МАРК РЕГНЕРУС ДОСЛІДЖЕННЯ: Наскільки відрізняються діти, які виросли в одностатевих союзах
РЕЗОЛЮЦІЯ: Громадського обговорення навчальної програми статевого виховання ЧОМУ ФОНД ОЛЕНИ ПІНЧУК І МОЗ УКРАЇНИ ПРОПАГУЮТЬ "СЕКСУАЛЬНІ УРОКИ" ЕКЗИСТЕНЦІЙНО-ПСИХОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ПОРУШЕННЯ СТАТЕВОЇ ІДЕНТИЧНОСТІ ПІДЛІТКІВ Батьківський, громадянський рух в Україні закликає МОН зупинити тотальну сексуалізацію дітей і підлітків Відкрите звернення Міністру освіти й науки України - Гриневич Лілії Михайлівні Представництво українського жіноцтва в ООН: низький рівень культури спілкування в соціальних мережах Гендерна антидискримінаційна експертиза може зробити нас моральними рабами ЛІВИЙ МАРКСИЗМ У НОВИХ ПІДРУЧНИКАХ ДЛЯ ШКОЛЯРІВ ВІДКРИТА ЗАЯВА на підтримку позиції Ганни Турчинової та права кожної людини на свободу думки, світогляду та вираження поглядів
Контакти
Тлумачний словник Авто Автоматизація Архітектура Астрономія Аудит Біологія Будівництво Бухгалтерія Винахідництво Виробництво Військова справа Генетика Географія Геологія Господарство Держава Дім Екологія Економетрика Економіка Електроніка Журналістика та ЗМІ Зв'язок Іноземні мови Інформатика Історія Комп'ютери Креслення Кулінарія Культура Лексикологія Література Логіка Маркетинг Математика Машинобудування Медицина Менеджмент Метали і Зварювання Механіка Мистецтво Музика Населення Освіта Охорона безпеки життя Охорона Праці Педагогіка Політика Право Програмування Промисловість Психологія Радіо Регилия Соціологія Спорт Стандартизація Технології Торгівля Туризм Фізика Фізіологія Філософія Фінанси Хімія Юриспунденкция |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Оцінка поточного значення грошового потокуТаблиця 5.2 Рис.5.6. Розрахунок грошового потоку з неоднаковими елементами Рис. 5.5. Розрахунок грошового потоку з однаковими елементами Рис. 5.4. Два способи (А і В) графічної інтерпретації грошового потоку Використавши формулу (5.1), для всіх елементів грошового потоку від к до п отримаємо майбутнє значення грошового потоку:
Приклад 3. Після впровадження заходу зі зниження адміністративних витрат підприємство планує отримати економію $1000 за рік. Заощаджені гроші передбачається розмістити на депозитний рахунок (під 5% річних) з тим, щоб через 5 років накопичені гроші використати для інвестування. Яка сума виявиться на банківському рахунку підприємства? Вирішимо задачу з використанням часової лінії (рис. 5.5). Як видно з рисунка, через 5 років підприємство накопичить $5.526, які зможе інвестувати. В даному прикладі (випадку) грошовий потік складається з однакових грошових сум щорічно. Такий потік зветься ануїтетом (Annuity). Для вирахування майбутнього значення ануїтету використовується формула: (5.6) яка виходить з (5.5) при CFk = const. Розрахунок майбутнього значення одиничної суми та ануїтету може виконуватися з допомогою спеціальних фінансових таблиць; в даному випадку з використанням таблиці додатку В при г = 5%та п = 5 отримуємо множник 5,526, який відповідає результату розрахунку щодо даного прикладу.
Дисконтування грошових потоків виконується шляхом багатократного використання формули (5.2):
Приклад 4. Розглянемо грошовий потік з неоднаковими елементами - CF, = 100, CF2 = 200, CF3 = 200, CF4 = 200, CF5 = 200, CF6 = 0, CF7 = 1.000, для якого необхідно розрахувати поточне (сучасне) значення при показнику дисконту 6%. Рішення виконуємо за допомогою часової лінії (рис.5.6)
Вирахування дисконтованих значень окремих сум можна виконувати шляхом використання спеціальних таблиць (додатки А, Б і В). Дисконтування ануїтету {CFj = const) виконується за формулою: (5.8) Для розрахунку поточного (сучасного) значення ануїтету може бути використана таблиця додатку Б. Приклад 5. Підприємство придбало облігації муніципальної позики, які принесуть йому дохід $15к=$ 15.000, хоче використати ці гроші для розвитку власного виробництва. Підприємство оцінює економічну ефективність свого вкладення отриманих грошей у 12%. Необхідно визначити поточне (теперішнє) значення цього грошового потоку. Рішення виконаємо за допомогою табл. 5.2. За результатами розрахунків ми бачимо, що: ■ дисконтоване значення грошового потоку суттєво менше арифметичної суми елементів грошового потоку; ■ чим далі ми просуваємося в часі, тим менше поточне (сучасне) значення грошей: $15.000 через рік варті зараз $13.395; $15.000 через 5 років варті зараз $8.505.
Задача може бути вирішена також з допомогою таблиці додатку Б. При r= 12% і п = 5 за таблицею находимо множник дисконтування 3.605. Поточне значення нескінченного (в часі) потоку грошових засобів визначається за формулою: (5.9) яка формується шляхом сумування нескінченого ряду, який визначається за формулою (5.8) при п —► оо. Читайте також:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|