Тенденції формування ринку фінансово-банківських послуг.

Сотні років міжнародний банківський бізнес розвивався перш за все як депозитний і відсотковий. У першому випадку банк звичайно відкриває рахунок для зберігання грошей (цінностей, застав) клієнта і нараховує із цього приводу відповідні дивіденди, не забуваючи про свої комісійні. У другому — віддає гроші однієї групи своїх клієнтів іншій групі в кредит з нарахуванням відповідних відсотків, що покривають кредитні ризики і включають вигоду самого банку. Чим вище ризики, тим більше відсотки. Валютні операції (конверсія однієї валюти в іншу), як правило, теж відносяться до відсоткового бізнесу.

Природно, і відсотковий, і депозитний бізнес дозволяли довгий час банкам успішно заробляти непоганий дохід (маржу) і постійно удосконалювати свої технології, що залучають в цей бізнес все нових і нових клієнтів. Основні цілі вдосконалення (зміни) таких технологій полягали перш за все в тому, щоб постійно підвищувати свою капіталізацію за рахунок внесків акціонерів і клієнтів, а також завойовувати довіру клієнта на основі збільшення числа і якості послуг з його обслуговування і тривалого зберігання його грошей в банку.

Основним досягненням тут є освоєння технологій консолідації капіталу за дорученням клієнта (грошей, цінних паперів, коштовностей, нерухомості і т.д.) із засобів з рахунків, розкиданих в банках всього світу. Причому це може зробити сам клієнт за допомогою комп'ютера, навіть якщо він має понад тисячу рахунків як в одному, так і в різних банках миру. Він може використовувати як свої особисті засоби, так і засоби на рахунках родичів.

Подібні технології характеризуються високою надійністю збереження капіталу. Вони мають понад п'ять рівнів захисту і ідентифікації особи клієнта (паролі, електронний підпис, відбитки пальців і т.д.). Використовуються в основному єдині стандарти класифікації і кодування реквізитів і форматів електронних документів. Останні зберігаються в архівах, що використовують об'єктно-реляційні бази даних типу Оrас1е, SуВаsе з обсягом в сотні мільйонів записів і прочитуються практично миттєво (за 3-5 сек.) на дев'яти іноземних мовах.

Завдяки цьому системні ризики клієнтів і банку незначні і не роблять впливу на вартість послуг. В результаті банківський бізнес поєднує прозорість при управлінні рахівницями для клієнта і повноцінний захист його інтересів від зловмисників або помилок працівників банку. При цьому технології дозволяють ефективно боротися з відмиванням «брудних» грошей, блокуючи підозрілі суми, що перевищують встановлений ліміт.

Український банківський бізнес традиційно має на Заході погану репутацію, оскільки довгий час тримається на сумнівних схемах завдяки політичним зв'язкам і відсутності конкуренції. Він ніколи не розглядався як небезпечний конкурент західному депозитному і вісотковому бізнесу і тим більше у області якості надання послуг своїм клієнтам.

Все це продовжувалося до тих пір, поки не став стрімко розвиватися міжбіржовий банківський інвестиційний бізнес. Він склав жорстку конкуренцію по прибутковості як депозитному, так і відсотковому бізнесу, оскільки мобільніший і прибутковий, а також обумовлений взаємними інтересами торгового, промислового і фінансового бізнесу по залученню міжнародних ресурсів в свої проекти.

Цей бізнес багатоликий і відрізняється від традиційного банківського бізнесу всепроникним характером в капіталізацію діяльності суспільства майже у всіх сферах — від мистецтва до державного і корпоративного управління. Він сприяє швидкому розвитку міжнародних інформаційних ринків, покликаних з метою зниження ринкових ризиків озброїти клієнтів знаннями про розвиток як цілих секторів економіки, так і конкретних корпорацій, фірм, компаній. Причому до такого ступеня, що клієнт відчуває себе співучасником в управлінні корпораціями, фірмами, компаніями, акціями яких він володіє.

