Етапи емісії облігацій

Характеристики облігаційного займу

Позитивні риси облігаційного займу	Негативні риси облігаційного займу
Отримання коштів не призводить до зміни структури уставного капіталу та власників підприємства	Необхідність повернення боргу по облігаціям (на відміну ві коштів, залучених у разі випуску акцій)
Залучаються більш дешеві, порівняно з банківським кредитом, кредитні ресурси	Наявність великої кількості кредиторів, з якими складніше домовлятися у разі виникнення труднощів з поверненням боргу, ніж з фінансовим посередником – банком
Залучення коштів можливе без виникнення зобов’язань по ліквідній заставі та часткового контролю з боку банка за фінансово-господарською діяльністю	Необхідність стабільної ніявності коштів на дату виплати відсотків по облігаціям, незалежно від доходу позичальника
Інвестор законодавчо має можливість кредитувати підприємство (емітента облігацій) на більш вигідних умовах, ніж фінансовий посередник – банк	Наявність значних витрат на розміщення та обслуговування займу

Для здійснення облігаційного займу необхідно послідовно пройти певні етапи:

	Прийняття рішення про випуск
2	Підготовка документів на реєстрацію випуску облігацій
3	Підготовка заяв
4	Реєстрація інформації про емісію облігацій у Державному комітеті з цінних паперів та фондового ринку (ДКЦПФР), опублікування інформації про емісію, реєстрація випуску
5	Оформлення та депонування тимчасового глобального сертифіката
6	Проведення підписки на облігації, призначені для відкритого продажу
7	Друкування бланків облігацій., оформлення та депонування глобального сертифіката
8	Отримання номеру (коду) для випущених та зареєстрованих облігацій підприємства

З метою підтримки та інформаційного забезпечення ринку цінних паперів законодавством передбачено необхідність надання емітентами інформації про свій фінансово-господарський стан. Залежно від періодичності та основаній для представлення даних така інформація ділиться на регулярну та особливу.

Вимоги щодо надання регулярної та особливої інформації про емітентів цінних паперів встановлено ст.. 24 Закону України Про цінні папери та фондовий ринок, згідно якої емітент не менш одного разу на рік зобов’язується інформувати спільноту про свій фінансово-господарський стан та результати діяльності (річний звіт). Річний звіт публікується не пізніше дев’яти місяців наступного року, та надсилається у ДКЦПФР. У річному звіті мають міститися наступні дані про емітента облігацій:

а) інформація про результати господарської діяльності за минулий рік;

б) підтверджені аудитором (аудиторською фірмою) річний баланс та довідка про фінансовий стан;

в) основні відомості про додатково випущені цінні папери;

г) обґрунтування змін у персональному складі службових осіб.

Особливою інформацією про емітентів облігацій вважається інформація про зміни в господарській діяльності емітента, які впливають на вартість цінних паперів або розмір доходів за ними, а саме:

а) зміни прав, що надаються цінними паперами;

б) зміни у персональному складі посадових осіб;

в) арешті банківських коштів емітента;

г) початку дій по санації (здійсненню комплексу заходів, направлених на оздоровлення фінансового стану емітента);

д) реорганізації або припиненні діяльності емітента;

е) знищенні не менш ніж 10 % майна емітента у наслідку надзвичайних обставин;

є) пред’явленні позову емітенту у розмірі, що перевищує 10 % уставного капталу або суми вартості основних та оборотних коштів емітента;

ж) отриманні кредиту або емісії цінних паперів, яка перевищує 50 % уставного капталу або суми вартості основних та оборотних коштів емітента.

Цінні папери мають двоєдину правову сутність, у зв’язку з чим розрізняють права на облігацію як об’єкт права власності та права, що надаються облігацією. Підстави для переходу права власності на цінні папери, визначені Законом про Національну депозитну систему (рис. 3.1).

Іменні

На пред'явника

Випущені в документарній формі

Знеру-хомлені

Випущені в бездокументарній формі

Знеру-хомлені

Випущені в документарній формі

Повний індосамент

Зарахування на рахунок власника у зберігача

Передача (поставка)

Підстави для переходу права власності на цінні папери відповідно до ст.5 Закону України про Національну депозитарну систему

Читайте також:

<== попередня сторінка	\|	наступна сторінка ==>
Класифікація облігацій	\|	Операції з короткостроковими облігаціями в обліку емітента

Не знайшли потрібну інформацію? Скористайтесь пошуком google:

Генерація сторінки за: 0.003 сек.