• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Оцінювання ринкової активності підприємства

Щоб купити цінні папери того чи іншого підприємства, необхідно мати інформацію про положення підприємства на фондовому ринку.

Такий аналіз здійснюють на підставі системи показників ринкової активності (Market Value Ratios). Ринкові показники є основним фокусом інтересів власників підприємства та його потенційних інвесторів. Головна увага приділяється дохідності підприємства та тому, як діяльність підприємства впливає на ринкову вартість інвестицій.

Показники ринкової активності розраховують не тільки за даними фінансової звітності, а й за даними фондового ринку.

Основні показники ринкової активності:

• прибуток на акцію;

• капіталізована дохідність звичайних акцій (зростання ціни акції);

• дивідендна дохідність;

• загальна дохідність звичайних акцій;

• коефіцієнт дивідендних виплат;

• коефіцієнт покриття дивідендів;

• «ціна / прибуток»;

• «ринкова / балансова вартість».

Прибуток на акцію(ЧПА) (Earnings Per Share, EPS) показує, скільки чистого прибутку (за вирахуванням дивідендів на привілейовані акції) припадає на одну звичайну акцію в обігу розраховують за такою методикою:

ЧПА = Чистий прибуток .

Середньорічна кількість звичайних акцій

Капіталізована дохідність звичайних акцій(КД A ) показує зростання ціни акції:

КД А= Ц1-Ц0/Ц0

де Ц 0 — ринкова ціна звичайної акції на початок року; Ц 1 — ринкова ціна звичайної акції на кінець року. Дивідендна дохідність акцій(ДД) (Dividend Yield) характеризує дохід інвесторів від дивідендів:

ДД = Дивіденд на одну акцію =Д ,

Ринкова ціна акцій на початок періоду Ц 0

(або середня ціна акції)

де Д — дивіденд на одну акцію на кінець року.

Високий рівень показника може вказувати на те, що інвестори очікують низьких темпів росту дивідендів або що вони вимагають високої дохідності.

Загальну дохідність звичайних акцій(ЗД А ) визначають поєднанням двох компонентів: підвищенням (або зниженням) ціни акції та дивідендної дохідності, отриманих за період:

ЗД А=Ц1 -Ц 0 +Д .

Ц 0 Ц 0

Коефіцієнт дивідендних виплат(К ДВ ) (Dividend Payout) використовується для характеристики дивідендної політики підприємства та показує частку прибутку, виплаченого акціонерам у готівковій формі за даний рік:

К ДВ=Дивіденд на одну акцію = Д/ЧПА

Прибуток на акцію

або

К ДВ= Дивіденди .

Чистий прибуток

Здебільшого коефіцієнт дивідендних виплат установлюється досить низьким, оскільки менеджери намагаються не вдаватися в майбутньому до зниження дивідендів (наприклад, вна- слідок зменшення прибутку).

Керівництво підприємства намагається проводити стабільну дивідендну політику, тому значні коливання коефіцієнта можливі лише в короткостроковий період в результаті значних коливань прибутку.

Якщо розглядати цей показник за ряд років, то можна зробити висновок про тенденції в фінансовій політиці підприємства: переважає прагнення реінвестувати прибуток на розвиток підприємства чи виплачувати більшу частину прибутку власникам акцій.

Швидко зростаючі підприємства зазвичай виплачують меншу частку прибутку, вони намагаються реінвестувати отриманий прибуток для забезпечення подальшого зростання. Підприємства, що мають стабільні темпи зростання, зазвичай

сплачують більшу частину прибутку.

Коефіцієнт покриття дивідендів(К ПД ) (Dividend Cover) —обернений до коефіцієнта дивідендних виплат:

К ПД=ЧПА

Д

або

К ПД = 1 .

К ДВ

Коефіцієнт «ціна — прибуток»(Ц/П) (Ргісе / Еаnings ratio, P/E) (коефіцієнт кратності) показує у скільки разів поточний курс акції перевищує річний прибуток з неї.

Ц/П =Поточна ринкова ціна акції .

Прибуток на акцію

Коефіцієнт «ціна — прибуток» є індикатором попиту на акції підприємства, оскільки показує, скільки інвестори готові сплачувати за кожну грошову одиницю прибутку підприємства. Хоча обчислення цього показника ґрунтується на попередніх показниках, його значення сприймається інвесторами як основа для прогнозів. Вони намагаються визначити тенденції майбутнього зростання прибутковості.

Коефіцієнт «ринкова — балансова вартість»(Р/Б) (Маrket- to-Book Ratio) (коефіцієнт котирування акції) виводиться або в розрахунку на одну акцію або сумарно для всього підприємства:

Р/Б =Поточна ринкова ціна акції

Балансова вартість акції

або

Р/Б = Ринкова вартість(капіталізація) підприємства .

Балансова вартість(власний капітал згідно балансу)

Ринкова вартість (капіталізація) підприємства— це кількість звичайних акцій, помножена на ринковий курс акції.

Балансова (книжкова) вартість акції— це частка власного капіталу, що припадає на одну акцію.

Коефіцієнт вивчає співвідношення ринкової капіталізації підприємства та власного капіталу, тобто порівнює оцінку підприємства фондовим ринком з величиною інвестицій акціонерів у це підприємство.

Коефіцієнт «ринкова–балансова вартість» показує, наскільки більше коштує підприємство порівняно з тим, що вклали в нього акціонери.

1. Розкрийте сутність і мету інвестицій.

2. Назвіть класифікаційні ознаки інвестицій та види інвестицій за кожною з них.

3. Охарактеризуйте джерела фінансування інвестиційної діяльності підприємств.

4. Сформулюйте завдання фінансового аналізу інвестиційної діяльності підприємства.

5. В чому суть терміну «капітальні інвестиції»? Назвіть їхні форми.

6. Розкрийте сутність і мету управління капітальними інвестиціями підприємства.

7. Охарактеризуйте методи оцінювання ефективності інвестиційних проектів.

8. Наведіть методики розрахунку показників оцінки ефективності інвестиційних проектів.

9. Дайте визначення фінансовим інвестиціям.

10. Які Вам відомі форми фінансових інвестицій?

11. Назвіть основні завдання та методи аналізу інвестицій у

цінні папери.

12. Охарактеризуйте основні показники ринкової активності

підприємства.

АНАЛІЗ ЙМОВІРНОСТІ БАНКТУТСТВА ПІДПРИЄМСТВА

1. Поняття, види та причини банкрутства підприємства.

2. Методи діагностики банкрутства.

Читайте також:

1. IV група- показники надійності підприємства
2. L2.T4/1.Переміщення твердих речовин по території хімічного підприємства.
3. WEB - сайт підприємства в Інтернет
4. Абсолютні та відності показники результатів діяльності підприємства.
5. Автопідприємства вантажних автомобілів
6. Адміністративно-правовий статус торговельного підприємства
7. Активами торговельного підприємства
8. Активи підприємства, їх кругооборот і оборот
9. Альтернативні варіанти довгострокового фінансування діяльності підприємства
10. Альтернативність у реалізації стратегії розвитку підприємства
11. Амортизація основних фондів підприємства. Методи нарахування амортизації
12. Амортизація основних фондів підприємства. Методи нарахування амортизації.

Переглядів: 1208