У той же час компанії країн, що не беруть участь в становленні таких інформаційних ринків, опиняються в подвійному програші. Вони не мають доступу до інформації, яка забезпечувала б їх економічну (фінансову) бізнес-безпека, і практично вилучені з світових фінансових потоків, що робить їх ще більш інвестиційний непривабливими для іноземних вкладень і примушує вдаватися до послуг часто несумлінних посередників.

В даний час інвестиційний бізнес, по суті, став системним і безперервним двигуном прогресу в банківському і корпоративному бізнесі. Цей бізнес володіє достовірно глобальним революційним характером і підстібає через це конкуренцію, а отже, інноваційний процес, чим прискорює зміну нових технологій, а також дозволяє швидко привернути необхідні фінансові ресурси (інвестиції) для створення нових технологій і впливає через це на технологічний розвиток країни. Нарешті, цей бізнес багато в чому сам потребує зміни нових технологій, наприклад у використанні таких технологій, як е-комерція, е-бізнес, інтернет-технології, істотно знижуючих транз-акційні витрати і ризики, а також що роблять бізнес більш прибутковим і прозорим.

Транзакційні витрати і ризики супроводжують процес здійснення операцій і операцій на ринку, а саме:

—отримання інформації про бізнес-партнерів і доходи компаній, що випускають акції;

—дії брокерських контор, що розміщують гроші і акції клієнтів на ринку;

—підвищення надійності систем поставки акцій проти платежів;

—сам процес висновку операції і т.д.

Завдяки інтернет-технологіям до інвестиційного бізнесу дістали доступ численні середні і невеликі, але високотехнологічні Інтернет-корпоративні клієнти. Вони збільшили свою частку присутності на фондовому ринку за останні три роки з 3,5 до 12%, і така тенденція зберігається. Це стало можливим унаслідок об'єднання таких клієнтів в асоціації і альянси на чолі з одним з найбільших професійних гравців (банків), здійснюючим первинне розміщення акцій альянсів або асоціацій (1пitia1 Рablic Оffеring) набіржах під свої гарантії на великі суми.

У міру розвитку інвестиційного бізнесу став радикально мінятися і характер банківського бізнесу. Якщо 15 років тому частка щорічного доходу великих банків від операцій з цінними паперами на біржах за дорученням своїх клієнтів складала в середньому не більш 8%, то тепер вона перевищує 60%. При цьому витрати від загального щорічного обороту банків скоротилися в 10—15 разів при щорічному зростанні капіталізації бізнесу на 30—40%. До того ж клієнтура банків, вкладаюча гроші в цей вид бізнесу, стабільно росте в середньому в рік на 12%.

Природно, що банки, традиційно одержуючі дохід від внесків населення в депозити і від видаваних кредитів, втрачають конкурентоспроможність на ринку і кінець кінцем поступаються своєю клієнтурою сильнішим інвестиційним банкам або взагалі припиняють свій бізнес.

У цьому полягає суть відбувається в світовому банківському бізнесі нової технологічної революції, що виявляється в надбавці прибутковості бізнесу за знання, кваліфікацію персоналу і технології, що забезпечують онлайнові торги, розрахунки, реєстрацію власності, поставку цінних паперів проти платежів.

Успіхи в банківському інвестиційному бізнесі обумовлені перш за все масштабами зростання економіки в США, країнах Європейського Союзу, Японії і інших розвинених країнах і потребами, а у зв'язку з цим — в довгострокових ресурсах. Такі ресурси може, дати тільки світовий фондовий ринок, але при умові, якщо кожен учасник ринку використовує відповідну інфраструктуру, що здійснює переказ «коротких» грошей, яких у банків в надлишку, в «довгі» із заданим коефіцієнтом «подовження», прийнятним для реальної економіки.

