МАРК РЕГНЕРУС ДОСЛІДЖЕННЯ: Наскільки відрізняються діти, які виросли в одностатевих союзах
РЕЗОЛЮЦІЯ: Громадського обговорення навчальної програми статевого виховання ЧОМУ ФОНД ОЛЕНИ ПІНЧУК І МОЗ УКРАЇНИ ПРОПАГУЮТЬ "СЕКСУАЛЬНІ УРОКИ" ЕКЗИСТЕНЦІЙНО-ПСИХОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ПОРУШЕННЯ СТАТЕВОЇ ІДЕНТИЧНОСТІ ПІДЛІТКІВ Батьківський, громадянський рух в Україні закликає МОН зупинити тотальну сексуалізацію дітей і підлітків Відкрите звернення Міністру освіти й науки України - Гриневич Лілії Михайлівні Представництво українського жіноцтва в ООН: низький рівень культури спілкування в соціальних мережах Гендерна антидискримінаційна експертиза може зробити нас моральними рабами ЛІВИЙ МАРКСИЗМ У НОВИХ ПІДРУЧНИКАХ ДЛЯ ШКОЛЯРІВ ВІДКРИТА ЗАЯВА на підтримку позиції Ганни Турчинової та права кожної людини на свободу думки, світогляду та вираження поглядів Контакти
Тлумачний словник |
|
|||||||
Метод ланцюгових підстановкЗміст факторного аналізу Тема 9. Факторний аналіз Оцінка ймовірності банкрутства Найпоширеніші методи діагностики банкрутства запропонував Е. Альтман – Z–моделі. За двофакторною моделлю Z–рахунок: ZII = – 0,3877 – 1,0736 * Kпл + 0.0879 * Kкпк (8.1) Де, Kпл - коефіцієнт покриття (поточної ліквідності) (6.36), який характеризує ліквідність; Kкпк - коефіцієнт концентрації позикового капіталу, який характеризує фінансову стабільність. Kкпк= (ДЗ+ПЗ)/ВК (8.2) Де, ДЗ – довгострокові зобов’язання, ПЗ – поточні зобов’язання; ВК – власний капітал. Якщо ZII = 0, то ймовірність банкрутства = 50% Якщо ZII > 0, то ймовірність банкрутства > 50% Якщо ZII < 0, то ймовірність банкрутства < 50% Позитивна риса даної моделі – простота, негативна – нема високої точності отриманого результату, помилка прогнозу ±65%. П’ятифакторна модель Альтмана: Zv = 3,3*K1 + 1*K2 + 0,6*K3 + 1,4*K4 + 1,2*K5 (8.3) Де, K1 = EBIT / ПБ = (ЧП + ПП + ФВ - ФД) / ПБ (8.4) EBIT - прибуток до сплати відсотків і податків, ПБ – підсумок балансу. Тобто К1 це модифікована рентабельність активів. K2 – коефіцієнт оборотності активів (віддача активів): K2 = Vp / ПБ (8.5) Vp – чистий дохід. K3 = Црп / (ДЗ + ПЗ) (8.6) Де, Црп – ринкова ціна підприємства (7.5), при відсутності даних про ціну підприємства їх можна замінити вартістю власного капіталу, тобто припустити що Црп = ВК. K4 = Пр / ПБ (8.7) Пр – реінвестований прибуток (нерозподілений прибуток/збиток). K5 = ВД / ПБ (8.8) Де ВД = ВК – НА + ДЗ власні і довгострокові залучені джерела покриття оборотних активів (6.2). Якщо показник Z ≤ 1,8 то, дуже висока ймовірність банкрутства, 1,8 < Z ≤ 2,7 – висока ймовірність банкрутства, 2,7 < Z ≤ 3 – існує ймовірність банкрутства, Z ≥ 3 – ймовірність банкрутства відсутня. Існує ще багато рзроблених моделей, які показують ймовірність банкрутства.
