Вартість чистих активів і визначення фактичної доходності інвестиційного портфелю

Чисті активи та порядок їх розрахунку. Значення цього показника та його застосування у діяльності фінансових посередників.

Законом України “Про інститути спільного інвестування” (пайові та корпоративні інвестиційні фонди) встановлено (ст. 35) порядок визначення вартості чистих активів інвестиційних фондів.

Вартість чистих активів визначається компанією з управління активами. Вартість чистих активів інвестиційних фондів відкритого типу визначається на кінець кожного робочого дня. Вартість чистих активів інвестиційних фондів інтервального та закритого типу визначається на кінець кожного робочого дня, що передує дню прийому заявок на розміщення та викуп цінних паперів інвестиційного фонду, але не рідше ніж раз у квартал. Вартість чистих активів венчурного фонду визначається на кінець року та при його ліквідації.

Вартість чистих активів інвестиційного фонду визначається як різниця між сумою активів з урахуванням їх ринкової вартості і розміром зобов'язань.

NAV = MVA - LIAB

де MVA - поточна ринкова вартість активів фонду; LIAB -зобов’язання фонду.

До складу активів інвестиційного фонду відносяться:

довгострокові фінансові інвестиції (облігації зі строком погашення більше року; акції, придбані з метою володіння більше року);

короткострокові фінансові інвестиції (облігації та ощадні сертифікати зі строком погашення менше року, еквіваленти грошових коштів; акції, придбані з метою продажу протягом року);

рахунки в банках (поточні і депозитні);

дебіторська заборгованість (заборгованість покупців за придбані цінні папери; аванси, сплачені брокерам і продавцям цінних паперів);

нараховані процентні доходи до отримання.

До складу зобов’язань інвестиційного фонду відносяться:

позики або кредити (розмірі не повинен перевищувати 10% активів інвестиційного фонду);

заборгованість по сплаті винагороди компанії з управління активами; депозитарію, реєстратору; незалежному оцінювачу, аудитору та іншими кредиторами.

NAV = MVA - LIAB

де MVA - поточна ринкова вартість активів фонду; LIAB -зобов’язання фонду.

До складу активів інвестиційного фонду відносяться:

рахунки в банках (поточні і депозитні);

нараховані процентні доходи до отримання.

До складу зобов’язань інвестиційного фонду відносяться:

позики або кредити (розмірі не повинен перевищувати 10% активів інвестиційного фонду);

Фінансове посередництво як будь-який вид бізнесу здійснюється для отримання прибутку. Операційна діяльність фінансових посередників (інвестиційних компаній, пенсійних фондів та спеціалізованих страхових компаній зі страхування життя) полягає у формуванні та управлінні інвестиційним портфелем з метою отримання прибутку. Не потрібно забувати, що прибутки від здійснення операцій з активами інститутів спільного інвестування та доходи, нараховані за активами інститутів спільного інвестування є спільною власністю інвесторів (коштами спільного інвестування), компанії з управління активами як організатори цього бізнесу отримують винагороду за управління активами. Принцип спільної власності на прибутки закладено також і в законодавстві про недержавні пенсійні фонди. Прибутки страхових компаній зі страхування життя є власністю страхової компанії. Таким чином, доходами від основної діяльності інвестиційного фонду є доходи від володіння та комерційної діяльності з фінансовими активами. Склад і принципи формування доходів від управління інвестиційним портфелем, є характерними не лише для інститутів спільного інвестування, але й для недержавних пенсійних фондів.

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Податкове стимулювання фінансового посередництва - основні принципи.	\|	Бюджет як економічна і правова категорія

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.004 сек.