У сучасних умовах така інфраструктура дозволяє банку інвестувати в економіку довгострокові ресурси, оперативно випускаючи під них і продаючи різні форми боргових зобов'язань, примушуючи фондовий ринок компенсувати погіршення капіталізації і рентабельності банку (унаслідок виданих кредитів і інвестицій) за рахунок зростання обороту і швидкості прямих продажів цих зобов'язань на біржах миру (зокрема спекулятивними методами).

Ядро такої інфраструктури утворюють численні електронні біржі, що використовують єдині правила і стандарти ведення біржової діяльності. Операції на них прозорі, оскільки не обкладаються високими податками (як в Україні, де більшість майданчиків через це будує свою діяльність в основному на бартерах або взаємозалікових закритих схемах). Біржове ядро служить основним джерелом «подовження» грошей і капіталізації фондового ринку, а через нього — банківського і корпоративного сектора економіки.

Природно, ніж більше торгових майданчиків використовує банк для обігу своїх зобов'язань або оформлених в деривати, виданих кредитів (інвестицій); швидше реагує на зміну кон'юнктури ринку; швидше здійснює реєстрацію, поставки зобов'язань проти платежів, тим нижчі ризики і витрати; вищі оборот і притока ресурсів по рахівницях клієнтів; легше утримати свій ринок клієнтів від конкурентів; швидше росте капітал банку, підвищується його рентабельність, забезпечується можливість роботи з реальною економікою.

Як біржі, так і банки можуть працювати спільно, якщо слідують єдиним повноцінним стандартам реєстрації, зберігання, сек’юритизації власності, розрахунків по цінних паперах, що розповсюджуються на цінні папери, а також організацію і діяльність депозитаріїв, реєстраторів, клірингових розрахункових палат, банків, що працюють з онлайновими рахунками клієнтів.

Стандарти торкаються наступних корпоративних дій: дроблення, консолідація капіталу, надання капіталу в заставу при кредитуванні, надання інформації інвесторам про менеджмент компанії-емітента, діях акціонерів і засновників і т.д., а також категорій і форм документів, супроводжуючих транзакцію. Це способи захисту від несанкціонованого доступу до електронних документів, призначених для користувача інтерфейсів, класифікаторів реквізитів і даних в документах і вимог до програмних засобів, головним з яких є онлайновий режим роботи з рахунками всіх видів і онлайновий повноцінний контроль транзакцій з боку клієнтів.

Кожен великий професійний учасник транснаціонального бізнесу зобов'язаний відповідно до прийнятих регламентів і кодексів використовувати єдину нормативну базу (наприклад, типові заставні і лімітні договори на проведення транзакцій) зі встановленим порядком внесення змін в масив нормативних актів. На додаток до цього учасник повинен застосовувати єдині стандарти депозитного обліку, реєстрації власності, проведення єдиних клірингових платежів, фінансової і бухгалтерської звітності і т.д. При цьому він може здійснювати внутрішню діяльність по своїх стандартах, переводячи свої документи, що передаються зовнішнім бізнес-партнерам, у формати, визначені міжнародною угодою, через спеціальні шлюзові технології.

Ці технології мають декілька (до семи) рівнів стандартизації процедур, причому учасник в цілях економії витрат може використовувати декілька нижніх рівнів, купуючи відповідні комп'ютерні програми. Решту верхніх рівнів він може орендувати у інших бізнес-партнерів до тих пір, поки не купить відповідні технології. Його ризики, пов'язані з доступом до конфіденційної інформації інших учасників ринку, повинні бути мінімальними.

Чим більше вимог стандартів виконує інфраструктура, обслуговуюча біржу, тим менше витрати і ризики інвесторів і емітентів, вищий їх дохід, менше участь посередників в операціях.

Організаційно-технологічну основу інфраструктури транснаціонального інвестиційного бізнесу утворює міжнародний інститут субкастодіальних банків з сукупним капіталом в 15 трлн дол., контролюючих фондові біржі понад 120 країн.