Як вже зазначалось одним з локальних завдань фінансового аналізу є визначення основних факторів, які впливають на зміну фінансового стану, тобто факторний аналіз. Під факторним аналізом розуміється методика комплексного та системного вивчення та вимірювання впливу факторів на величину результативних показників. Будь-який досліджуваний показник (результуючий показник) у залежить від ряду інших показників (факторів), тобто цей зв'язок можна відобразити через певну функціональну залежність: у = f(x1, х2, х3, …, хn) (9.1) де x1, х2, х3, …, хn – фактори від яких залежить результуючий показник, очевидно, що n – це кількість факторів від яких залежить результуючий показник. Якщо у1 – значення результуючого показника у звітному періоді, а у0– значення результуючого показника у попередньому періоді, тоді зміна показника , (9.2) Факторний аналіз полягає у розкладі зміни залежної змінної (результуючого показника) на складові, кожна з яких характеризувала б внесок (чи вплив) окремих факторів на її (залежної змінної) зміну. Загальна зміна результуючого показника (9.3) де, - зміни результуючого показника внаслідок впливу відповідного факторного показника, які є шуканими величинами, тобто результатом факторного аналізу. (9.4) Δуі - зміна результуючого показника внаслідок зміни факторного показника є функцією, яка залежить від зміни відповідного факторного показника , де значення факторного показника відповідно в базовому і звітному періодах. Факторний аналіз виконується для виявлення величини позитивного чи негативного впливу факторів на досліджуваний показник підприємства. Приклад Наприклад, коефіцієнт фінансової автономії (6.21) у = Ка залежить від двох факторів x1 = ВК (власний капітал) і x2 = ПБ. у = Ка = f(x1, х2) = f(ВК, ПБ) = x1 / х2 = ВК / ПБ (9.5) Відповідно шуканими величинами є вплив зміни величини власного капіталу на зміну коефіцієнта автономії ΔКаВК і вплив зміни величини підсумку балансу на зміну коефіцієнта автономії ΔКаПБ. Методів факторного аналізу, тобто методів обчислення впливу факторів на зміну результуючого показника є дуже багато: ланцюгових підстановок; диференціального числення; простого додавання нерозкладуваного залишку; методом зважених кінцевих різниць; логарифмічним методом та ін. В основному вони базуються на певних математичних моделях.
Метод ланцюгових підстановок полягає в одержанні ряду проміжних значень результуючого показника шляхом послідовної заміни значень факторів за попередній період на значення факторів за звітний період. Різниця двох проміжних значень результуючого показника в ланцюгу підстановок дорівнює зміні результуючого показника внаслідок зміни відповідного факторного показника. В загальному вигляді маємо наступну схему розрахунків за методом ланцюгових підстановок: y0 = f(x10, x20, x30,…,xi0, …, xn0) – базове значення результуючого показника (в попередньому періоді); yх1 = f(x11, x20, x30,…,xi0, …, xn0) – проміжне значення; yх2 = f(x11, x21, x30,…,xi0, …, xn0) – проміжне значення; ... yхі = f(x11, x21, x31,…,xi1, …, xn0) – проміжне значення; ... y1 = f(x11, x21, x31,…,xi1, …, xn1) – значення результуючого показника в звітному періоді; З верхнім індексом 1 значення факторних показників в звітному періоді, з індексом 0 – значення показників в базовому (попередньому) періоді. Загальна зміна результуючого показника розраховується Dy = y1 – y0 = f(x11, x21, x31,…,xi1, …, xn1) - f(x10, x20, x30,…,xi0, …, xn0) (9.6) Загальна зміна результуючого показника розкладається на зміни результуючого показника за рахунок зміни факторів: за рахунок зміни факторного показника х1: Dyx1 = yx1 – y0 = f(x11, x20, x30,…,xi0, …, xn0) - f(x10, x20, x30,…,xi0, …, xn0) (9.7) за рахунок зміни факторного показника х2: Dyx2 = yx2 – yx1 = f(x11, x21, x30,…,xi0, …, xn0) - f(x11, x20, x30,…,xi0, …, xn0) (9.8) і т.д. Щодо порядку розрахунку впливу факторів на результуючий показник, то спочатку розраховують зміну внаслідок впливу кількісних факторів, а потім якісних. Метод ланцюгових підстановок має наступні недоліки: 1) ; 2) найбільшу роль в зміні результуючого показника найчастіше необґрунтовано приписують впливу зміни якісного фактору. Приклад Відповідно до прикладу з коефіцієнтом фінансової автономії. Ка0 = ВК0 / ПБ0 ; КаВК = ВК1 / ПБ0; Ка1 = ВК1 / ПБ1 (9.9) Вплив власного капіталу на зміну коефіцієнта фінансової автономії ΔКаВК = КаВК - Ка0 = ВК1 / ПБ0 - ВК0 / ПБ0 (9.10) Вплив підсумку балансу на зміну коефіцієнта фінансової автономії ΔКаПБ = Ка1 - КаВК = ВК1 / ПБ1 – ВК1 / ПБ0 (9.11)
Читайте також:
|
||||||||
|