Модель CAPM

Згідно з основними положеннями моделі CAPM (моделі Шарпа) залежність між очікуваною дохідністю портфеля цінних паперів та ризиком виражається формулою:

Де d_p- дохідність портфеля; - показник ризику портфеля; d_m – очікувана дохідність ринкового портфеля; d₀– cтавка дохідності за безризиковими цінними паперами (ставка без ризику).

За економічним змістом перевищення дохідності портфеля над ставкою без ризику є премією, яку банк отримує за ризик, який він взяв на себе, придбавши певні цінні папери в процесі формування портфеля.

Приклад 1.3.5. Визначити дохідність портфеля цінних паперів за допомогою моделі Шарпа, якщо ставка без ризику становить 6%, середня дохідність ринку – 9%, коефіцієнт β портфеля 1,3.

d_p=6+1,3(9-6)=9,9(%)

Таким чином, дохідність портфеля буде тим вищою, чим вищий коефіцієнт β (портфельний ризик)

Висновок. Управління банківськими ризиками не може розглядатися автономно, оскільки ризик тісно пов’язаний з фінансовим результатом діяльності банку, тому цілі управління ризиками мають визначатися в контексті загальної стратегії управління банком.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Приклад 1.3.4	\|

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.004 сек.