В умовах глобалізації і модернізації світової економіки цей інститут виступає як великий оптовий покупець електронних біржових послуг з онлайнових поставок цінних паперів в біржове ядро з ринками 120 країн проти платежів і як міжнародний банківський альянс по трансформації за допомогою біржового ядра «коротких» грошей в «довгі» (кредити і інвестиції, що поступають в економіку країн, що беруть участь в роботі цього найбільшого світового фінансового інституту).

За рахунок гуртових покупок послуг з низьких цін цей інститут істотно (у 2—5 разів) знижує транзакційні витрати і ризики своїх клієнтів. Тим самим він сприяє швидкому розвитку ринку корпоративних цінних паперів як потенційного сегменту фінансового ринку, що забезпечує модернізацію і масове оновлення виробництва в економіці. Навколо цього інституту концентруються і розвиваються за єдиними стандартами такі високі технології, як Інтернет-банкинг, комерція, бізнес, страховик, біржа і т.д., витісняючи посередників і залучаючи капітал середнього і дрібного інвестиційного бізнесу до участі в капіталі світового фондового ринку.

Схоже, що великий банківський інвестиційний бізнес США змирився з цим інститутом в обмін на залучення через нього значній частині інвестиційних транзакцій на свій фондовий ринок і ще більше посилення тяжіння іноземних інвесторів до акцій своїх високотехнологічних компаній.

Проте це відбуватиметься до тих пір, поки ринок США зберігає свою найвищу в світі інвестиційну привабливість. Як тільки фондовий ринок Європи (або яких-небудь інших країн) по своїй капіталізації і інвестиційній привабливості порівняється з ринком США через ці ж інститути світового фондового ринку, капітал хлине на інші конкурентоздатні ринки, що розвиваються, згідно стандартам міжнародного інвестиційного бізнесу.

Інститут субкастодіальних банків в свою чергу спирається на єдині стандарти і правила ведення біржової і банківської діяльності, забезпечуючи небувале зростання ринкової капіталізації як самих бірж, так і банків.

Інститут субкастодіальних банків в більш ніж 120 країнах купує оптові послуги з низьких цін у найбільшого в світі оптового продавця таких послуг — транснаціональної швейцарської корпорації INTERSETTLE. Остання має свою головну штаб-квартиру в Цюріху (Швейцарія) і ряд допоміжних фінансових центрів в країнах Європейського Союзу, Індії, Японії.

Система підтримує найвищі обороти по онлайнових поставках цінних паперів проти платежів і ліквідність світового фондового ринку завдяки глибокій інтеграції як в біржову систему, так і в банківську телекомунікаційну інфраструктуру країн Європейського Союзу, США, Канади, Латинської Америки, Океанії, Азії і Африки і т.д. Саме ця система прискорила закінчення століття класичних комерційних банків, що ведуть процентний і депозитний бізнес і одночасний розвиток сучасного інвестиційного бізнесу.

Переваги цієї системи очевидні. По-перше, вона володіє високим рівнем стандартизації і автоматизації кастодіальних і кредитних функцій і захисту від невиконання зобов'язань по поставках. Завдяки цьому, не дивлячись на те що система реалізує в добу десятки тисяч транзакцій по 30 найбільшим біржам миру і оперує з сукупним капіталом в декілька трильйонів доларів США, її експлуатацію здійснює всього близько 300 фахівців на місцях і 1260 співробітників в центральному офісі корпорації в Цюріху.

Система має наймінімальніші в світі банківські витрати по кредитуванню (не більш 1,2% суми обороту). Автоматично протоколює всі дії професійних учасників і на вимогу виводить на друк детальне опрацьовування і виконання кожної транзакції з виявленням «вузьких місць» бізнесу по отриманню доходу і трансформації «коротких» грошей в «довгі» із заданим показником «подовження». Надійний захист від несанкціонованого доступу забезпечують інтерфейсні системи МАХ з вбудованим інкриптором типа Gretacoder.

