Методи котирування

Пряме (цінове) котирування	Валютний курс відображає ціну одиниці іноземної валюти через національну валюту
Зворотне (об'ємне) котирування	Вираження ціни одиниці національної валюти в іноземних грошових одиницях
Кроскотирування	Вираження курсів двох валют одна до одної через курс кожної з них до третьої валюти

В умовах демонетизації золота економічною основою формування валютних курсів є паритет купівельної спроможності валют (англ.purchasing power parity - PPP) - співвідношення між рівнями купівельної спроможності валют, які співставляються.

Купівельна спроможність валюти - кількість товарів та послуг, яку можна отримати за одну грошову одиницю.

Абсолютний РРР - співвідношення між двома валютами, яке урівноважує їх купівельну спроможність стосовно певного набору товарів та послуг ("товарний споживчий кошик"):

Реальний валютнийкурс за паритетом купівельної спроможності визначається як номінальний валютний курс, помножений на відношення рівня іноземних цін до рівня внутрішніх цін:

Очевидно, що лише для розвинутих країн з твердою валютою паритет купівельної спроможності та паритет експорту/імпорту спів-ставний з їх номінальними валютними курсами. Для перехідних та слаборозвинених економік реальне курсоутворення визначається характером зовнішнього торгового обороту, експортними можливостями, низькою диверсифікованістю економіки і, відповідно, можливостями заміщення імпортом "дефіциту" внутрішнього кошика товарів та послуг. Тому й реальне курсоутворення валют перехідних та слаборозвинених економік, які мають м'які валюти, відбувається не на основі принципу порівняння кошиків, як для розвинутих економік, а на основі принципу їх заміщення: попит на валюту для заміщення дефіциту внутрішнього кошика врівноважується пропозицією валюти від продажу на експорт товарів, послуг внутрішнього виробництва відповідно до цінових умов на внутрішньому та зовнішньому ринках.

Реальний валютний курс на основі паритету експорту/імпорту для м'яких валют обчислюється за формулою:

Чинниками посилення реального обмінного курсу e _r(м) слід вважати:

- зменшення потреби в імпорті через імпортозаміщення, реструктуризацію, диверсифікацію економіки;

- зростання конкурентоздатності національного експорту через зростання економічної ефективності;

- зниження загального рівня цін порівняно із торговельними партнерами;

- посилення (ревальвація) валют країн - торгових партнерів, що дозволяє конкурувати за більш міцної національної валюти.

Складність механізму формування валютних курсів у сучасних умовах обумовлює формування і функціонування системи валютних курсів, структурованої за різноманітними критеріями класифікації (табл.).

Формування валютних курсів має багатофакторний характер. Валютний паритет національних грошових одиниць лежить в основі їхніх валютних курсів. Однак ринковий курс валют майже ніколи не збігається з паритетом, його коливання залежать від декількох десятків факторів, які мають економічний, політичний, структурний, правовий, психологічний характер. Найбільш важливими з них є: стан торговельного балансу, величина ВВП, величина грошової маси, дисконтні ставки, очікувані темпи інфляції, вид державного регулювання тощо. Зміна валютного курсу визначається станом попиту та пропозиції на валютному ринку національної валюти й валют інших країн, співвідношенням їхньої купівельної спроможності. У всіх випадках основою є ВВП країн, що беруть участь у міжнародному обміні.

Таблиця 1.2.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Питання 3.	\|	Питання 4.

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.004 сек.