Модель валютного метчингу

Залежність між величиною прибутків (збитків), одержаних у результаті утримання банком відкритої валютної позиції, та змінами валютних курсів на ринку, описується моделлю валютного метчингу

де - прибуток (збиток), отриманий від переоцінювання валютних коштів у зв’язку зі зміною валютного курсу; VP – валютна позиція банку; - прогнозований та поточний валютний курс відповідно.

Валютна позиція є індикатором валютного ризику банку і визначається різницею між сумою активів і позабалансових вимог у певній іноземній валюті () і та сумою балансових і позабалансових зобов’язань у тій самій валюті (L):

VP = A- L

Валютна позиція банку може бути відкритою або закритою і розраховується окремо за кожною іноземною валютою, що входить до мультивалютного портфеля банку. Валютна позиція називається відкритою, якщо сума активів в іноземній валюті не збігається з сумою пасивів у тій самій валюті. Існують два види відкритої позиції:

- чиста довга валютна позиція (A> L)– сума активів в іноземній валюті перевищує суму відповідних пасивів (показник має знак «плюс»);

- чиста коротка валютна позиція (A< L) –сума зобов’язань перевищує суму активів у тій самій іноземній валюті (показник зі знаком «мінус»);

Якщо A= L,то така позиція називається закритою або позицією зведення, чи відповідності. У такому разі валютного ризику майже немає, адже зміна курсу однієї валюти щодо іншої однаково позначається як на вартості активів, так і на вартості пасивів, а це не викличе не витрат, ні доходів у наслідок зміни валютного курсу.

Маючи відкриту валютну позицію, банк може отримати прибутки чи зазнати збитків через зміну валютного курсу з огляду на закономірність:

- довга валютна позиція приносить прибутки в разі підвищення курсу іноземної валюти і завдає збитків у разі його зниження;

- коротка валютна позиція приносить прибутки в разі зниження курсу іноземної валюти, але завдає збитків при підвищенні курсу.

Залишаючи валютну позицію відкритою, учасники ринку можуть «грати» на валютних курсах й отримувати прибутки спекулятивного характеру. Такі прибутки супроводжуються підвищеним валютним ризиком. Чим більший ризик бере на себе учасник, тим більший прибуток він може отримати від «гри» на валютних курсах. Але за несприятливих змін на валютному ринку втрати, спричинені взятим валютним ризиком, також будуть значними. Обмеження рівня валютного ризику означає зменшення можливостей отримання як прибутків, так і збитків.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
	\|	Приклад 1.3.4

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.005 сек.