• Гідрологія і Гідрометрія
• Господарське право
• Економіка будівництва
• Економіка природокористування
• Економічна теорія
• Земельне право
• Історія України
• Кримінально виконавче право
• Медична радіологія
• Методи аналізу
• Міжнародне приватне право
• Міжнародний маркетинг
• Основи екології
• Предмет Політологія
• Соціальне страхування
• Технічні засоби організації дорожнього руху
• Товарознавство продовольчих товарів

Методика оцінювання ефективності інвестиційних проектів без використання концепції дисконтування

До методів, які не передбачають використання концепції дисконтування відносять:

1-метод визначення строку окупності інвестицій (РР)

2-метод визначення бухгалтерської рентабельності інвестицій (ROI)або середньої норми прибутку на інвестиції (ARR).

Метод визначення строку окупності інвестицій (РР).

Якщо не враховувати фактор часу, то показник строку окупності інвестицій-це тривалість часу, протягом якого не дисконтова ні прогнозні надходження грошових коштів перевищують не дисконтовану суму інвестицій, тобто це число років, необхідних для відшкодування інвестицій.

Для більш точного визначення строку окупності інвестицій використовують метод, який включає в себе інтеративний пошук року, на якому грошові надходження будуть покривати вкладені кошти.

Метод визначення бухгалтерської рентабельності інвестицій (ROI) або середньої норми прибутку (ARR). Суть цього методу зводиться до розрахунку показника, який базується на використанні бухгалтерського показника – прибутку. Визначається він як відношення середньої величини прибутку, одержаної з бухгалтерської звітності, до середньої величини інвестицій.

При цьому розрахунок може здійснюватись на основі прибутку (доходу) без урахування виплати податків та відсотків за кредит, або прибутку (доходу) після виплати податку, але до виплати відсотків за кредит. Останній метод використовується частіше, бо краще характеризує ту вигоду, яку одержують власники підприємства та інвестори.

Величина інвестицій, по відношенню до якої знаходиться як середня величина між вартістю активів на початок та кінець розрахункового періоду. Таким чином, формула розрахунку норми прибутку на інвестиції (НП) має такий вигляд:

НП=П*(1-tax)*100%/((Ban-Bak)/2)

де НП- норма прибутку;

tax – ставка оподаткування, коефіцієнт;

Ban – вартість активів на початок періоду;

Bak – вартість активів на кінець періоду.

Для оцінки інвестицій використовують ще дві норми прибутку:

а)на повний використаний капітал (К) (повні інвестиції):ї

НПпк=ЧП/К*100%

де НПпк- норма прибутку на повний використаний капітал;

ЧП- чистий прибуток;

К-капітал (повні інвестиції)

б)на акціонерний капітал (Ка)

НПак=ЧП/Ка*100%

де НПак- норма прибутку на сплачений акціонерний капітал.

Норма прибутку може визначатися і відношенням (у відсотках) валового прибутку або чистого прибутку плюс амортизація до загальних інвестиційних витрат або до сплаченого акціонерного капіталу. Це залежить від того, як оцінюється реальна прибутковість (рентабельність) загальних інвестиційних витрат або тільки інвестиційного капіталу після випалти податків та відсотків за кредит.

Основним недоліком цього методу є те, що, по-перше, важко визначити, який рік реалізації, інвестиційного проекту варто взяти для розрахунків норми прибутку, а, по-друге, він не враховує вплив часу на грошові потоки-інвестиційний капітал порівнюється з прибутком, який одержує підприємство через декілька років.

Читайте також:

1. V Суттю Я-концепції стає самоактуалізація в межах моральних правил і більше значимих особистісних цінностей.
2. VI.3.3. Особливості концепції Йоганна Гайнріха Песталоцці
3. VI.3.4. Особливості концепції Йоганна Фрідриха Гербарта
4. А. Розрахунки з використанням дистанційного банкінгу.
5. Аксіологія як наука про цінності. Філософські концепції цінностей.
6. Альтернативна вартість та її використання у проектному аналізі
7. Аналіз використання капіталу.
8. Аналіз використання матеріальних ресурсів
9. Аналіз використання матеріальних ресурсів.
10. Аналіз використання обладнання.
11. Аналіз використання прибутку та резервів його зростання
12. Аналіз використання робочого часу на підприємстві

Переглядів: 562