Отже, будь-який банк, зокрема в Україні, що увійшов до числа клієнтів цієї системи, стає конкурентоздатним з іншими великими іноземними банками і дістає доступ до основних фінансових потоків.

По-друге, багаторічний досвід експлуатації такої системи (з 1988 р.) показав її високу надійність і багатократну захищеність від кризових явищ, до яких схильний звичайно фондовий ринок, за рахунок своєчасного і оптимального кредитування під заставу з цінних паперів. Ця система забезпечить входження України в сучасні електронні торгові системи Європи, Азії, Північної і Латинської Америки з автоматизацією контролю руху ресурсів по інвестиційних рахівницях і боргових платежів, а також запобігання незаконним транзакціям.

Крім того, подібна інфраструктура забезпечить широку пайову участь інвесторів з різних країн з різною структурою власності в транснаціональній торгівлі цінними паперами (зокрема активами України), понизить транзакційні витрати і ризики, сприятиме зменшенню боргів (як приватних, так і державних), виводу українських цінних паперів на зовнішні ринки капіталу і рівноправній участі країни в боротьбі із зростанням частки спекулятивного капіталу і його відтоку, в обліку і контролі інвестиційних транзакцій за стандартами Glоbа1 Сиstоdу.

Шлях для України в цю систему поки що відкритий, і потрібно тільки, вибравши банк, підготувати його персонал і нормативну базу, інсталювати відповідні програми. В результаті здійснення цих заходів будь-який банк може одержати ряд стратегічних переваг в залученні інвестицій (основним з них є повноцінний вихід на світові ринки капіталу), значно понизить свої ринкові ризики, підвищить свій інвестиційний рейтинг. І позбавиться помилки, домінуючої принаймні в Росії, що тільки через американські депозитарні розписки національний бізнес може продавати або закладати свої акції на фондовому ринку США на умовах високих витрат, пропонованих американською стороною, і зростання втечі з країни капіталу. Окрім цього, можлива цивілізована інтеграція країни з ринками інших країн Європейського Союзу, Азії, Європи, Латинської Америки і ін. на умовах конкуренції.

Якщо Україна дійсно зацікавлена в розвитку своєї економіки за рахунок ресурсів фондового ринку, вона в найкоротші терміни повинна розв'язати проблему перекладу банківського бізнесу, що працює в даний час переважно з «короткими», або спекулятивними, грошима, на роботу з трансформацією цих «коротких» грошей, яких у банків в надлишку, в «довгі» гроші (хоча б в 10—15 разів), яких потребує економіка нашої країни і без яких неможливо здійснити зростання ВВП в потрібних пропорціях, а отже, забезпечити економічну безпеку країни.

Така трансформація можлива тільки у разі використовування величезних фінансових ресурсів (десятки трильйонів доларів США в рік) світового фондового ринку на основі ефективнішого управління активами як в Росії, так і за кордоном. Для цього необхідно створити в Україні інфраструктуру, що враховує і контролюючу рух капіталу, знижує ринкові ризики і витрати, а також інвестиційну привабливість економіки нашої країни, що підвищує. Це забезпечить, у свою чергу, зростання інвестицій в економіку України на основі твердих гарантій інвесторам.

Технологічну основу подібної інфраструктури утворює онлайноватранснаціональна система поставок активів під заставу або на продаж проти платежів INTERSETTLE, в якій функції постачальників активів, платників і гарантів здійснюють уповноважені (субкастодіальні) банки 80 країн, одночасно обслуговуючі онлайнові рахунки і працюючі на принципах заставного кредитування і гнучких лімітів по сумах платежів з метою понизити ринковий ризик.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Структура світової банківської системи.	\|	Важелі впливу на процеси розвитку ринку капіталу.

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.022 сек.