Визначення фінансових агрегатів для Єврозони

Таблиця 5.4.

№ з/п	Зобов’язання	М 1	М 2	М 3
	Валюта в обігу	Х	Х	Х
	Депозити «овернайт»	Х	Х	Х
	Строкові депозити із термінами повернення до двох років		Х	Х
	Депозити, які повертаються з повідомленням менше, ніж за 3 місяці		Х	Х
	Угоди РЕПО			Х
	Акції/Частка у фондах грошового ринку			Х
	Боргові цінні папери із терміном погашення до двох років			Х

Фінансовий агрегат М1 включає валюту (тобто банкноти і монети) та депозити «Овернайт». Ці депозити можуть бути в будь-який момент конвертовані в готівку або використані для безготівкових розрахунків.

Фінансовий агрегат М2 включає М1 і, крім того, строкові депозити з термінами повернення до двох років включно або депозити до запитання з повідомленням до трьох місяців включно. Ці депозити можуть бути конвертовані у компоненти агрегату М1 (гроші в «вузькому значенні»), але з деякими обмеженнями, такими, як необхідність попереднього повідомлення, пені і збори. Депозити, що тримає центральний уряд на рахунках у секторі КФУ, не відносяться до фінансових агрегатів, оскільки центральний уряд не відноситься до сектора, що володіє грошовими коштами, тому що відсутній прямий зв’язок між належними уряду коштами на банківських рахунках і планами урядових витрат.

Фінансовий агрегат М 3 містить М 2 і деякі інші інструменти, що обертаються на ринку, які випускають організації-резиденти, що відносяться до сектору КФУ Єврозони. До інструментів, що обертаються на ринку відносяться угоди РЕПО, акції/частки у фондах грошового ринку, а також боргові зобов’язання з терміном погашення до двох років включно (у тому числі, цінні папери грошового ринку). З урахуванням високого ступеня ліквідності і передбачуваності цін на ці інструменти, вони є близькими аналогами депозитів. В результаті включення цих інструментів у М3, «гроші в широкому сенсі» у меншій мірі схильні до впливу наслідків використання альтернативних класів ліквідних активів і відрізняються більшою стабільністю в порівнянні з М 1 та М 2.

Кошти, вкладені резидентами Єврозони в ліквідні активи в іноземній валюті, можуть вважатися близькими аналогами активів у євро. Тому фінансові агрегати включають такі активи, якщо вони зберігаються на рахунках КФУ, розташованих на території Єврозони. Оскільки, згідно з прийнятим у ЄЦБ визначенням фінансових агрегатів, кошти які в них включені обмежуються зобов’язаннями діючих на території Єврозони КФУ по відношенню до резидентів Єврозони, активи іноземних резидентів, такі, як:

1) короткострокові депозити на рахунках КФУ Єврозони;

2) акції/пайові частки фондів грошового ринку, які знаходяться на території Єврозони;

3) боргові зобов’язання з терміном погашення до двох років включно, які випущені та діють на території Єврозони КФУ, до складу фінансових агрегатів не включаються.

Вся валюта, що знаходиться в обігу включається у фінансові агрегати, не залежно від того, знаходиться вона на руках у резидентів або нерезидентів Єврозони, оскільки визначити, скільки знаходиться у нерезидентів банкнот і монет у той чи інший момент, не представляється можливим.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Структура Консолідованого балансу КФУ Єврозони	\|	Фіскальна політика ЄС

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.003 сек.