Студопедия
Новини освіти і науки:
МАРК РЕГНЕРУС ДОСЛІДЖЕННЯ: Наскільки відрізняються діти, які виросли в одностатевих союзах


РЕЗОЛЮЦІЯ: Громадського обговорення навчальної програми статевого виховання


ЧОМУ ФОНД ОЛЕНИ ПІНЧУК І МОЗ УКРАЇНИ ПРОПАГУЮТЬ "СЕКСУАЛЬНІ УРОКИ"


ЕКЗИСТЕНЦІЙНО-ПСИХОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ПОРУШЕННЯ СТАТЕВОЇ ІДЕНТИЧНОСТІ ПІДЛІТКІВ


Батьківський, громадянський рух в Україні закликає МОН зупинити тотальну сексуалізацію дітей і підлітків


Відкрите звернення Міністру освіти й науки України - Гриневич Лілії Михайлівні


Представництво українського жіноцтва в ООН: низький рівень культури спілкування в соціальних мережах


Гендерна антидискримінаційна експертиза може зробити нас моральними рабами


ЛІВИЙ МАРКСИЗМ У НОВИХ ПІДРУЧНИКАХ ДЛЯ ШКОЛЯРІВ


ВІДКРИТА ЗАЯВА на підтримку позиції Ганни Турчинової та права кожної людини на свободу думки, світогляду та вираження поглядів



Оцінка поточного значення грошового потоку

Таблиця 5.2

Рис.5.6. Розрахунок грошового потоку з неоднаковими елементами

Рис. 5.5. Розрахунок грошового потоку з однаковими елементами

Рис. 5.4. Два способи (А і В) графічної інтерпретації грошового потоку

Використавши формулу (5.1), для всіх елементів грошового потоку від к до п отримаємо майбутнє значення грошового потоку:

Приклад 3. Після впровадження заходу зі зниження адміністратив­них витрат підприємство планує отримати економію $1000 за рік. Заощаджені гроші передбачається розмістити на депозитний рахунок (під 5% річних) з тим, щоб через 5 років накопичені гроші використати для інвестування. Яка сума виявиться на банківському рахунку підприєм­ства?

Вирішимо задачу з використанням часової лінії (рис. 5.5).

Як видно з рисунка, через 5 років підприємство накопичить $5.526, які зможе інвестувати.

В даному прикладі (випадку) грошовий потік складається з однако­вих грошових сум щорічно. Такий потік зветься ануїтетом (Annuity). Для вирахування майбутнього значення ануїтету використовується формула:

(5.6)

яка виходить з (5.5) при CFk = const.

Розрахунок майбутнього значення одиничної суми та ануїтету мо­же виконуватися з допомогою спеціальних фінансових таблиць; в да­ному випадку з використанням таблиці додатку В при г = 5%та п = 5 отримуємо множник 5,526, який відповідає результату розрахунку щодо даного прикладу.

Дисконтування грошових потоків виконується шляхом багато­кратного використання формули (5.2):

Приклад 4. Розглянемо грошовий потік з неоднаковими елемента­ми - CF, = 100, CF2 = 200, CF3 = 200, CF4 = 200, CF5 = 200, CF6 = 0, CF7 = 1.000, для якого необхідно розрахувати поточне (сучасне) зна­чення при показнику дисконту 6%.

Рішення виконуємо за допомогою часової лінії (рис.5.6)

 

Вирахування дисконтованих значень окремих сум можна викону­вати шляхом використання спеціальних таблиць (додатки А, Б і В). Дисконтування ануїтету {CFj = const) виконується за формулою:

(5.8)

Для розрахунку поточного (сучасного) значення ануїтету може бу­ти використана таблиця додатку Б.

Приклад 5. Підприємство придбало облігації муніципальної пози­ки, які принесуть йому дохід $15к=$ 15.000, хоче використати ці гроші для розвитку власного виробництва. Підприємство оцінює економічну ефективність свого вкладення отриманих грошей у 12%. Необхідно визначити поточне (теперішнє) значення цього грошового потоку.

Рішення виконаємо за допомогою табл. 5.2.

За результатами розрахунків ми бачимо, що:

■ дисконтоване значення грошового потоку суттєво менше арифме­тичної суми елементів грошового потоку;

■ чим далі ми просуваємося в часі, тим менше поточне (сучасне) значення грошей: $15.000 через рік варті зараз $13.395; $15.000 через 5 років варті зараз $8.505.

Рік Множник при 12% дисконтування Потік грошей, $ Поточне (сучасне) значення,$
0,893 15.000 13.395
0,797 15.000 11.955
0,712 15.000 10.680
0,636 15.000 9.540
0,567 15.000 8.505
Всього 3,605 75.000 54.075

 

Задача може бути вирішена також з допомогою таблиці додатку Б. При r= 12% і п = 5 за таблицею находимо множник дисконтування 3.605.

Поточне значення нескінченного (в часі) потоку грошових засобів визначається за формулою:

(5.9)

яка формується шляхом сумування нескінченого ряду, який визнача­ється за формулою (5.8) при п —► оо.


Читайте також:

  1. DIMCLRE (РЗМЦВЛ) - колір виносних ліній (номер кольору). Може приймати значенняBYBLOCK (ПОБЛОКУ) і BYLAYER (ПОСЛОЮ).
  2. I визначення впливу окремих факторів
  3. II. Визначення мети запровадження конкретної ВЕЗ з ураху­ванням її виду.
  4. II. Мотивація навчальної діяльності. Визначення теми і мети уроку
  5. IV. Оцінка вигідності залучення короткотермінових кредитів
  6. Iсторичне значення революції.
  7. Ne і ne – поточне значення потужності і частоти обертання колінчастого вала.
  8. Ocнoвнi визначення здоров'я
  9. Аварійно-рятувальні підрозділи Оперативно-рятувальної служби цивільного захисту, їх призначення і склад.
  10. Автокореляція залишків – це залежність між послідовними значеннями стохастичної складової моделі.
  11. Автоматизація процесу призначення IP-адрес
  12. Алгебраїчний спосіб визначення точки беззбитковості




Переглядів: 557

<== попередня сторінка | наступна сторінка ==>
Звичайна практика визначення номінальної процентної ставки позичкового капіталу | Порівняння альтернативних варіантів вкладення і нарощування грошових засобів методом дисконтування

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

  

© studopedia.com.ua При використанні або копіюванні матеріалів пряме посилання на сайт обов'язкове.


Генерація сторінки за: 0.009 сек.