МАРК РЕГНЕРУС ДОСЛІДЖЕННЯ: Наскільки відрізняються діти, які виросли в одностатевих союзах
РЕЗОЛЮЦІЯ: Громадського обговорення навчальної програми статевого виховання ЧОМУ ФОНД ОЛЕНИ ПІНЧУК І МОЗ УКРАЇНИ ПРОПАГУЮТЬ "СЕКСУАЛЬНІ УРОКИ" ЕКЗИСТЕНЦІЙНО-ПСИХОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ПОРУШЕННЯ СТАТЕВОЇ ІДЕНТИЧНОСТІ ПІДЛІТКІВ Батьківський, громадянський рух в Україні закликає МОН зупинити тотальну сексуалізацію дітей і підлітків Відкрите звернення Міністру освіти й науки України - Гриневич Лілії Михайлівні Представництво українського жіноцтва в ООН: низький рівень культури спілкування в соціальних мережах Гендерна антидискримінаційна експертиза може зробити нас моральними рабами ЛІВИЙ МАРКСИЗМ У НОВИХ ПІДРУЧНИКАХ ДЛЯ ШКОЛЯРІВ ВІДКРИТА ЗАЯВА на підтримку позиції Ганни Турчинової та права кожної людини на свободу думки, світогляду та вираження поглядів
Контакти
Тлумачний словник Авто Автоматизація Архітектура Астрономія Аудит Біологія Будівництво Бухгалтерія Винахідництво Виробництво Військова справа Генетика Географія Геологія Господарство Держава Дім Екологія Економетрика Економіка Електроніка Журналістика та ЗМІ Зв'язок Іноземні мови Інформатика Історія Комп'ютери Креслення Кулінарія Культура Лексикологія Література Логіка Маркетинг Математика Машинобудування Медицина Менеджмент Метали і Зварювання Механіка Мистецтво Музика Населення Освіта Охорона безпеки життя Охорона Праці Педагогіка Політика Право Програмування Промисловість Психологія Радіо Регилия Соціологія Спорт Стандартизація Технології Торгівля Туризм Фізика Фізіологія Філософія Фінанси Хімія Юриспунденкция |
|
|||||||
Оцінка ймовірності банкрутства підприємства на основі Z-рахунку АльтманаЦей метод запропонований в 1968 р. відомим західним економістом Эдвардом Альтманом. Індекс кредитоспроможності побудований за допомогою апарата мультиплікативного дискриминантного аналізу (Multіple-dіscrіmіnant analysіs - MDA) і дозволяє в першому наближенні розділити господарюючі суб'єкти на потенційних банкрутів і не банкрутів. При побудові індексу Альтман обстежив 66 підприємств, половина з яких збанкрутувала в період між 1946 й 1965 р., а половина працювала успішно, і досліджував 22 аналітичних коефіцієнта, які могли бути корисні для прогнозування можливого банкрутства. Із цих показників він відібрав п'ять найбільш значимих і побудував багатофакторне регресійне рівняння. Таким чином, індекс Альтмана являє собою функцію від деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства й результати його роботи за минулий період. У загальному виді індекс кредитоспроможності (Z-рахунок) має вигляд:
К1- оборотний капітал / сума активів К1= ф.1.стр.260// ф.1.стр.280; К2- нерозподілений прибуток / сума активів К2= ф.1.стр.350// ф.1.стр.280; К3- операційний прибуток / сума активів К3=ф.2.стр.100 або 105/ф.1.стр.280; К4- ринкова вартість акцій/кредиторська заборгованість; К4= ринкова вартість акцій/ ф.1(стор.480+стор.620) К5- виторг/сума активів К5= ф.2.стр.010/ф1.стр.280.
Результати численних розрахунків по моделі Альтмана показали, що узагальнюючий показник Z може приймати значення в межах [ -14, +22], при цьому підприємства, для яких Z >2,99 попадають у число фінансово стійких, підприємства, для яких Z<1,8 є безумовно неспроможними, а інтервал [1,81-2,99] становить зону невизначеності. Z-коефіцієнт має загальний серйозний недолік: його можна використати лише відносно великих кампаній, що котирують свої акції на біржах. Саме для таких компаній можна одержати об'єктивну ринкову оцінку власного капіталу. В 1983 р. Альтман одержав модифікований варіант своєї формули для компаній, акції яких не котирувалися на біржі:
Тут К4 балансова, а не ринкова вартість акцій. "Прикордонне" значення для цієї формули - 1,23. В українській практиці здійснювалися численні спроби використання Z -рахунку Альтмана для оцінки платоспроможності й діагностики банкрутства. Однак розходження в зовнішніх факторах, що роблять вплив на функціонування підприємства (ступінь розвитку фондового ринку - головним чином, відсутність вторинного ринку цінних паперів, податкова законодавство, нормативне забезпечення бухгалтерського обліку), а отже, економічні показники, використовувані в моделі Альтмана, спотворюють імовірнісні оцінки. Досвід використання зазначених моделей у ряді країн, наприклад, у США, Канаді, Бразилії, Японії, показав, що спрогнозувати ймовірність банкрутства за допомогою пятифакторной моделі за 1 рік можна з точністю до 90%, за 2 роки - до 70%, за 3 роки - до 50%.
Читайте також:
|
||||||||
|