, результати проведеної угоди CAP є вигідними насамперед для клієнта банка – покупця опціону, оскільки він за умови виплати опціонної премії в сумі 35 000 дол отримав ще й компенсаційні виплати від банка – продавця опціону – на суму 35 000 дол. Тобто, загальна сума, яку отримав клієнт в кінці строку дії опціону, склала 70 000 дол. Виходячи з цього, дана угода для банку була не вигідною та витратною.

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Якими будуть результати угоди САР для клієнта і банку, якщо опціонна премія склала 35 000 доларів?	\|	ДОНЕЦЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.005 сек.